【消息面】

    股市、油市、贵金属市场和新兴市场今年以来全线飘红。但是，这股势不可挡却是建立在相当脆弱的基础之上。投资讲究顺势而为，而眼下的趋势正走向逆转。

    美元下跌是过去三个月推动股市、原油价格和新兴市场强劲反弹的一个共同的重要因素，但投资者越来越担心这也可能是一个很脆弱的因素。

    美元今年以来累计下跌了4.5[%]。美元兑其他一篮子货币跌至近一年低点，而其他投资品的价格则出现了飙升。美国原油价格从2月份低点回升了69[%]，第一季度金价上涨16.5[%]，为三十年来最佳表现。2016年以来，新兴市场的股市、债市和汇市也出现了两位数百分比的涨幅。

    摩根士丹利的分析师将美元贬值与衡量投资者对高风险资产兴趣的指数之间的相关性做了研究，发现这种相关性目前接近20年来的最高水平。但令人担心的问题是，这种相关性很容易发生逆转。

    美元的走势很大程度上取决于市场对美联储利率决定的预期，而这些预期可能会快速发生变化。与此同时，分析人士警告称，石油、新兴市场资产乃至许多股市的基本面依然过于疲软，仅凭这些市场本身无法支撑近期的价格上涨。



    摩根士丹利的欧洲股市策略主管塞克（Graham Secker）称，今年汇率是对市场影响最大的因素。他表示，如果美元开始上涨，全球风险偏好将降温。

    美国劳工部上周五公布的非农就业数据显示，4月份美国就业增速放缓，这推动投资者继续投资于风险较高的市场。经济学家称，非农数据基本上没有为美联储提供尽快加息的理由。不过，风险资产的上涨或很快面临下一个考验。本周美国将公布零售额数据，多位美联储官员将发表讲话。下周美国政府还将公布工业产值数据。

    许多大宗商品市场严重供应过剩，但当美元疲软时，美元计价的大宗商品价格倾向于走高，新兴市场货币也会走强，这些国家的外币债务变得更容易偿还。不过，许多发展中经济体仍受到中国这个主要大宗商品消费国需求放缓的困扰，故一旦美元上涨，股市及其他资产市场可能会受到抑制。

    摩根士丹利全球风险需求指数与美元走势几乎相反。该指数通过分析股市、大宗商品及新兴市场的走势来衡量风险偏好。4月初，该指数与美元走势的相关性为-86[%]。较大的负相关性意味着，当美元上涨时，风险资产倾向于下行，当美元下跌时，风险资产将上涨。截至5月5日，风险资产和美元的相关性为-76[%]。

   【原油（沥青）技术分析】

   小时线上看，布林带大幅开口，K线强势回跌一路回踩至布林带下轨支撑上，目前运行于布林带中轨下方；短周期MA5、MA10交死叉下滑；附图MACD指标运行于0轴线上，绿色动能增强，指标弱势；日线上看，布林带持平向上运行，K线运行于布林带中轨上方；短周期上MA5、MA10均线交死叉运行，附图MACD指标运行于0轴上方，绿色动能增强，指标弱势。

   沥青形成一波凶猛的下跌之后到达前期的一个支撑位上，如若支撑有效的话沥青可以适当坐稳等待一波反弹，反弹的力度相对来说偶可能会比较可观。



  【保利沥青操作建议】

   1、2055多单进场，第一目标2100，破位看2150，分批止损30点；

   2、2150空单进场，第一目标2100，破位看2050，分批止损30点；

   3、以上点位以保利沥青为准，各平台之间注意换算，其它交易平台在线指导请咨询诚至金生。

  【本人寄语】


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