白银市场似乎要出大事了,而中国人已经在着手准备。中国昨日正式推出中国版黄金价格——“上海金”之后,贵金属价格一飞冲天。金价大涨,白银更是暴涨逾5[%],一举攻破17美元大关,站上了罕见的高位。
虽然“上海金”酝酿推出以来,黄金一直是关注的焦点,但白银市场过去6个月出现了一种非常有趣的现象:纽约商品交易所(Comex)的白银库存从2015年7月的峰值1.84亿盎司一路减少至今日的1.54亿盎司,同期上海期货交易所(SHFE)的白银库存却暴增,而且增幅惊人:
SHFE的白银库存在2015年8月20日触底,跌至233吨(750万盎司),但到了2016年又开始增加,从12月的596吨增至1月份的802吨。这种趋势在随后的几个月里更是加快步伐,如今已经达到惊人的1706吨(5470万盎司)。也就是说,SHFE的白银库存在不足6个月内已经增加了不止两倍。
为了让你更好地了解SHFE的白银库存增长速度,我们可以对比全球最大的Comex白银储备银行——摩根大通(JP Morgan)的情况。
摩根大通在2011年银价达到50美元/盎司的时候开始囤积白银,2012年4月时的库存大概是400万盎司,后来银价一路跌到14美元/盎司,期间摩根大通的白银库存继续增长。如今该行在其Comex仓库中的白银数量为6940万盎司。
然而,SHFE的白银库存增速更加惊人,如下图所示,摩根大通的库存从400万盎司增至6940万盎司共花了四年,而SHFE从750万盎司增至5470万盎司只花了八个月。注意,SHFE的大部分库存都是在过去四个月涌入的。
为什么SHFE的白银库存会在如此短的时间内出现如此大的增幅?难道中国人知道了一些其他人不知道的事?
SHFE白银库存猛增的部分原因可能是,中国政府在2015年11月废除了银精矿及其精炼产品的进口禁令。中国商务部称,解禁是因为这些产品符合国家的工业政策,不属于高能耗和高污染类别,同时技术含量比较高。
此前还有报道提到,中国和印度都计划在2020-2022年之前大幅增加太阳能。印度打算在2022年之前达到100千兆瓦,而中国计划到2020年就达到100千兆瓦。这些工程将需要耗费大量的白银。
不管是什么原因,SHFE的白银库存量从未到达现在的规模,上一次纪录是2013年5月的1143吨。相比几年前的净出口,中国正在囤积大量白银。如果“上海金”的推出会给美元施加大量压力,主流投资者从现在开始可能需要保护自己,趁早入手,以免白银日后达到不可理喻的高价。
白银本周二已经正式迈入牛市,并成为今年贵金属市场上新的“带头大哥”,在彭博大宗商品指数中的回报表现最佳。投资者、交易员和市场数据都表明,银价有进一步上涨的空间。MitonOptimal Group负责大宗商品的首席投资官普法夫(Andy Pfaff)说道:“白银在所有大宗商品中,有着前景最佳的技术走势图。”
Money Morning报道称,过去4个月驱动银价上涨的因素包括,对负利率的担忧、全球央行的无效性、各种地缘政治风险、美联储的鸽派立场以及股市动荡。以下是为何银价有望进一步上涨的相关图表:
成交量飙升:周二数据显示,Comex白银期货总成交量比100日同时段均值几乎翻了3倍。
ETF流入:投资者蜂拥买入白银ETF,据统计,今年白银ETF持仓上涨5.6[%],至19904.1吨,距离2014年10月触及的纪录高点20182.2吨仅有2[%]的差距。
期货头寸:CFTC数据显示,上周经理人增加白银期货净多头头寸30[%],至54885份合约,创下自2006年开始统计该数据以来的最高值。
金/银比:黄金/白银比已降至去年11月来最低水准。GoldCore Ltd.主管奥伯恩(Mark O’Byrne)认为,金/银比可能会进一步降低。
技术图形看涨:技术指标也显现买入信号,暗示银价有更多上行空间。
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