摘要：统计局公布的城镇登记失业率，无论是经济上行亦或是下行，异常“顽强”地定格在4-4.1[%]。从官方提供的失业率数字上，着实难以准确地反映现实情况。因此，政府开始通过开展城镇失业率调查，来解决这一问题。
近期，调查失业率可谓是“千呼万唤始出来”:继3月份城镇调查失业率升至5.12[%]后，5月16日从理论上来说，在“超预期”下行的4月宏观经济数据面前，“更为准确、更能全面反映真实的失业状况”的调查失业率却有所下行。众多研究者皆表示不解，这似乎不科学啊!
据统计局数据显示，4月，全国城镇新增就业125万人，1-4月城镇新增就业443万人，完成全年目标任务的44[%]。一季度，农村外出务工劳动力16799万人，同比增长2.9[%]。统计局表示，尽管受经济增速回落和去产能等因素影响，部分地区失业人员有所增加，但在服务业发展较快和创新创业带动下，就业形势继续保持基本稳定。也就是说，是服务业的快速发展让失业率降了下来。
诚然，从某种程度上来说，当前中国的经济增长模式正在由制造业驱动转向服务业主导，从4月分项经济数据可以到看，据初步测算，4月份，服务业生产指数同比增幅保持在8.3[%]左右。此外，高技术服务业、科技服务业、生产性服务业、文化产业等重点领域发展继续向好。其中，规模以上互联网信息服务业营业收入同比增长34.3[%]，快递服务业增长27.4[%]，电影放映业增长27.0[%]，电影和影视节目制作业增长26.5[%]，软件开发业增长24.6[%]。服务业保持良好发展势头，对稳增长、保就业发挥了至关重要的作用。
尽管工业数据惨遭“腰斩”，不过“一业带百业”的房地产数据依旧“红花盛开”。从4月房地产数据来看，前4月新开工面积同比增长21.4[%]，环比提升2.2个百分点;笔者认为，房地产市场的回暖，极大程度地刺激了市场就业率。不过，尽管1-4月房地产数据着实亮眼，但从4月土地成交量以及“腰斩”的新增贷款来看，房地产降温的迹象尤为明显，不排除有新一轮调整的可能性。笔者认为，倘若楼市走向被“不幸言中”，失业率会否“蹭蹭蹭”地往上窜?
在中国经济下行之路上，最大的稳定器是就业基本稳定。有最新报告显示，就业风险急速增加，出现3大风险——
1、“隐性失业”开始 “显性化”，局部地区就业问题已经相当严峻;
2、东、中、西部市场招聘岗位数，已连续四个季度同比(按年)减少，今年全年就业市场景气度或将继续走弱;
3、大学毕业期快将到临，但毕业生就业安排，目前不受重视，但今年高校校毕业生将再创新高，达到765万人。
总结：笔者注意到，中国的劳动生产率正在恶化这一趋势或将降低中国经济的长期潜在增长率。政府只有进一步采取干预手段，才能防止出现这种结果;但那意味着维持生产率增长所必需的结构性改革会被推迟。因此，决策者将面临一个艰难的抉择:要么容忍失业率升高，要么面临经济增长率的降低。
寄语：投资，知易行难，价值投资的原理大家都会背，然而真正能做到知行合一的少之又少。目前对现货铜、沥青、原油投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加亦菲微信，获取每日最新国际一手资讯。行情走势分析，交易策略技巧指导。
亦菲指导微信：740332944
