周二(5月10日)美市盘中，美元冲高回落，最高曾触及94.36的高位，非美货币则多数承压，尤其是日元，日内再度重挫，已然跌破109关口。时段内由于日本财务大臣又来口头干预，日元当之无愧的成为了汇市衰星，兑美元跌破109关口，最低触及109.26，上方阻力关注斐波那契回撤位109.45。包括高盛、摩根士丹利与花旗在内的投行纷纷表示，美元指数或很快启动新一轮涨势。随着美元重现霸王风范，现货黄金步步后退，美市盘中最低下探近两周低点1257.20美元/盎司。继昨日的大跌之后，原油市场日内加速上行，因加拿大和其他地方的供应中断导致市场每日减少约250万桶的供应，暂时盖过了对于库存充裕和精炼油品可能过剩的担忧。 投行惊呼美元新一轮涨势恐惊煞众人 黄金回撤至近两周低位 美国商务部(DOC)周二公布的最新数据显示，美国3月批发库存几无增长，销售实现近一年来最大增长，将不会对第一季经济增长预估产生影响。 具体数据显示，美国3月批发库较前月增长0.1[%]，与预估一致，2月修正后下跌0.6[%]，前值为下跌0.5[%]。
(美国批发库存月率)
同时公布的美国3月批发销售月率显示增加0.7[%]，实现近一年来最大增长，预估为增加0.3[%]，前值修正为减少0.2[%]。 路透点评美国3月批发数据称，虽然美国3月批发销售月率创2015年4月来最高，表明美国该月批发销售强劲，但库存几乎没有增长，库存是计算GDP增速时会纳入重要因素，加之库存从2015年第三季度以来一直拖累美国GDP增速，此次数据表现显示美国今年第一季度经济增速受到的拖累将下降。 此外，美国劳工部日内公布的数据显示，美国3月JOLT职位空缺575.7万，创纪录次高，大幅高于预期的545万，2月数值从544.5万上修至560.8万。JOLTS数据是美联储主席耶伦高度关注的劳动力市场指标，最新数据表明美国劳动力市场持续复苏。 周二美市盘中，时段内美元冲高回落，最高曾触及94.36的高位，非美货币则多数承压。
(美元指数小时走势图)
尽管面对美联储(FED)官员的鸽派言论，而最近的非农数据又表现异常糟糕，但美元依然表现强劲，目前已经收获日线五连阳。 高盛指出，美元已经结束大跌并见底，因为经济方面的疑虑消退。 根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，对冲基金和其他投机客看空美元的程度为2013年2月来最高。 然而，这种头寸状况也蕴含重大风险：一旦有任何迹象表明美联储的立场变得更加鹰派，投资者会蜂拥买入美元，从而推动美元急剧飙升。 花旗集团(Citigroup Inc.)G10外汇策略主管Steven Englander说道：“市场已经变得自满。存在这样一种风险，即美联储突然给出真正会让市场吓一跳的暗示。” 摩根士丹利全球外汇主管Hans Redeker日前发布报告称，新一轮美元强势将“不可避免”。 Redeker指出，美元牛市目前已经暂停，但全球产出缺口分化的局面让该行相信，美元会在今年晚些时候重回牛市，美联储会在12月加息，而中国周期性复苏势头失去动能。 报告称，在决定美元强势能够持续多久方面，外汇市场需要面对两个重要问题。首先，美联储政策更加注重国际形势的策略会持续多久？第二，中国经济意外向好的势头又会持续多久？乍一看，这两者之间是相互独立的。然而，全球产出缺口分化导致全球通胀率水平也出现分化，表明央行间的政策在分化而非趋同。尽管美联储可能只会缓慢加息，但其它要处理产能过剩和债务积压问题引发通缩麻烦的货币当局可能不得不采取更加宽松的政策。 Redeker总结称：“一旦市场意识到产出缺口分歧以及全球失衡状况并未走远，我们相信美元会再次反弹。近期美元下滑并非长期下行趋势的起点，我们将此视为美元牛市趋势的一次调整。” 现货黄金周二下跌至近两周低点，美市盘中最低下探1257.20美元/盎司，但跌势比周一(5月9日)有所趋缓，周一黄金录得三月以来的最大单日跌幅，因股市及美元走强，黄金的避险需求受阻。
(现货黄金小时走势图)
黄金在过去6个交易日中有5日下跌，也未能从上周美国创7月新低的非农就业数据中完全获益。 ICBC标准银行分析师Tom Kendall认为，黄金在上周冲击了15个月的高位1303.60美元/盎司之后，发现1300阻力位非常坚固，今年都可能很难攻克，尤其在目前实物黄金需求比较疲弱的情况下。 ETF证券商品研究总监Nitesh Shah表示，“支撑黄金的驱动力仍然不变，包括美联储加息预期的波动，及美元的走弱，这些将会使投资者感到很大的不确定性，转而支撑贵金属。” Dundee Economics的首席经济学家Martin Murenbeeld表示，黄金依然处于上升通道之中，突破2015年曾达到的高位只是时间问题，预期黄金价格将会不规则地上涨。最近美国的经济数据并不尽人意，因此美联储的加息难以实施，将会对美元形成打压，从而推动黄金上涨。在短期内，美联储的动作不会对金价造成太大的打压。 日本究竟怎样才会入市干预？这位官员似乎已经给了“答案” 周二美市盘中，日元延续下挫势头，日内跌破109关口，最低触及109.26，缘于日本财务大臣麻生太郎的口头干预。日经225指数则迅速走高，收盘上涨2.2[%]，报16565.19点，为一周半高点。
(美元/日元小时走势图)
日本财务大臣麻生太郎周一表示，如果日元波幅太剧烈，足以损及该国贸易和经济，当局准备干预汇市。他还在今天重申了这个立场。 然而，很多人认为干预门槛较高，除非日元/美元迅速升破105并奔向100大关，否则当局很可能继续作壁上观。 日元反弹对本国出口商造成冲击，而且也不利于日本进口通胀。但真正的干预可能还要一段时间才会出现，日元或许得突破100关口，才会引发财务省启动日元抛售模式。 瑞银援引官方数据称，如果美元/日元跌穿103.2，则一般的日本公司将转盈为亏。而且当前抱怨声浪尚未达到最大音量。麻生太郎谈到了“单边”升值。 他还指出，20国集团(G20)一致认为，汇率过度或无序波动是不利的。但是，他尚未将日元走势形容为“无序”。 虽然麻生太郎等日本政府官员频繁对日元进行口头干预，但是之前没有官员提及日元升值到何种程度，才会入市干预。不过今天已经有人开了先例： 据路透报道，日本内阁特别经济顾问滨田宏一(Koichi Hamada)周二称，如果日元/美元涨至90-95左右，日本将干预汇市，主张抑制汇率波动的权利，尽管这将令美国不悦。 “若日元走势强劲，兑美元来到90-95区间，则就算有激怒美国之虞，日本也得出手干预，”滨田宏一接受路透采访时称，“我认为日本没有办法空等。” 日本当局上一次干预汇市是在2011年，当时是卖出日元买进美元。当时日本获得七国集团(G7)的同意，阻止日元急升；当年日元急升，是受到市场臆测福岛震灾将迫使日本保险业者从海外汇回资金，支应保险理赔。 “如果光是口头干预就能发挥效果，那是最好不过。但如果重覆很多次，将会变得效果不彰，”滨田宏一接受路透专访时称。“日本可以警告市场，日本有权阻止汇率剧烈波动。” 有市场人士指出，假定日本在日元进一步升值后确实干预汇市，这会向市场展示出日本容忍的底线，但这种底线只是暂时的。这是因为，日元强势在一定程度上归因于避险操作。 供应中断盖过供应过剩忧虑 原油涨势卷土重来 美市盘中，油价扩大涨幅，美油跟随布油涨势也上涨1美元，涨幅达逾2[%]，最高触及44.42美元/桶；布油上涨约1.50美元，涨幅达逾3[%]，最高触及45.13美元/桶。加拿大和其他地方的供应中断导致市场每日减少约250万桶的供应，暂时盖过了对于库存充裕和精炼油品可能过剩的担忧。
(美油小时走势图)
据报道，NYMEX最活跃2016年6月WTI原油期货合约在北京时间5月10日21:35-21:39五分钟内成交22265手，大量买单使WTI原油短线上涨近50美分。 尽管从加拿大到尼日利亚都出现原油供应中断，但油价本周依然下滑逾2[%]，因市场担忧生产中断对原油库存增长影响甚微。 原油期货周度持仓数据显示投资者对原油的热情有所冷却。 “加拿大野火的消息传出以来油价已经自高位大跌10[%]，这表明当前有其他事情需要关注，”盛宝银行高级经理Ole Hansen表示。 “昨日市场对加拿大野火形势变动的反应暗示，市场转而更加关注逢高做空......” Hansen还表示，WTI油价即将在今天的收盘走出所谓的“黄金交叉”，即50日均线从下方穿过200日均线，这通常会是一个看多信号，但现在看来更像是一个预示后期将陷入盘整反弹的信号，不建议投资者借机做多，至于这一走势是否预示着长期上涨趋势的形成，现在来说为时尚早。 加拿大石油减产，咨询机构Energy Aspects称目前可达每日160万桶，使全球供应每日减少逾250万桶。这至少暂时抹去了2014年中期以来的供应过剩幅度。 路透数据显示，对尼日利亚的石油基础设施的一系列袭击导致使其原油输出跌至近22年低位，财政压力骤然增加。 法国兴业银行在研究报告中称，“虽然供应出现明显的中断，特别是在加拿大，但基本面持续偏空导致价格温和回落。” 高盛在报告中预计，2016年美国原油日产量将下降65万桶。此外，美国能源信息署(EIA)在4月发布的最新短观报告中也称，美国今年的原油日产量将下滑83万桶，而2017年日产量将进一步下降56万桶，至每日804万桶。 高盛表示，“整体而言，我们将美国生产率提高以及产量下降速度收缩视为页岩油的长期生产趋势，并预计美国原油(WTI)长期均价在每桶50-60美元区间内。” 与此同时，研究机构BMI Research认为亚洲原油产量今年将减少4.9[%]，相当于每日33.15万桶。拉美和非洲的产量也处于停滞。 美国能源信息署(EIA)报告指出，预计油价在今年一季度上涨的势头已结束，油价目前处于更加稳定的水平；油价波动性在3月份达到了2009年年初以来最高，衡量油价30天波动性的指标在3月4日达到了45[%]新高，然后在4月18日跌至33[%]；油价能否实现反转，与美国未来经济增速是否会因库存增速放缓而下降有密切关系。
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