导读： 随着多哈会议的结束，成果寥寥无几，原油市场仿佛也进入了“新常态”。油市顽固的供应端成了目前主导原油价格的“罪魁祸首”，一组图为你剖析，产油国供给如何影响目前的油价。
随着多哈会议的结束，寥寥无几的成果，原油市场仿佛也进入了“新常态”，油市顽固的供应端成了目前主导原油价格的“罪魁祸首”，那么产油国对原油市场份额这个巨大的蛋糕究竟是怎么分的？
真实的供应端
一说到供应端的顽固，通常会有如下反应：一方面归结于OPEC不肯减产，另外一方面归结于北美页岩油技术进步带动成本下降从而延迟了大家“期盼”的产量“断崖式”下跌。那么这些现象与油价到底有什么关系，又是如何互相作用的呢？
首先，毫无疑问，美国的页岩革命形成了原油产量的爆炸式增长，造成油价下跌的很大一部分供应端增量就是来自过去几年美国页岩油产量的增加，但是需要特别提到的是，美国的原油产量在2015年二季度达到最高（其中2015年4月份达到960万桶/日峰值）后已经开始逐步衰减，但是相比2015年2季度，当前2016年一季度的油价又跌去了40 - 50[%]，这期间油价持续下跌主要原因并非美国的国内原油产量。
造成2015年2季度至当前油价持续下跌的顽固的供应量主要来自于全球各地在2010-2014年的高油价时期上马开工建设的各类大型、高投资、高产项目。
在全球油气市场，美国的陆地原油，包括页岩油在内，绝大部分是属于具有快速决策周期和快速建设周期的，这部分的投资决策和建成产能能够在3-6个月的时间内（不含申请勘探开发许可证的等待时间）迅速形成产量并且快速投放市场，因此日产量可以轻易地迅速增加。
但是从全球来说，从2010-2014年这个时期主要是在借助高油价的帮助，进行大资金，2-5年的长周期项目的建设，2015年至今大多数的新增产量主要来自于这部分在高油价时期开工建设，并且在当前逐步完成建设并且投入运行的长周期项目。
几个主要玩家是怎么分蛋糕的
美国
上图显示美国2012年至今的产量变化。美国国内原油产量从2012年的约600万桶/日增长至2015年二季度的约960万桶/日，有约360万桶/日的产量增量，这个增量基本上全部都来自美国国内的页岩油的产能转化为产量的过程，也正是这一过程，从很大程度上造成了油价从2014年到2015年2季度的第一个腰斩式的暴跌。
但是美国国内原油产量从2015年二季度起开始到2016年的3月份每个月以平均约5万桶-6万桶/日的速度下降。这个过程是伴随着油价从50 - 60美元/桶区间到30-40美元/桶区间的第二次类似的腰斩式暴跌的过程。
加拿大
上图是加拿大国内原油产量。加拿大原油产量从2014年起虽有增量，但是增量幅度太小，而且从2015年2季度至今，其产量如果进行平均化处理的话实际产量基本保持不变。
整个北美非常规原油的供应对油价第二次腰斩式暴跌起的的作用非常有限，事实上，导致油价第二次暴跌的供应增量基本上全部来源于OPEC三巨头和俄罗斯。
油价第二次暴跌4大恶人：沙特，伊拉克，伊朗，俄罗斯
先看看不含沙特、伊拉克和伊朗的OPEC产量。图中显示，如果没有了沙特，伊拉克和伊朗，其他的OPEC国家平均产量基本上在1600万桶/日，在2015年下半年还有微弱降低。
再来看看沙特、伊拉克、伊朗三国的产量。 在美国原油产量到达峰值并且开始下降的2015年4月，沙特，伊拉克和伊朗在供应端出现放量，半年内产量暴增约85万桶/日。
上图是俄罗斯的原油产量。图中可见，在美国原油产量到达峰值并且开始下降的2015年4月，俄罗斯的原油产量开始暴增，到2015年底其产量增量约为约30万桶/日左右。
因此，从美国原油产量到达峰值并开始进入产量衰减状态的半年内，其总产量衰减约为50万桶/日，而在这个过程中，沙特、伊拉克、伊朗和俄罗斯累计增加约115万桶/日的产量，这很好地解释了为什么美国页岩油产量下降但是全球油价却经历了第二轮的暴跌。
那么，供应端还会不会继续增加产量呢？ 4月17日产油国并未对冻产协议达成共识，主要矛头是伊朗的不参会与沙特咬定伊朗拒不妥协。
从当前伊朗的实际原油生产情况看，虽然市场诸多机构都认为其快速增加产出的实际能力受到资本投入不足的限制，但是仍然不排除半年继续增加50万桶/日的增量的可能性，这样有可能能够同北美的减量大致抵消。
同时，OPEC除沙特、伊朗和伊拉克之外的其他国家总体产量保持稳定甚至略有衰减的情况下，全球供应端有可能能够实现实际供应增量不增长。但如果市场投机性资金在前期大批进场做多，造成油价上涨，比如到50-60美元区间，则不排除北美产量衰减速度放慢，相关的大批量投机资金也需要伺机出场，有可能造成油价的再次大跌。
此外，俄罗斯的实际产量和出口量（包括非官方渠道进入市场）往往要大于官方数据，因此不排除俄罗斯官方数据显示产量冻结，但是在市场实际供应上继续增加的可能。此外，还有一个最大的变数，就是利比亚，利比亚当前虽然产量受到地缘政治等相关因素影响，包括部分主力油田的油气藏结构在数年前的停产期可能受到一定伤害，但是从总体来说，利比亚仍旧可能是具有能够在局势稳定后，在短期（2-3个月）内迅速增加40-60万/桶产量的OPEC国家。
那么他们之间到底发生了什么呢？
利比亚当前的原油日产量约在40万桶/日，与OPEC老大哥沙特逾千万桶的日产量简直没法比。不过利比亚并不是一开始就只有这么点产量的，近在2013年利比亚可还是一个日产原油140万桶的势力产油国。
上图显示，从2013年二季度开始，利比亚原油产量呈现断崖式下跌，2013一季度同2013二季度至2015年底均化日产量对比上可以看出其下跌幅度约为100万桶/日。当前造成油价从110美元暴跌至30美元的过剩日产量规模大概就在100-200万桶左右，因此，从量级上，利比亚的100万桶/日理应对2013年一季度后的油价产生巨大的冲击。
但同期布伦特原油期货价格走势显示，价格基本上就稳定在110美元/桶。说好的油价暴涨似乎并未发生，因为沙特在这段时间一点没闲着。
在利比亚产量断崖式损失100万桶/日的同一个时间段，沙特迅速地放了100万桶/日的增量出来，从时机的选择到实际放量操作和同期原油市场的反应来看，沙特不知道比其他国家高到哪里去了
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