美国能源资料协会(EIA)公布，上周美国原油库存增加390万桶，至近5.22亿桶，连续第四周刷新纪录。不过，汽油库存减少450万桶，是预期的近三倍，为近两年来最大降幅。EIA称，过去四周，美国汽油需求较上年同期增长了7[%]。截止收盘美国汽油期货触及六个月高位，急升6[%]。汽油裂解价差升至七个月高位。
美国原油库存猛增，铜库存却开始走向低位。LME 铜库存从去年秋季开始一路锐减，出现了“十一连跌” ，至近14个月以来最低，降幅达到了50[%]。国际铜价近一个月以来出现了明显反弹，达到近几月的新高。与此同时，上海期货交易所（SFHE）铜库存激增至历史的最高。值得注意的是，几个月以来，上期所铜库存和伦敦金属交易所（LME）铜库存呈现完全相反的走势。
在经历了去年上半年的暴跌之后，上期所铜库存自8月底以来稳步增加，迄今已增长一倍，至史上最高水平。据权威机构统计显示，这是十多年以来，上期所铜库存首次超过LME铜库存。然而，全球铜库存总量变化并不大。截止3月4日，LME铜库存为18.67万吨，上期所铜库存为30.5106万吨，COMEX铜库存为6.7296吨。也就是说，是铜市场格局发生了改变，或许，部分LME仓库的现货铜流向了上期所。
中国目前吸收现货铜的速度已经超过了09年“四万亿”基建热潮时期。这与华尔街见闻之前提及的中国进口铜情况相符。今年1月，中国精炼铜进口量达到创纪录的42.32万吨；进口铜精矿117万吨，是连续第六个月进口量超百万吨。去年全年进口精炼铜368万吨，创下纪录高位。显然，这与中国宏观经济整体减速的趋势不符。此外，尽管行业旺季即将到来，但铜进口激增已经持续了数月之久。
如果按照国内铜融资需求高企来解释似乎说服力有限：尽管铜融资需求在当局允许现货铜等大宗商品作为贷款质押物之后开始飙升，但2014年年中爆发的青岛港仓库融资铜重复质押骗贷事件导致银行收紧铜融资贷款。工业金属期货的反弹可能与风险偏好回升，以及中国近期的刺激措施有关。今年以来，中国持续推出稳增长措施，并在本周再度下调金融机构存款准备金率。
近期的铜价飙涨是中国大规模重建铜库存的直接体现。这表明，尽管政府屡次强调推进经济改革，但中国再一次吹大产能过剩的泡沫，储存过剩的大宗商品。只要中国通过新增贷款向经济注入大量流动性，那么这种现象就将持续存在。更重要的是，这意味着世界正在重回以往的中国“旧模式”上，即面对数万亿新增货币，中国只有尽可能地“利用资金”，在此之际，铜库存被大量囤积。
原油从四小时走势图来看，均线系统整体呈多头排列，5日均线向上贯穿10日均线形成金叉并向上运行，K线价格沿5日均线向上运行并受其支撑，MACD指标在零轴上方形成金叉并向上延伸，红色动能柱不断放量，KDJ指标向上发散。综合来看，K线价格受5日均线强力支撑且上涨动能较足，预计油价将震荡上行。
新华铜方面，昨日日线收阳盘整，下方受ma10支撑，上方未能突破前日高点，今日依旧先以震荡相待，区间31700-32300 高抛低吸。 更多资讯＋银华烁金老师< zyh870901 >→（V信）手机长按可复制
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