昨日黄金最高触及1668.95美元/盎司，最低下探至1588.35美元/盎司，收报1588.40美元/盎司,比上个交易日收报1642.95美元/盎司,下跌54.55美元/盎司，跌幅3.32%。前几日的金银历史性的大跌，日前终于止住跌势，开始反弹，支撑基本面的因素不变，整体还是呈震荡上行格局。控制好仓位，严格设置风险止损指令。

宏观分析
继上周大宗商品全线暴跌之后，本周继续延续跌势，白银盘中跌幅一度达到16%，黄金也有6%以上跌幅，究其原因，大型对冲基金一致性的抛售黄金，获利撤离金市这是其中之一原因，借股市是下跌，故意*作的成分很大；其二是金融市场普跌，致使其他投资品种的保证金不足，贵金属的资金撤离补充到其他金融市场；其三是大跌中，引起恐慌性抛售，致使金银价格跌倒合理价位之下。
美国经济放缓已经是即成事实，出炉的一系列经济数据，均没有显示经济强劲的迹象。尤其是美国商务部公布的8月新屋销售数据连续四个月下滑，显示2011年美国人上半年，也就是在传统的售房旺季3月至8月，购房数量创近50年来的新低。说明美国经济下行的风险逐渐加大。著名投资家吉姆·罗杰斯更是认为美国经济有比欧洲更为严重的问题，欧洲有一些糟糕的、破产的国家，而美国同样如此。美国的伊利诺伊州，它比希腊更大，还有加州、纽约州，均有严重的经济问题。另外美国还有一个可怕的，未露出水面的养老金计划。而一旦美国这一系列的问题浮出水面，则避险天堂美元也会遭到投资者的抛售，届时无处藏身的资金，将会再一次的涌入唯一的可信的投资品种——黄金。金价将以更加惊人的价格来展现投资者对信用货币的抛弃——黄金为王。

看欧洲政策
纷纷扰扰的欧洲债务危机从之前的担忧蔓延至核心国，而直接演变为不得不直接面对即将违约的希腊。市场的此次暴跌也充分的反应了市场对全球金融动荡的担忧，更让刚刚经历过08年次贷危机的投资者担心危机再次来临，选择收拢资金，暂时抛售部分黄金，涌入到流动性强的美元国债，推动了美元指数上涨。希腊违约又会加剧市场的避险情绪，一切的因素都是利好黄金的，目前是进场的好机会！从目前的情况来看，为了避免希腊违约，不管是希腊本国还是欧盟等其它国家，都不愿意冒着希腊违约所带来全球金融动荡的系统性风险。尽管希腊政府为了减赤，伤害民众利益，民众大为不满，而其他国家的民众也不乐意政府拿自己的纳税钱去拯救希腊。

但是近日，首先是希腊通过了极不受欢迎的房产税，为希腊获得80亿欧元的援助扫清障碍，接着是芬兰议会通过扩大EFSF扩容投票，而明日至关重要的德国议会关于扩容的投票若通过，则EFSF规模将增至7800亿欧元。市场将重点关注德国对EFSF扩容议案的投票结果。德国财长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)周二表示，扩大EFSF是"愚蠢"的想法，这意味著欧洲对希腊救助条款的讨论出现裂痕，以上因素均构成打压欧元再度大幅回落的潜在利空因素。一旦谈判破裂，市场避险情绪大大加剧，届时黄金白银的真正价值也会体现出来。

中国方面
中国广大实物需求者认为，目前金价"暴跌"态势比"慢跌"的情况要来得乐观，其更认为"金价仍有机会冲上2000美元/盎司平台"。所以不少城市商家黄金出现断货。中国对某种东西的需求，对其价格的影响不容小觑，一个不成文的规律就是，一旦中国人热情追逐某种商品，其价格将会暴涨，后期就继续等待这个规律发挥作用吧。

ETF持仓报告：
至9月26日全球最大黄金ETF基金美国SPDR Gold Trust基金公司黄金减持4.84吨，全球最大以银支持的上市交易iShares Silver Trust加仓115.06吨，金银基金总持仓量分别为1241.92吨和10069.86吨。

图表为9月ETF持仓的增减和金银价格变化对比图，可以看出虽然有些滞后，但ETF持仓的增减和金价基本成正比例，黄金大幅回调，但ETF并未减仓太多，可认为这次大跌只是暂时的，白银更甚，银价跌的更多，但是ETF一直在加仓，而且幅度也大了，所以我们一定要注意，强势上涨不变，大家密切关注后期持仓的变化，现在这个价位就是做多的好时机，累计加减仓的情况也要注意。

今日重点关注：
14:50 美国 美联储Rosengren讲话
16:00 德国 9月份失业率;市场影响★
17:00 欧元区 9月份服务业景气指数 前值3.7;市场影响★
20:30 美国 二季度GDP 前值1.0%/年;市场影响★★
20:30 美国 9月23日当周初请失业救济金人数;市场影响★★
22:00 美国 8月份成屋销售 前值-1.3%/月,10.1%/年;市场影响★★

技术面分析：
昨晚美指区间震荡，上方阻力78.90，目前走势受到布林带的上轨压力下行，布林带上轨已与中下轨背离，技术指标上也有回落的需求，下方支撑76.3；黄金方面日图中5日均线已下穿其他各均线死叉向下运行中，5日线有拐头向上之趋势，将形成金叉，目前行情回归上涨趋势中，积蓄能量以待再次上冲，日MACD指标处于低位，处于超卖区，stoch指标处于低位，已成金叉，黄金还是相当强势，二次探底后必然上冲；日图白银5日均线下穿20、30、60日均线死叉向下之中，但是前几日的阴线长下影，说明空方力量已相当薄弱，目前也是震荡向上之中，下一步必然要强力反弹，关注26.8的下方支撑，MACD指标在0轴下方靠近0轴，处于超卖区，stoch指标已在低位，形成金叉。5日均线欲拐头向上，形成金叉，白银的商品属性更强，近期波动会大于黄金，受油价的影响较大，后期也要关注原油的走势；黄金上方阻力位：1630、1650、1680、1698；支撑：1610、1580、1513；白银上方阻力31.5、33；支撑：29.5、28、26.3。

今日*作建议：
黄金：黄金1590附近多，目标1630、1682、1797，止损在1580以下，仓位在20%以下，并且严格止损，多单止损可适当设大一些；
白银：白银29.5附近进场多，目标31.5、32.8、33。3，止损在30以下，仓位控制在总资金的20%以下，并且要严格止损。

                                    盛世黄金首席分析师
                           以上评论只做参考
李清霖
                                  2011-09-29