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张千珏:2016中国原油进口是否会上涨?

作者/张千珏 2016-03-22 13:50 0 来源: FX168财经网人物频道

中国的原油进口正在受到关注。在对全球经济的担忧日趋加剧的背景下,2015年中国的进口量达到约24亿桶,比上年增长9[%],创历史最高水平。原油价格走低成为2016年初以来世界金融市场混乱的*。市场非常关注起到关键性作用的中国的需求。围绕2016年中国原油进口量将在多大程度上增长,市场充满各种猜测。

推动中国原油进口增长的因素之一是汽油需求的扩大。个人汽车保有量2013年突破1亿辆。2015年中国政府出台了小型车购置的减税政策。随着汽车保有量进一步增加,汽油需求也达到每天近270万桶,比上年增加了10[%]以上。

此外,中国国家储备的增加也在推高需求。2015年底的国家储备据推算达到1亿9千万桶,比上年增加约1亿桶。中国希望在2020年之前将国家储备提高至5亿桶,目前已经完成40[%]目标。

按国际能源署(IEA)的要求,为应对紧急情况,成员国应具有90天净进口量的储备。中国并非成员国,但在观察今后储备需求方面,可以参考这一规定。根据2015年约650万桶的每日净进口量来计算,目前的储备量相当于约29天,远远低于国际能源署标准。

2016年中国的储备需求是否将保持增长势头?市场对此看法不一。沙特阿拉伯扎德瓦投资公司(JadwaInvestmentCo.)表示乐观,预测2016年以后将进一步储备1亿2千万桶。英国ArgusMedia的汤姆里德认为,“在原油价格达到80美元之前,(中国)将持续储备原油”。

住友商事全球研究公司的馆美公子则指出,“取得原油进口授权的独立炼油厂正在增加进口”,预测称由于正在加快石油产品的出口,将保持与2015年持平的原油进口。

另一方面,也存在悲观看法。美国价格调查公司普氏能源资讯(Platts)的孙燕玲(音译)认为,“由于战略储备的减速,2016年进口量将放缓至增长6[%]”。同时,日本石油天然气金属矿产资源机构(JOGMEC)的竹原美佳也认为,“2016年完工的国家储备设施为2处,储藏能力合计仅为3780万桶”,用于储备的进口将减少。民间储备据推算为约2亿4千万桶,这也是一个关注点。

2015年底,中国官民储备合计达到4亿3千万桶,相当于66天的进口量。从国家储备来看,似乎仍有增长空间,但国际能源署标准不区分储备的主体是国家还是民间。作为目标的5亿桶相当于77天的净进口量,从官民合计的现有储备来看,可以说增长余地有限。

另外,全球经济增速放缓也可能成为担忧因素,汽油消费量也存在变数。2016年的需求或增至每天280万桶,但预计增速将放缓。如果汽油和储备需求减少,进口量的增长就将放缓,进而有可能招致原油价格走低。

观察一下1-2月中国原油进口量。因受春节的影响,数据易于波动,因此将两个月的进口量平均后计算,可以看出中国的原油进口量为每日710万桶,比上年同期增长7[%],但低于2015年12月的780万桶。不过,有观点认为年初数据并未反映实际情况。市场的目光已转向3月以后的数据。

标签阅读: 原油

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