今年迄今，美国西德克萨斯轻质原油近月合约价格已上涨21[%]，但若关注长期合约价格走势，情况就大不一样。分析师指出，投资者还未完全消化油市的信号，可能操之过急了。
看起来，油价近期似乎反弹了不少。但细看起来，原油价格仍处于长期低迷的周期，与今年年初时如出一辙。
今年迄今，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）近月合约价格已上涨21[%]，但若关注长期合约价格，情况就大不一样。五年期WTI远期合约同比下跌2.6[%]，反映出若油价持续反弹，页岩油有望产量，进而将限制油价进一步回升。法国兴业银行驻纽约石油分析师威特纳（Michael Wittner）在给客户的报告中说：
“市场可能操之过急了，我们仍然认为WTI近期合约的价格将限制在每桶45-50美元，因为美国页岩油生产商的资本支出与开采活动会企稳并可能回升。
虽然投资者基本上从事近期合约交易，但长期期货合约也很重要，因为可以它们让生产商，尤其是美国页岩油公司，以及消费者锁定价格来控制他们的风险。
不少分析人士都坚信油价依然会保持长期低迷。包括法国石油巨头道达尔公司首席执行官波扬（Patrick Pouyanne）和国际能源署（IEA） 署长比罗尔（Fatih Birol） 在内的业内知名人士曾多次警告，现在产油商削减投资或勘探项目支出，将会引发未来原油供应不足。
原油咨询，如果原油勘探没有进展，到2035年全球原油市场将面临每日450万桶的供应短缺。该公司在今年2月预计，自2014年末油价开始下滑以来，油气生产商已削减或延迟价值近4000亿美元的投资项目。
由于投资者押注供求将趋于平衡，供应过剩将逐步消弭，WTI近月合约今年迄今已上涨7.9美元/桶，与此同时，将于2024年末交割的WTI最远期合约则下跌了70美分/桶。尽管原油远期合约价格并非是预测信号，但也常作为长期趋势之锚。
WTI原油近月合约价格与6个月前几乎一致——约为45美元/桶，但最远期合约价格已下跌6美元/桶，其中的原因之一是新兴市场经济放缓，生产成本的降低将对远期价格造成下行压力。
现在的问题是油企什么时候再开始投资。据彭博报道，不少美国页岩油商都表示当油价涨至50-60美元/桶水平时就开始加大生产，开启新的勘探活动。IEA曾在2月发布的油企供应状况中期报告中指出，因油价疲软预计供应过剩将持续到2017年。iea指出：
“全球原油开采及生产资本开支将在2016年将减少17[%]，创1986年以来首次连续两年下跌，这意味着油企将难以维持目前的产量或开发新项目，从而导致随着投资资金枯竭油价也将得到支撑。”
在报告中，IEA预计到2021年美国产出将达到历史高点至1420万桶/日，但前提是在短期内产量经过下滑。2015-2021年间全球石油供给的增幅料为每日410万桶，2009-2015年的增幅为每日1100万桶。
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