董凯勇：抵御油价下跌的应急基金大规模撤离
油价走势难料，全球市场风云起伏，股票作为高风险、高收益投资的受欢迎程度不断下降，越来越多的投资者开始转向债券、黄金等固定收益或风险偏低的投资。而据路透社报道，不仅散户纷纷从跌宕起伏的股市中逃离，大型的主权财富基金也在不断抽走在股市的投资。
据路透周二公布的最新数据显示，主权财富基金2015年赎回464亿美元资产，包括在发达国家市场和新兴市场大规模赎回“被动型”或追踪指数的股票策略投资。上周有报告称，外部资产管理机构资产流出规模达464亿美元。本周研究公司eVestment即公布一项详细数据，数据显示，主权财富基金赎回主要集中于股票，基本上不加区别地赎回，而且是从其最具流动性的投资类别撤出。
其中，从全球股票投资委托机构赎回逾170亿美元，从美国股票基金撤出105亿美元，从新兴市场股票基金撤资35亿美元，最大规模的资本流出集中在各投资类别的被动型投资策略领域。eVestment研究部门主管洛维利(PeterLaurelli)表示，赎回投资表明，主权财富基金全面减持股票曝险，而且在其他领域的巨额配置也无法抵消这部分赎回。
随着油价在40美元/桶下方挣扎，挪威、俄罗斯和沙特阿拉伯等石油出口国的主权财富基金和央行都在降低储备并抛售资产，借此来帮助弥补预算缺口。与此同时，股票市场经历大跌，今年以来美股标准普尔500指数已累计下跌5.5[%]；泛欧绩优股指标下跌约8[%]；MSCI明晟新兴股市指数已下跌5.6[%]。
1、灵敏的嗅觉
影响现货原油价格的因素有许许多多，包括国际经济、政治、军事等等。有些信息对现货原油价格的影响是明显的直接的，有些信息的影响力则没明显。
所谓灵敏的嗅觉，是指对一些表面看来与现货原油市场无关的信息，要善于深入发掘，在一般人不易觉察的环节，找出其中与现货原油供求关系重大的某种因素，抢先加以利用。
2、该出手时就出手
现货原油走势有它自身的运动规律。货币的利多利空因素、市场买卖力量对比、价位涨跌等无时无刻不处于变动之中，像一条奔腾不息的河流，每一刻我们所看到的，既是河的本身，又不是河的本身。
我们对某段走势的研判，无论见解如何高明，结论如何正确、都受到特定的时间与空间条件制约。今天依据这个见解、结论所作的买卖决策，立即去做，会赚钱;今天没有付诸行动，三天之后才去做，时间与空间的条件已跟三天前不同了，可能就会亏钱。
在一个动态的市场，迟疑不决，时过境迁，再好的行情也成为昨日黄花。只有当机立断，说做就做，才能使自己付出的心血收到预期效果。
3、谨慎判断消息是否合乎逻辑
就某种意义而言，现货原油行情可说是世界经济、政局变动的晴雨表。世事如棋局局新，有时一件新闻出来，要准确地、恰当地估量其对金市的影响，不如想像中那么简单。
要判断新闻的真实生，在消息发布中，先是据说、盛传什么，跟着有关方面又否认、澄清的事例屡见不鲜。市场上经常也有人以讹传讹地放出流言，但是听到一件新闻，不是立即可以查出来源，所以，你必须想一想流言是否合乎逻辑，分清真假。其次，要了解新闻的时间生。由于传播工作的程序不同，通常是路透社、美联社的资讯线路及电讯接收机消息最快，广播、电视次之，报纸又迟些。
4、善用信息做投资决策
消息引起现货原油市场波动，而波动产生差价。消息入市恰好给我们提供了一个赚取差价的好机会，必须善加利用。首先，在判断消息属利多或利空之后，以第一时间顺势而行，实行“抢帽子”。
