导读： 近日，美国油企纷纷发布了第一季度的财报。在长期保持强劲的增长势头后，这些油企的利润最终仍“不免俗”地陷入了停滞。随着原油价格开始回升，成品油库存增加可能会令炼油利润率再受到挤压。
在过去18个月石油行业其他领域都遭受了低油价冲击的情况下，美国炼油企业仍保持了强劲的利润增长势头。不过，第一季度这些炼油企业的利润增长最终还是陷入停滞，许多炼油企业当季利润都同比下降约一半。
炼油业务利润的下滑对埃克森美孚等石油业巨头以及全球产量最大的独立炼油商瓦莱罗能源（Valero Energy Co.）的业绩造成冲击。埃克森美孚曾指望炼油业务抵消其能源生产利润下滑的负面影响；瓦莱罗能源周二公布第一财季利润降至四年来同期最低水平。瓦莱罗的首席执行官戈德（Joe Gorder）表示，第一季度的市场状况给该公司带来很大挑战，汽油和柴油业务利润率都面临压力。
导致炼油业务繁荣局面终结的是两个趋势：其一，与全球其他国家和地区所产原油相比，美国原油价格的大幅折价不复存在；其二，美国汽油和柴油出口目的地市场供应日渐充足。虽然炼油企业大体上仍在盈利，而且现状好于2009年炼油行业上一次最为困难的时期，但利润的下滑凸显出油价暴跌最终还是波及到这个此前未受冲击的领域。
许多分析人士预计，随着冬去夏来美国驾车出行量的增多，汽油需求会大幅回升。炼油厂商称，已看到驾车旺季即将到来的迹象。美国能源信息署（EIA）此前预计，今年美国国内汽油需求将增长1.4[%]；去年增幅为2.7[%]。然而，就算事实证明炼油厂商的确将迎来一个利润丰厚的夏季，对那些既生产石油又因炼油业务而消耗石油的公司来说，炼油业务或许无法一直对公司利润构成提振。
能源咨询公司Energy Aspects的石油产品研究主管坎贝尔（Robert Campbell）称，过去一年半以来，低原油价格已促使炼油厂商买入石油，生产出高于全球需求量的成品油。这导致全球范围内成品油库存增加，而随着原油价格开始回升，成品油库存增加可能会在今年晚些时候令炼油利润率受到挤压。
此外，欧洲油企的日子也不太好过。据5月4日发布的财报显示，壳牌一季度利润同比出现大幅下滑。以当前供应成本计算的净利润为8亿美元，同比锐减83[%]。壳牌剔除剥离资产利得等一次性项目的调整后利润，也从2015年一季度的37亿美元降至16亿美元，降幅约为57[%]，但仍好于11位分析师平均预期的11.8亿美元。
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