【消息面】
押注铜价上涨才1个月，投资者们就已经开始撤退。3月25日公布的美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，在截至3月22日（上周二）当周，以对冲基金为主的大型投机者，已连续两周小幅削减铜期货及期权净多头持仓。而就在周三，铜价创下一个月来最大单日跌幅，彭博分析称这主要因前日布鲁塞尔的恐怖袭击打击了全球增长前景，加之同期美元的走强打压了商品价格。
StifelNicolaus市场策略师卡隆（KevinCaron）称，铜价在过去一年中下跌了逾20[%]，虽然嘉能可和自由港-麦克莫兰铜金公司（Freeport-McMoRanInc.）已经减产，但交易员担心该行业减产力度还不够大；尽管价格下跌，但大多数生产商都没有改变扩张计划，预计到2020年将有逾450万吨的新增矿产能计划上线。卡隆说：“虽然近期铜价反弹了一点，但这只是与预期变化有关，因铜价和美元走势相关，目前还未看到全球需求出现转机，也未看到铜的供需状况有任何根本性变化。”
美国期铜价格自1月底来的1.95美元/磅持续上涨至本月18日的2.314美元高点，反弹幅度超过18[%]，但已经连续三周徘徊在2.2~2.23美元区间，尤其是上周三受到恐怖袭击事件影响，价格重挫2.3[%]，创下2月12日以来最大跌幅。CFTC数据显示，在截至3月22日当周，基金公司的铜净多头头寸降低4.4[%]，至23011手美国期货和期权合约。而2月底时，投资者持有的还是净空头头寸。
法兴银行本月推荐客户做空铜价，因中国经济下行速度、需求和供给的矛盾可能超过预期。摩根士丹利在3月15日的报告中削减2016年铜价预期3个百分点，称全球宏观环境的不确定性是金属价格难以持续走强的关键制约因素。
今年，中国对自然资源的需求前景有所改善，让商品市场出现了一波超跌后的修正走势。海关数据显示，今年前两个月精炼铜进口较上年同期激增27.6[%]至652474吨。不过巴克莱分析认为，这是因为其中很大一部分增幅似乎是中国国内铜价与海外铜价之间的价差造成的套利行为推动的。
这意味着，中国铜进口增加与实际铜需求上升的关系不大，反而是与试图锁定套利利润的交易员关联更大。巴克莱在上周的报告中写道：
“我们非常怀疑大宗商品投资最近的大规模资金流入真的代表新一轮对长线敞口的乐观情绪。考虑到疲软的基本面，我们怀疑投资者进入大宗商品的过程可能接近结束而非开始......在我们看来，最近的价格上涨并没有很强的基本面支撑，上涨趋势可能被证明难以持续，因此一旦回调就会引发多头夺路出逃，造成大宗商品价格再次创出新低。”
【现货沥青技术分析】
沥青从日线图看，昨日收取一根阴线，MA均线指标上行趋势放缓，MACD死叉向下运行，空头能量柱开始放量，RSI指标走平，KDJ指标向下发散运行。四小时图上看MA5/MA10走平，MA20日均线向下运行下穿MA40日均线，MACD零轴下方向下运行，空头能量柱持续放量，RSI指标向上运行，KDJ指标走平。今日关注点放在三角上下轨破位情况。如维持三角区域内震荡，可上下高抛低吸、短多短空的操作
【现货沥青操作建议】
1、上破3380，视情况可追多，目标3440附近，止损30点
2、下破3270，视情况可追空，目标3200附近，止损30点
【现货铜技术分析】
从日线图来看，铜价下探在20日均线32000一线得到有力支撑，短期均线有拐头向下趋势，KDJ指标来看，快慢线粘合后拐头向下，于超卖区运行，铜价在一段时间的反弹后，有回调的需求。凌霄建议关注点放在32000一线的支撑。
【现货铜操作建议】
如若维持32400-32000震荡，可上下高抛低吸短空短多操作。
1、上破32400，视情况可追多，目标32800附近，止损200点
2、下破32000，视情况可追空，目标31500附近，止损200点
风险：是一种客观存在的、不可避免的，并在一定条件下还带有某些规律性。因此,只能试图将风险减小到最低的程度,而不可能完全避免或消除。降低风险的最有效方法就是要意识并认可风险的存在，积极的去面对、去寻找，才能够有效地控制风险，将风险降低到最小程度
【老师寄语】喜欢追梦的人，切记不要被梦想主宰；善于谋划的人，切记空想达不到目标；拥有实干精神的人，切记选对方向比努力做事重要。
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