近期,中俄之间“绯闻”不断,接连达成了数个能源大单,且有传言中国要入股俄罗斯石油公司。不过,外媒表示中国机构并不愿意为俄罗斯融资,这些项目或许是仅有的几个例外。
据外媒报道,虽然中俄两国在能源和融资上高度互补,但是中方机构出于经济与政治双重风险的考虑,一直没有对俄罗斯大规模的融资。而在中国逐渐得到能源替代性来源的情况下,俄罗斯更需要中国。
4月末,两家中资银行引人瞩目地宣布发放120亿美元贷款以发展北极亚马尔(Yamal)的液化天然气项目,这标志着俄罗斯企业历史上最大的项目融资协议之一最终达成。而在今年3月,诺瓦泰克公司(Novatek)已经向中国的丝路基金(Silk Road Fund)出售了该项目9.9[%]的股权。总的来说,这些协议对诺瓦泰克公司和克里姆林宫来说是重大突破。它们意味着,这个价值270亿美元的项目获得了全部融资,有望在明年启动。
俄罗斯将由此启动对亚洲的船运液化天然气出口,从而能够降低对欧洲天然气市场的依赖。同样重要的是,它让莫斯科可以蔑视美国制裁而为此类项目找到融资。然而,英国《金融时报》报道称,俄罗斯“转向亚洲”的政治经济战略所取得的成果似乎一直没有其承诺的那么大,亚马尔协议似乎不是中俄之间能源交易的开始,更可能是常规中的例外。
除了在过去几年内签订了原油和天然气的供应合同之外,中国没有利用西方制裁和自身财力的有利时机来获取俄罗斯上游能源市场的更大份额,或者更多地满足俄罗斯的融资需求。究其原因,可能是中资银行缺乏向俄罗斯客户提供大规模融资所需的实践经验和风险管理技巧,更或许是中国金融机构不愿意开罪西方。
智库莫斯科卡内基中心(Moscow Carnegie Center)亚洲事务研究员亚历山大•加布耶夫(Alexander Gabuev)表示,尽管北京方面批评西方对俄罗斯实施制裁,但中国的商业银行和金融机构一直不愿冒险触犯制裁合规问题。在过去两年里,尽管克里姆林宫希望亚洲资本市场能够替代西方资本市场,没有一家俄罗斯公司在中国交易所进行债权或股权融资。
加布耶夫指出,在亚马尔项目中持有股份的丝路基金是中国出资400亿美元成立的一个特别目的工具,旨在支持中国的“一带一路”战略,这让该基金实际上成为中国政府的“政治钱袋”,基本上与国际金融市场不沾边。而同样,为亚马尔项目提供贷款的两家银行——中国国家开发银行(China Development Bank)和中国进出口银行(Export-Import Bank of China)——是几乎在国际体系中没有敞口的政策银行。
在能源上,饥渴的中国与供应充足的俄罗斯一拍即合;而就融资来说,情况恰好相反——这似乎可以让两国成为天然的合作伙伴。然而,中国的天然气需求在过去一年里急剧放缓,而且有了可替代的供应来源,已经在满足今后多年的需求方面取得了很大进展。因而在西方制裁持续的情况下,比起中国需要俄罗斯,俄罗斯更需要中国。
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