周景游:美联储12月前加息就是忘记历史背叛过去|热门发帖

周景游:美联储12月前加息就是忘记历史背叛过去

作者/周景游 2016-05-12 15:25 0 来源: FX168财经网人物频道

　　【摘要】如果美联储在12月之前加息就是无视过去四分之一个世纪的政策制定历史。
　　
　　不要在乎最近美联储官员的所有鹰派言论。事实上，只有金融市场明确发出已经准备好的信号之后，FOMC和耶伦才有可能加息。
　　
　　根据高盛本周公布的报告显示，历史表明，在过去25年里，大约90[%]的加息行动是在市场已经高度预期的情况下进行的，至少有70[%]的概率已经被市场消化。
　　
　　如果这个历史经验有效，美联储的6月或7月会议可能都不会加息。所以即使很多美联储官员最近都表示美国经济足以支撑夏季加息，从卡普兰、布拉德到威廉姆斯，但现实是骨感的。
　　
　　高盛经济学家DaanStruyven在给客户的报告中表示，由于市场预期的加息概率低，数据疲软，货币传导机制存在不确定性，目前我们认为6月不太可能加息。事实上，如果美联储真的加息，这将是现代美联储历史上的一个独特例子。
　　
　　根据CME美联储观察工具的联邦基金利率期货交易数据，FOMC在12月份前不会加息的概率超过50[%]。
　　
　　周三上午联邦基金利率期货交易数据显示，6月合约利率水平为0.37[%]，与目前持平。虽然华尔街许多市场人士认为9月份加息时机已经成熟，但9月合约显示的利率水平也仅为0.43[%]，12月份为0.5[%]，从目前水平提高了0.13[%]，根据CME工具转化出的加息概率为59[%]。
　　
　　这种概率水平预示美联储并不会收紧货币政策。
　　
　　高盛发现，自1994年以来，31次加息中的90[%]加息决策都满足这一条件，即在FOMC会议前的30天，交易数据显示至少有50[%]的加息概率。而且随着会议时间的临近，加息中值有95[%]概率被市场消化，只有几次的例外，如格林斯潘时期时1997年3月和1999年11月的会议。
　　
　　华尔街投行的年内加息预期从之前的四次大幅下调。
　　
　　高盛最近刚刚将今年加息预期降为两次，此前为四次，由于美国通胀持续低迷，就业市场红火局面似乎已经冷却。
　　
　　高盛经济学家ZachPandl在一份报告中称，货币传导机制可能暂时仍有非常高的不确定性，我们修改联邦基金利率的短期预测很大程度上是出于这个原因。
　　
　　贝莱德上周表示，美联储年内可能不会加息。
　　
　　美银美林也下调预测，目前认为今年只会加息一次，在9月份会议上加息(目前9月加息概率只有38[%])，之后到2017年3月之前都不会加息。美银美林经济学家称，上周五16万的4月非农就业数据是其修改预期的重要原因。
　　
　　周景游：国际注册高级外汇（黄金）分析师。出身于金融班科，从事股票，期货，证券，贵金属投资理财分析工作，拥有4年实战经验，被很多投资者称“金*师”。2010年本科毕业，主修金融，辅修国际政治2011年赴英国帝国理工商学院留学一年，后回国发展。2012年10月正式进入天津贵金属交易所，从事外汇、贵金属TD、原油期/现货等品种交易员。通过半年时间，取得【IPA国际认证一级理财规划师职称】（全球仅15万人持有）。2014年5-8月创造4个月持续盈利神话。同时于2014年获得全球“Toptraders”称号。金融界、和讯财经、新浪财经、证券之星、中国经济网、上等权威财经媒体特约撰稿人。
　　
　　周景游：【咨询QQ:508053253】国际注册高级贵金属分析师

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