上周六结束的G20财长会议对全球形势并不看好，在其会后发布的公报中表示，全球经济面临显著的下行风险，需要采取果断措施恢复信心、金融稳定和增长。他们呼吁欧洲领导人拿出综合性的方案，应对不断加剧的主权债务危机。不过就现在来看，欧元区国家的债务问题不断恶化，并开始向银行业蔓延，而欧元区国家和欧盟机构仍旧没有拿出有实质意义的解决方案，恐怕短期内欧元的涨势会结束。此外，本周末举行的欧洲峰会也将起到至关重要的作用。
欧元区内最近一直受关注的欧洲金融稳定基金扩容案有所进展，上周EFSF扩容案已经赢得全部欧元区国家通过，不过其前景仍旧难以预测。有消息称法德已经达成了部分银行业救助方案以及EFSF杠杆化初步协议。这意味着欧洲可能由于资金等问题最终无法完成规模扩大，依旧要走上杠杆化道路，通过提高基金资金利用效率来达成预定稳定目标。不过这种手段存在着长期的风险，而且也显示出了欧洲各成员国政府的实力逐渐下降。除此之外，欧元区的另外一个焦点“希腊”恐怕会成为欧盟的梦魇。上个月希腊就表示其现金已经将近枯竭，如果不尽快得到贷款恐怕将无力支付政府部门薪资和养老金，而也面临着大规模的违约。而欧盟委员会、国际货币基金组织和欧洲央行对希腊的评估仍未结束，是否希腊按照规定完成紧缩计划内容是其能否得到贷款的关键。希腊主权债务问题自09年底爆发以来不断恶化，虽然各部门救助措施不断也难阻其整体颓势。希腊问题如何解决将映射出欧元区国家的整体态度，也将左右着欧元区的制度变革能够顺利开始。
欧洲问题解决困难的情况之下，外部援助开始受到重视。有最新报道称中国有官员表示会支持欧洲化解其主权债务危机，不过个人认为中国做出实质性举措的可能性不大。上一次意大利提出希望中国较大规模的购买欧元区债券，最终由于欧盟和中国关于市场经济地位的矛盾被中国拒绝，充分显示出了中国对此的态度以及中国和欧盟的潜在矛盾。而且中国的外汇储备近期内首次下降，就是由于欧元不断贬值导致的储备损失，也让中国政府在救助欧洲问题上更加谨慎。
除了欧洲的主权债务问题，另外两大经济体中国和美国也遇到了各种各样的麻烦，近期内中美的状况也将对全球经济起到关键性影响。美国方面最近的“占领”运动不断蔓延，可能会导致美国出现关于金融业的重大改革出现。如果美国政府能够有效利用该事件有效解决金融业在经济中的不良作用，可能使得美国经济在未来几年内重新获得活力。美国现在面临的最重要问题就是两党间的政治矛盾，这一点恐怕在大选结束前难有好转。而中国的地产业开始出现松动，有可能威胁到整体的金融体系健康，甚至导致经济硬着陆。此外改革开放积累的财富分配不均、政府官员腐败等问题集中爆发，也考验着中国政府高层的智慧。
整体来看，现在全球各大经济体都面临着各种各样的不同问题，既是挑战也是变革的重要机遇期。近期来看，欧盟峰会和G20会议将可能给全球经济带来新希望，建议投资者随时关注，会议结果可能会长期影响欧元走势。
RocoForex
分析师：李宝良
2011.10.17
