由于美国股票市场周一休市，周二开盘受到欧洲方面连续两天走低的影响，也出现大幅低开。不过随后公布的美国I*****非制造业指数好于预期，使得美国股市受到支撑，最终三大股指小幅收低。不过在这轮股市动荡中，美国银行业股票也没能幸免，也出现了欧洲银行那样的大幅下跌，使得投资者对全球银行也的担忧开始慢慢增加。不过由于外部环境较差等因素导致了美指昨天再次大幅收涨。此外，美联储伯南克在会议纪要中指出，美国银行业在对希腊、葡萄牙、爱尔兰的风险敞口可控，美国经济复苏虽然较预期差，不过不会陷入衰退，同时伯南克还表示对欧洲信用事件造成金融市场震荡进一步关注。讲话中没有提及美联储进一步货币政策相关话题。不过白宫发言人昨天则表示，奥巴马提出的就业方案对于促进经济发展、降低失业率作用更为直接有效，会给美国经济带来更大的发展动力。建议关注周四奥巴马在国会联席会议上的相关提案。

欧洲方面，昨天由于瑞士央行干预市场，将欧瑞最低目标定在1.2，导致欧元盘中一度大幅上涨，不过高位上基本面压力过大以及投资者担忧情绪依旧导致迅速回落。欧洲股票市场昨天盘中也一度出现大幅下跌，大多重要股指跌幅超过2%，不过由于美国方面经济数据较为强劲且刺激方案即将出台，导致大多股指尾盘出现回升。意大利出现上百万人的罢工游行以抗议政府即将出台的紧缩政策。据相关消息，周三晚间参议院将对政府的紧缩议案进行投票，其中包含提高税收、延迟退休时间等一系列内容。今天晚些时候，德国法院也将对救助基金合法性进行判断，如果被法院裁定不合法的话，德国政府对于欧债的整体问题的整体救助计划恐怕要做出大调整。

最近一段时间，欧洲经济数据连续恶化，欧洲银行业开始引发担忧，欧债问题也不断出现新的变数，让全球投资者都开始对整体欧元区失去信心。摩根大通昨天发布数据显示，全球8月份PMI指数受到欧洲影响出现较大幅度走低，逼近50这一分水岭。美联储、美国白宫也开始对欧洲问题表示关注，言语中更多显示的是对欧元区经济、信用、金融市场的担忧。意大利、西班牙这些国家在紧缩政策实施和财政改善的道路上不断遇阻，法德这两个大国经济也开始出现问题，救助立场在国内反对声中恐怕也会出现动摇，这都会导致欧元区最终信用崩溃，甚至因此出现新一轮政府信用违约导致的金融危机和全球二次探底。这不是危言耸听，如果短期内欧元区更成员国不尽扭转局面放任其恶化，很有可能成为事实。

欧元区面临最为关键的问题是，现在的一切手段都不能解决根本问题。不管是紧缩计划还是救助手段都只能短期内保住信用，对于根本的经济发展并没有帮助，甚至各国统一的进行紧缩计划还会对经济产生负面影响。自09年底爆发债务危机以来，欧元区这种“表面功夫”做的很多，到今天情形来看，确实是非常失败，如果继续进行这种思路恐怕迎来的是最终彻底的失败。联合国也对欧元区经济表示担忧，认为其现在正确的做法是联合刺激经济发展同时加强金融监管，保证金融体系健康稳健。

亚洲方面，早晨的时候澳洲发布的第二季度GDP数据远好于预期，一改之前投资者对澳洲经济发展的悲观态度，也是导致澳元自低点快速上涨。日本政府对日元干预不利，不过昨天由于瑞士央行干预市场，市场对日本政府干预日元的担忧加剧导致美日大幅上涨，突破了77.00这一震荡区间上限，最高达到77.70附近一线，早盘稍有回落。昨天惠誉表示有可能进一步下调日本主权债务评级也助力美日上涨。中国上周银行业问题也受到美国各大机构关注，纷纷表示担忧。甚至认为中国银行业隐藏了大部分坏账，而且长期的坏账风险受到房地产业和地方政府债务影响会非常高。建议关注中国金融业和经济放缓对世界的影响。

欧元方面，昨天在瑞士央行突击干预下，欧元大幅飙涨，最高达1.4285一线。不过由于基本面利空消息不断，投资者担忧情绪没有改变又出现了快速回落，自高点迅速下跌到了1.4000整数关口之下，早盘有所回升，现在持稳于1.4030附近。今天日内意大利就紧缩计划进行投票，而德国法院会判定救助基金是否合法，这对欧元会有影响。同时建议关注下午公布的德国方面数据。最近欧元区救助计划变数突增、各方政治力量态度转变都使得短期内欧元持续走低可能性加大，建议继续保持空头交易思路。

澳元方面，昨天也是受到瑞士央行干预影响，走出了和欧元相似的飙涨回跌行情。不过早晨时候公布的澳洲第二季度GDP数据好于预期，使得澳元强势连续走高，现在小时图上来看一直未出现有效调整，可见投资者对消息非常认可。不过现在澳洲面临着中国经济发展放缓、欧洲经济风险增加的外部环境，长期依旧面临下跌。建议关注奥巴马可能提出的经济刺激计划，如果实施大规模基础设施建设可能短期内刺激澳元继续上涨。澳元的1.0780附近一线的强阻力位不变。

日元方面，由于瑞士央行强势干预市场，导致投资者对于日本政府干预的担忧加剧，美日出现大幅上涨，日内震荡走高，最高点达到77.70附近一线。不过从瑞士央行干预市场的效果来看要远好于8月4日日本央行对市场的干预，也能看出美日空头的实力确实非常强悍。早盘期间美日自高位出现回调，现在处于77.40附近。将来行情现在还很难确定，不过短期内美日应该能够稳定在77.00上方区间。

黄金方面，昨天金价早盘强势走高，一度上涨到1920上方，再创历史新高。不过瑞士央行干预市场的举动打断了金价上涨的趋势，使得黄金三小时内暴跌60美元，最低超过1860一线。现在黄金持稳于1870附近，短期内虽然多头受打击较为严重，不过如果欧洲方面出现新的风险事件，黄金依旧有可能上涨。另外，周四奥巴马提出的就业方案如果规模较大，有效提振市场对于经济复苏的预期，可能进一步打压金价下跌。建议本周内谨慎*作，以基本面消息作为*作的主导依据，控制好风险。

今日公布重要数据：

澳大利亚 7月季调后房屋贷款许可件数

澳大利亚 第二季度GDP

英国 7月工业产出

英国 7月制造业产出

德国 7月季调后工业产出

日本央行货币政策会议，公布利率的决定

加拿大央行公布利率政策声明

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分析师：李宝良

2011.09.07