合并存在一定道理
对于任何一个国家来说，拥有超级油企意味着竞争力、议价能力的提升。同时，石油行业不仅是战略资源，而且具备较强的规模化效应。因为石油产业实行上下游规模的一体化操作远比单独生产的成本低，且油企管网输配成本也会因规模扩大而拉低。
从这个角度来看，组建超级油企存在一定的道理。事实上，反观国际油企巨头的发展轨迹，不难发现大都均是通过合并而成。例如，1999年埃克森与美孚合并，2001年，雪弗龙和德士古合并。BP则为前英国石油、阿莫科、阿科和嘉实多等公司整合重组形成。
不过，超级油企诞生无外乎两种途径，要么通过市场自由竞争获得，要么被冠以国家意志依赖行政权力庇护合并获得。显然目前颇受外界关注的中国政府意欲打造超级油企传闻是后者。
过去，南北车合并亦是通过行政力量实现合二为一。这被视为打破思维的新尝试，并成为央企整合的榜样力量。如今，三桶油集体换帅似乎都在为超级油企做铺垫。尽管流传的中石化和中石油合并并非空穴来风的消息遭到傅成玉的否认，但依旧难以阻挡外界对合并的预期。
而从合并动因来看，根据外媒的报道，组建超级油企旨在缔造像埃克森美孚那样的石油业巨头，拟在国际油价处于低谷时提高生产效率。从这个出发点及石油行业特殊性来说，合并似乎有些理由支撑。
目前并不需要超级油企
然而，中国真的需要超级油企吗？恐怕答案是否定的。
首先，超级油企的诞生并不意味着民营油企生存变好，反而会挤占其生存空间。因为新公司带来的天然垄断背后势必充斥着排它性。利益驱使下，将导致原来出台的诸多利民企政策亦有可能被打折，所谓的未来向社会资本开放也有可能成为空头支票。即便民企因经营不善想“卖身”，也会因竞争对手合二为一丧失谈判权。
其次，合并后能否带来效率提升存疑。目前中国石油市场实际上成了三个人赶集。如果三个人赶集变成一个人或者两个人赶集，那么无异于开市场化倒车。事实上，正是这种传统典型垄断市场束缚，导致海外买卖方一直心存顾虑，揣测背后的政治动机。显然，未来在收购国外油气资源或企业时反而成了战略障碍。
其实，两桶油的效率远逊西方石油巨头，其症结不在于规模和技术，而是两桶油人员成本耗占了大量利润。根据2014年财富世界500强排行榜，2013年中石油销售规模超出埃克森美孚200多亿美元，净利润埃克森美孚却是中石油的1.7倍。这背后相应的中石油员工总数是埃克森美孚的7倍。由此可见提升效率控制人员成本才是关键，但是政府不可能容忍巨大规模失业。
再次，尽管三桶油目前利润大幅放缓，但仅为财务暗淡。这从根本上缺乏推动合并的动力。此外，虽同为国企，但三桶油与南北车存在明显不同。南北车在国内实质上是在体制内做生意，两家公司的国内大客户都为铁总。而石油属于消耗品，与千千万万老百姓利益攸关。
抛开上述分析，中国究竟需不需要超级油企，关键还在于重构的市场能否剔除过去“千夫所指”的顽疾。或者说新的超级油企将改变过去浑浊不堪的形象，既能实现商业利益的最大化，也能保证不以牺牲非商业目标为条件。
显然，合并重组只是一种市场手段，在没有相关的改革配套下，解决不了利益与责任混淆不清根疾。中国固然需要超级油企，更需要相对公开、透明的超级油企。如果仅以行政手段促使天然垄断巨头，而没有重塑商业与公益的平衡，这种合并毫无意义。
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