桂歆恬：油市有好消息吗？专家说现在还是熊市
美国共和党总统候选人之一特朗普宣称，如果他获选为总统，他将考虑冻结从沙特阿拉伯购买石油，直至沙特政府同意派出地面部队与“伊斯兰国（ISIS）”作战。在接受《纽约时报》采访时，特朗普被问到他是否将暂停从中东购买石油，以迫使阿拉伯国家提供军事支持，他回答道：
“答案或许是肯定的。我们保护着这些国家，而且为了保护他们花费了大量的金钱。这当然包括沙特阿拉伯，但是也有许多其他国家。我们可以列出一张长长的名单。我们在哪里都是赔钱的。没有了我们，沙特坚持不了很长时间的。你知道，如果没有了我们的保护，那将是他们的一场灾难。”
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特朗普表示，他在外交方面并不是孤立主义者，而是“美国至上”主义者。他说：
“许多，许多年以来，我们都在被冒犯，被欺骗，被敲诈，那些家伙要更精明，更狡猾，更强硬。”特朗普在采访中强调，“我们被看成是大恶棍，但是我们的做法其实并不聪明。我们是那种愚笨的大块头，被所有其他人有系统地掠夺。”
这位前真人秀明星在外交方面显然并不在行，并因此一直受到批评，最近他又向自己的外交政策顾问团队引入了三位前高级军官。
特朗普的”狂言”能否实现暂时不得而知。但油市面临的压力却是实实在在的。尽管原油从今年低点大幅攀升至40美元左右，今年迄今原油依然下跌超过30[%]。在投资通讯GartmanLetter的出版人DennisGartman看来，原油熊市仍未结束，尤其考虑到前期价格下跌抑制了美国的原油产出。Gartman指出：
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“大量的原油产出受到了抑制，随着价格上涨，这些产出正在逐渐恢复。这将导致价格继续走低。”
他进一步解释说，一旦产出抑制消失，原油套期保值活动将会恢复。他估算目前美国有300-400口井在当前价格下方设置了产出上限。他说：
“原油仍处于熊市，也就是说，每一个低点都会更低，每一个高点也会更低。升水和持仓成本已经再次开始扩大。”
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Gartman相信这将会带来更多原油供给，从而在长期内抑制油价上涨。最后，Gartman对4月份OPEC紧急会议并不抱太高期望，依然不信产量冻结能够推动油价上涨。
伊朗和利比亚还未承诺参加多哈会议，其他11个OPEC产油国均承诺参加多哈会议。伊朗和利比亚决心恢复因冲突和制裁而受限的原油产量，这或使得将在该会议上达成的协议无法奏效，多哈会议或成闹剧；上个月欧佩克和俄罗斯就石油限产达成初步协议，刺激油价从12年来低点反弹，但分析师认为这些参与其中的国家本来也未打算增产，所以他们所达成的任何冻产协议都对全球油市供过于求的状况影响甚微。
这种转变反映出石油生产商们对低油价的应对策略，即减少新的勘探开发项目，追求利润的最大化。这种策略的风险在于，在目前低油价时减少新项目的开发，可能导致未来油价大幅上涨时出现储量不足。
尽管储量下降，但大型石油公司不会很快出现无油可采的局面。举例而言，埃克森美孚保留的石油储量以当前生产速度计算足够开采16年。除拥有规模仍相当可观的已探明石油储量外，石油公司还拥有其他在油价上涨时将可以开采的资源。
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