随着上周五美国零售销售和消费者信心指数攀升至1年新高，围绕美联储可能在今年夏季升息的预期再度有所重燃，以摩根大通为首的一些投行就认为，美联储可能在7月迈出本轮加息周期的第二步！然而，贝莱德集团所编制的“耶伦指数”目前显然对这种鹰派的预期不以为然，因为该指数如今正呈现出明显的下滑势头，预示美联储加息仍将面临巨大挑战。
按照贝莱德集团的描述，“耶伦指数”追踪的是美联储主席耶伦所关注的一系列指标的变化，来反映美联储历史上采取重大行动和这些指标的关系。
贝莱德指出，美联储从2014年中期就开始尝试利率正常化，当时耶伦指数开始显现强烈的上升势头，一直延续至2015年12月。不过，这个指数在今年开始跌破3个月的平均值，并有继续下降的趋势。这主要是因为就业市场增长减慢，反映了美国经济发展前景不佳，对于美联储来说不是一个好消息。
较为关键的是，美联储的通胀目标在加息的环境下更加难以到达，如果需要通过另外的手段来达到目标，意味着美联储需要稳定市场的价格。
因此，贝莱德集团认为，“耶伦指数”的变化暗示了美联储面临巨大的挑战。
贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder此前曾指出，美联储接下来仍将会保持按兵不动，因为它要在表现疲软的美国经济数据和趋于宽松的全球金融环境之间寻找平衡。美联储可能错过了不拖累经济的加息机会。
而另一位投资官Jeffrey Rosenberg的立场则相对乐观，他表示市场可能对加息步伐预期过慢了。如果美联储预示的加息比交易者预期更快，美债下行空间会比上行大得多。不过，Jeffrey Rosenberg还是不认为美联储今年会很快加息，并指出这也是贝莱德的全体共识。
此前，摩根大通经济学家布鲁斯·卡斯曼接受媒体采访时曾表示，美国经济可以承受今年加息两次。6月份美联储不太可能考虑紧缩货币政策。该机构认为如果英国脱欧公投没有造成市场动荡不安，则7月有可能加息。
他强调，从目前看，美国经济可以安然度过2016年两次的加息。美国就业市场闲置的部分逐渐缩小，就业市场距离偏紧的状态越来越近。今年年初时看到的金融市场和经济增长指标在趋势方面有误导之嫌，美国经济仍在以2[%]的潜在速度增长。
太平洋投资管理公司(Pimco)亚洲新兴市场投资管理负责人斯帕吉其则认为，美联储可能把加息时间推迟到年内晚些时候，并关注与英国脱欧公投和美国总统选举相关的潜在风险。目前预计今年美联储将有一到两次加息。
他还强调，投资者过去数月一直在买入新兴市场资产，美联储加息时亚洲货币会有怎样的表现很值得市场关切。过去三个月来亚洲货币持续反弹，斯帕吉其指出，鉴于亚洲货币的反弹幅度较大，Pimco建议低配亚洲货币。
芝商所集团30天联邦基金期货的价格显示，目前交易员普遍预期美联储6月加息概率只有4[%]，7月加息的概率也不足20[%]。
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