美元受挫回落或是阴谋 大宗商品难再起飞
上周，受到美联储鸽派声明影响，强势美元遭到痛击，黄金、原油及非美货币“扬眉吐气”。美国石油协会(API)公布的数据显示，美国石油产量下滑至16个月低位，或暗示油市基本面在悄悄发生变化。此外，包括沙特、俄罗斯等15个产油国已经证实将于4月17日参加多哈会议，使WTI原油期货价格收复40美元大关。至此，WTI原油已连续第五周强力反弹，五周内累计反弹逾30[%]。
由于美联储对加息持谨慎态度，美元汇率上周连续第三周下挫，三周跌幅创四年多以来新高。不过市场人士指出，“点阵图”并未反应美联储的真实意图，美元将在美联储和欧洲央行态度背离之下酝酿惊人行情。
美联储上周按兵不动，但将利率预期下调50个基点，点阵图显示年内加息次数为两次，导致美元全面下跌。在美联储3月的鸽派声明之后，美元两度重挫，3月16-17日分别跌去1.1[%]，两日跌去逾1.9[%]，创2009年以来最大两日跌幅。目前美元指数回落至95附近，跌到一年前的水平。
根据美国大宗商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据，截至3月15日当周，投机者持有的美元投机性净多头减少24634手至88214手，表明投资者看多美元的意愿降温;同时，对冲基金以及其它大型投机客增持净欧元空仓，至77555手，表明投资者看空欧元的意愿升温。
届时，市场大鳄高盛仍坚定看多美元，预计美联储的鸽派倾向会进一步拉大美国和其他地区的经济前景差距，加剧美元和其他货币的走向背离，预计今年联储会有叁次加息。高盛货币策略主管布鲁克斯(Robin Brooks)在报告中指出：
“预计今年美联储会加息三次。上周美联储的决策无疑是鸽派的意外，但考虑鸽派倾向的美联储会让美国经济的表现比欧元区和日本更好，美元与其他货币的差距只会更大，而不会缩小。”
一些市场人士猜测，上月在上海召开G20峰会期间，央行决策者秘密达成了联手压低美元汇率的“上海协议”，目的是平复金融市场。布鲁克斯在报告中提到，对美元走高的悲观看法部分源于猜测以上G20峰会达成幕后协议。
过去两周，美联储和欧洲央行的背离加剧，意味着长期内美元表现将好于欧元。但由于美联储加息的不确定性以及欧央行委员普雷特(Praet)有关未来将进一步降息的讲话，汇价可能进一步上扬。
美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)上周五(3月18日)表示，美联储的通胀和就业目标已基本达到，将“审慎地”缓慢上调利率。布拉德是2016年联邦公开市场委员会(FOMC)的投票委员之一。他在当天的演讲中称：
“审慎政策表明，将缓慢地调整政策利率和资产负债表至更加正常的水准。劳动力市场接近常态，不含塬油冲击的通货膨胀相当接近目标。零利率政策往往被视为临时性政策，但却实施了7年，远远超过正常经济周期波动的期限。”
布拉德是3月16日美联储会议上投票支持维持利率不变的多数决策者之一，他近期曾表示担心通胀预期下滑。不过，这些预期最近一直在上升。
布拉德准备的演讲稿大多是围绕一个问题的偏理论性讨论，即美国和欧洲在更长时间内维持低利率，是否造成了通胀率留守低位直到利率上升的局面，而非刺激需求从而推动通胀上升。不过，他并未在准备的演讲稿中暗示下次加息应在何时进行。
欧洲央行(ECB)首席经济学家、执委会委员普雷特(Peter Praet)上周五(3月18日)表示，如果欧元区经济复苏脱轨，央行仍有降息的空间。普雷特称：“我们还没有达到下限。如果出现新的负面冲击，令前景恶化，或是融资环境调整的方向和程度还没有到能够促进经济和通胀的必要程度，那么降息就依然在我们的武器库中。”
原油自周一(3月21日)起，美原油期货主力合约由4月合约更换为5月合约。多头趁主力合约更换机会，获利盘止盈离场、加之美国活跃钻井数略有增加，油价上周五(3月18日)在压力区域42.5美元/桶处遇阻回落，录得一根带上影的阴K线。从均线系统上来看，目前原油有所回落、但仍然在5日、10日均线上方运行，长期均线目前仍然空头排列，上方仍有多条均线压制。从技术指标来看，原油在布林带上轨遇阻回落。
周一(3月21日)亚洲时段美原油(5月合约)低位震荡，交投于40.90美元/桶。此前我们指出，在前期重压力区域42.5美元/桶处遇阻后，势必会回落调整。日内关注40-42.5美元/桶区域的争夺，下方的支撑在38美元/桶区域，上方的进一步压力区域在44美元/桶区域。38美元/桶区域上方必须有效站稳，方才能重启上攻之路。
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