金融分析师张琅：3.13现货黄金、沥青下周展望
本周黄金市场受到影响因素众多，一方面由于原油价格回升，股市反弹，市场避险需求下降，使得黄金市场受到打压。一方面欧洲央行利率决议为黄金
市场带来了意外的推动，虽然欧洲央行不出所料的进一步宽松，但对后续降息的态度使得金价大反转，在大跌后急速回升。下周就将迎来美联储FOMC会议，
黄金市场真正的挑战即将到来。
黄金市场最为显眼的是，全球股市稳固而美国经济数据走强，美联储加息预期增加，在这样的黄金下，黄金市场却依然保持强劲。该行指出，金价大幅
走低的可能已经变小了，上调年底金价预期，自1200上调至1250美元/盎司。
在花旗周二(3月8日)发布的报告中称，黄金后市的表现将视全球宏观经济环境的表现。
“由于今年年初以来金价的上行，我们将对今年和明年的金价预期上调，主要分成三种不同情况。”
花旗表示，有60[%]的可能金价将在二季度维持目前水平，受到避险需求推动，下半年金价则将跌回1200美元/盎司水平。
而较为看多的预期，也是花旗认为有30[%]概率发生的情况是金价受到对美国和全球经济增长担忧，甚至受到衰退担忧，在下半年被推至1400美元/盎司水平。
而较为看空的预期中，花旗表示，明年年初金价将跌至1000美元/盎司下方水平，受到股市、美元走强以及鹰派美联储和高涨油价的打压。
花旗表示，目前避险需求依然对金价有支撑，黄金市场没有明显的下行趋势，下行1200美元/盎司有强劲支撑。
如果金价接近1310美元/盎司水平，那么应该考虑减仓，而如果金价回落至1100美元/盎司，那么可以增加持仓。
铜从上周一直冲高之后，本周又回归震荡走势，每天上下波幅都在600左右，行情大在1000左右，并且多数走震荡，走势比较稳定，只要我们拿捏住关键的
点，及时把握，积少成多，也会有不错的利润，最重要是稳定，不会对我们的资金造成大的影响，相信很多操作过原油的投资者都经历过大起大落，大喜大悲
的情况，不管投资有多稳健，还是需要我们不断提醒自己控制风险，必竟我们要的高利润是用高风险来把握的，箫若维老师在此也希望所有的投资者都能稳健
操作，把握利润，拿住利润。
大宗商品“反弹旋风”本周劲刮，其中油价再度充当“急先锋”。受产油国将召开会议的重磅消息刺激，市场对减产的预期再度升温，从而推动油价在周
初飙升5[%]，布油则突破40美元/桶。澳元、加元等大宗商品货币全线上扬，其中澳元更是豪取六连阳，南非兰特和墨西哥比索也走高。
受供应过剩的油市有可能冻产的期望推动，且OPEC或目标更高的油价，布伦特原油周一跳涨逾5[%]，今年来首次站上40美元/桶之后，商品货币受到投资者热
捧。
外汇经纪商CommonwealthForeignExchangeInc.驻华盛顿的首席市场分析师OmerEsiner说道：“油价守住了涨势，每天都能更进一步上涨，推动了不少风险
偏好的改善，这反映在很多新兴市场货币和大宗商品货币上，反过来也伤害了美元。”
工业金属价格走高也起到“推波助澜”的作用。受中国炼钢厂正在计划短期增产的预期激励，铁矿石大涨近20[%]至逾八个月高点。铁矿石是澳洲最有价值的
出口商品。
野村证券(Nomura)驻纽约汇市策略师CharlesSt-Arnaud说：“市场对中国经济的看法过于悲观。我们看到市场重新消化对中国经济的看法。”
不过，包括高盛(GoldmanSachs)在内的机构认为，大宗商品“过早”上涨不可持续。高盛分析师JeffreyCurrie在最新的报告中称，“尽管近期大宗商品价
格发起强势的反弹，但这样‘过早’的上涨不可持续。短期内，通货紧缩、政策分化、去杠杆可能重新给大宗商品价格带来‘适度的’下行压力。”
我们预计本轮反弹是短暂的。未来几个季度的铁矿石供应料将进一步增长。因果关系迟早会恢复正常，钢铁的原材料将再度驱动钢铁价格波动，而不是反
过来。
IHS能源咨询公司首席原油分析师VictorShum认为油价前景也并非那么乐观。他表示，“即使只是回升40美元/桶，对于油价而言仍有些‘太过于快了’。
要知道，原油市场的基本面实际上并未出现太多的改变。”
一波未平一波又起，本周五的国际能源署(IEA)月报暗示油价或已触底，原因是美国及其它非石油输出国组织(OPEC)产油国的产量已开始迅速下降，而且伊
朗的石油供应增势并不剧烈。这也引发国际油价涨势加剧。
IEA月报显示，美国等非石油输出国组织(OPEC)产油国的原油产量已经开始快速下滑，有效缓解了伊朗恢复带来的冲击。
IEA称，现在认为2016年非OPEC产油国产量将下降75万桶/日，之前的预估下降规模为60万桶/日。IEA称，2016年光美国的产出就将减少53万桶/日。
“有明确迹象显示市场力量正在发挥作用，成本偏高的生产商正在缩减产出，”IEA表示，
IEA指出，今年非OPEC产油国产量料将下降75万桶/日，从之前预测的60万桶/日大幅下调近25[%]。
“价格方面，漫长黑暗期可能终于看到结束的曙光，但我们不能确定2017年什么时候油市会实现平衡。很明显的，目前发展方向正确，但前路漫长，”
IEA称。
随后，美国WTI原油期货价格盘中最高触及39.02美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最高触及41.03美元/桶。
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