分析师：乔纳德（Jon Nadler）
发布时间：2011年9月7日上午9:26（美国东部时间）
来源：###金拓中文网(www.#####)
金价在隔夜交易活动中下跌近60美元，即便美元在贸易加权指数上从76的关卡回落。最近几周，这种黄色金属与美元之间的那种历史性反向关系逐渐消失，取而代之的是，二者之间出现了一种同向运动的关系，因为迷失方向的投资者都在寻求避险，害怕卷入世界不同市场和地区的“大漩涡”中。
同样，黄金（价格）继续呈现出一定程度的波动性，这一点丝毫不能让人愉快，它显然没有表现出一种储备货币在某些（甚至异常）情况下应有的表现。在过去两周，黄金在大约同一个水平位创下了两个新高（这提出了关于“双顶”的问题）；它在两个交易日内曾下跌超过200美元，之后又收复了全部的“失地”，而此刻，它又在24小时内下跌了100多美元。技术分析师也注意到，黄金的随机震荡指标和其下降的未平仓合约水平之间存在着一种看跌的背离。
黄金近期的走势图看起来不仅像是一幅糟糕的心电图，并且还可能正让很多在可怕环境中寻求避险的投资者心律失常。所以，我们需要再次给出这样一种评价，即黄金的这种过山车式的表现根本不是正常的。这是一种理应让人在晚上睡个好觉的资产，但是近来，这种资产反而让许多小的散户投资者严重失眠。
今天上午，现货贵金属的开盘情况基本都差不多。现货黄金纽约时段盘初下挫40-45美元，买入价报1,833.70美元/盎司。白银开盘下挫1.03美元，报40.93美元/盎司，它在隔夜交易中一度触及40.38美元/盎司的低点。铂金滑向1,800美元的关卡，因为它开盘下跌21美元，报1,831.00美元/盎司。
不过，钯金仅下跌3美元，开盘报747.00美元/盎司。到目前为止，我们关于钯金的下行风险在某种程度上较低的想法已经被这种贵金属最近的表现所证实。
自8月中旬以来，钯金价格波动处于5%的区间内（隔夜金价下跌了2%，白银下跌了2.3%），并且继续提供比黄金更好的供求基本面。
说到这一基本面时，汇丰银行分析师提到说“虽然有很多理由推荐购买黄金，但是他们预计高金价将抑制珠宝及其他非投资类的实物需求，而废旧金的供应量会上升。”基于纽约交易厅的最新报价，铑价格依然为1,850.00美元/盎司。
在欧洲，瑞士法郎兑欧元出现了最大幅度的下跌（9.9%）后，瑞士央行保持了观望的态度，以观察其做出的努力是否有助于抑制资金流入被看作为避风港资产的瑞郎。在瑞士央行干预瑞郎后不久，挪威克朗也开始成为全球避风港寻找者的选择。
挪威克朗现在被很多人冠以下一“必须持有”的避风港资产。尽管挪威央行表示克朗流通性并不是很强。挪威克朗兑欧元汇率上升到8年高点后，引起了央行行长的担忧，他表示希望避免出现瑞士之前的情况。
可能需要对挪威克朗投入足够注意力，以免出现像瑞士央行那样，为了避免货币危机威胁该国的经济而购入至多1万亿美元。
在瑞士央行发动了货币“战争”之后，芝加哥商业交易所毫无疑问在今天上调了瑞郎期货交易的保证金。与最近上调黄金和白银保证金一样，上海金交所也将上调瑞郎交易的保证金，并于本周五生效。芝加哥商业交易所这样做也只是一个必然的结果。
瑞士很多企业都对瑞士央行昨天的干预行为拍手叫好。这样人们暂时也依然能以相对合理的价格购买瑞士莲巧克力和浪琴手表。
（编译：水晶 唐豪）
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