一般來說，隨着油價下跌，一些油企被迫破產，油市產量會有所下降，油市供需將再次走向平衡，油價走高。從這個規律上來看，油市供需走向平衡和油價再次走高只是一個時間上的問題，但現在這個時間點被一個意外的因素影響，即那些已經破產的油企仍在繼續產油。
　　
　　油市有一條規則：隨着油價下跌，許多石油巨頭遭受打擊，油企破產數已飆升至數十家。但最近路透發布的一份報告顯示，那些已經破產的油企目前仍在繼續產油，且其產量並未受太大影響。同時，路透社也已美國MagnumHunter公司為例對這一事實作出說明。
　　
　　MagnumHunter公司自2014年12月宣布破產以來，該公司一直在破產邊緣苦苦掙紮，但原油產量並未減少，相反，該公司利用《破產法》的保護延遲還債，同時，全速開采原油，其2014年中期到2015年底之間，油氣產量增加近三分之一。目前，MagnumHunter公司幾乎全部3000口油井仍在開采原油，具體原因如下：
　　
　　第一，石油鑽井日運行成本仍然遠低於當前的原油現貨價格水平。雖然鑽探新油井的邊際效益較低，且不經濟，但繼續充分利用原有油井完全有利可圖。水力壓裂井在運轉2年之後，其產量通常會出現顯著下降，因此Magnum?Hunter公司以及其它破產公司的石油產量最終會下降，但兩年可以說是相當長的一段時間，堆積起來的產量也是巨大的。
　　
　　第二，債券人要希望破能最大可能較小損失，而在當前市場環境下最好的方法就是讓債務公司保持其石油產出。上市油企的資產買賣價差過大，導致破產公司在破產保護期間無法賣出其資產。相反，債券人可以令債務公司保持或增加石油產出水平來使其實現價值最大化。這些產出的原油可以存儲起來等待獲取無風險利潤，也可在現貨市場上進行出售。無論何種方式，Magnum?Hunter公司以及其它破產企業均會按利益最大化行事。然而，不幸的是，這對於國際原油市場以及能源類股票來說都不是什麼好事。
　　
　　第三，破產石油企業的管理層以及石油工人除一致增產外，別無選擇。在當前石油行業，就業非常困難，特別是對於一個破產的石油企業高層管理人員來說。管理層會極為配合債權人，以確保其破產企業適用於破產保護而不是進行資產清算。當然，並不是所有的公司均適合進行破產保護而不是資產清算，但是，大多數企業希望進行資產破產保護。因而管理層和員工均會較為配合的大幅提高其公司的石油產出水平，或者至少維持石油產量不變。
　　
　　總之，雖然油市在慢慢調整，但“再平衡”的過程較大多數投資者預期的要慢。從目前的情況來看，僅僅油企破產似乎無法令油市再次走向平衡。當然，石油鑽井的減少以及石油行業投資的削減將會在未來繼續發揮作用，但現在，投資者仍需保持足夠的耐心。
　　
　　原油技術分析：
　　
　　從日線級別來看，國際原油站穩5日均線、10日均線和20日均線，短期均線系統依舊保持良好運行趨勢，布林帶短暫持平之後再度呈現開口趨勢，布林中軌以及上軌輕微上翹，目前油價沿着布林帶上軌運行。MACD在O軸上方形成金叉之後持續向上運行
　　
　　從4小時圖來看，布林帶張口往上運動，K線在布林中軌上方運動，附圖MACD快慢線形成死叉，綠色能量柱增強，KDJ向弱勢區發散，綜合來看，筆者認為價格想繼續上行，需要一定的回調修整，操作上筆者韓銘亮還是建議以低多為主，高空為輔。
　　
　　原油（大連再生）歐美盤操作建議：
　　
　　1、2805附近做多，止損30個點，目標看2865附近
　　
　　2、2880附近輕倉做空，嚴格止損，目標看2820附近
　　
　　本文僅代表個人觀點，不同平台注意價格的換算，撰稿人：韓銘亮！更多貴金屬解單分析及操作建議可聯系筆者威信HAN688911交流學習。

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