为了稳定油价,恢复自己的经济,OPEC和俄罗斯提出了冻产协议,冻产协议的话题再一次在原油市场引起了轩然大波,然而尽管在这一段时间原油的价格是有所反弹,但是那并不是冻产协议“一个人”的功劳,在我看来还有如下的原因:
第一:全球股市企稳反弹,风险偏好明显上升;
第二:美国经济数据向好,但是与此同时市场并不担心美联储可能会加息;
第三:中国主要工业品价格集体反弹。
所以说冻产协议的影响那也只是杯水车薪,乐观情绪的背后依然难以阻挡原油的下跌。
国际能源署(IEA)石油产业和市场部门主管NeilAtkinson在一个行业活动上也表示,OPEC产油国和俄罗斯的联合冻产协议或许根本就毫无意义。他给出的理由是,事实上,在所有与会国中,沙特是唯一还有能力增产的国家,比起限制产量,该会议更像是为稳定油价而摆出的姿态,为的是增强市场对油价企稳的信心。市场分析师也曾表示,油价近期明显反弹主要是受对更多国家加入冻产协议的乐观预期推动。如果最终被外界认为没有实际作用,油价可能很快重回下行通道。
4月17日,部分OPEC和非OPEC产油国将会齐聚卡塔尔首都多哈商议冻产协议。现任石油输出国组织(OPEC)主席暨卡塔尔能源部长萨达上周三尽管表示,包括OPEC老大沙特在内,目前有15个OPEC及非OPEC产油国支持这个提议,这些国家占全球石油产量的大约73[%]。然而,OPEC成员国之间分歧不断,利比亚、伊拉克均不在支持冻产之列。伊朗方面也表态,在达到400万桶的日产量之前不会停手。
Atkinson再次指出,利比亚和伊朗都有增产空间,既然这两个国家抵制冻产协议,那么这就会削弱四月协议的效力。在笔者看来特别是伊朗,因为之前的制裁损失了大部分的欧洲市场份额,他当然是需要把它夺回来的,不然作为能源出口国的它就会收到很大的影响,甚至是像俄罗斯一样严重影响到自己的经济。当然这些都是需要花费时间的。
国际能源署(IEA)高官也预期,今年三季度之前,伊朗石油产量持续增加趋势不会停止。此外,在行业基本面回复前,他预期目前40美元的油价水平维持不了多久,35-40美元会是相对合理的区间。
笔者认为除此之外,还有下面的几个原因也是影响原油继续下探的原因:
第一:市场预期多哈会议的召开能促使沙特、俄罗斯、委内瑞拉以及卡塔尔四国达成“减产协议”,“冻产协议”远远逊于“减产协议”的效果。
第二:鉴于沙特的产量已经接近记录高位,出口量的减少并不会大幅改善过剩的市场。沙特去年通过提升产量向美国页岩油产商施压,并在伊朗回归之前抢占市场。彭博的数据显示,1月时沙特的产量已达到1020万桶/日,已超过过去十年间九次的夏季高峰时的产量。也就是说,沙特将产量冻在历史高位。
第三:由于“价格战”的促使,其他三国也产量达到数年产量也达到数年高位。所以即使达成了该协议,那也是冻在了最高位,最终还是会出现供应过剩,油价进一步下滑。
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