年初以来在美元相对疲软的背景下,国际油价呈现区间震荡的走势,但油价波动性明显上行;除原油期货市场投机力量参与度提升之外,原油现货市场各方博弈力度与频度也相应增加。我们认为全球原油供应压力趋于下降,且需求端不存在显著下行风险;伴随下半年原油需求旺季的到来,全球原油库存的增长将迎来拐点。此外,中国等国家的宽财政倾向将有助于改善包括原油在内的大宗商品需求预期;而美元指数也难以再次出现大幅走强的情况。我们判断,原油基本面最糟糕的时点已经过去,当前油价已经处于大趋势的底部区域,并且原油价格开启反弹的条件已经日趋成熟;预计后市原油价格将震荡上行,下半年有望回升40至50美元的区间。
全球原油供应压力趋于下降OPEC增产动力与空间不足。虽然海湾国家主动降低产量的可能性非常低,未来在伊朗产量恢复的影响下,OPEC整体石油产出在未来两年仍然会出现增长;但伊朗之外的OPEC国家,其进一步增加产量的意愿与空间均十分有限,而伊朗的产量恢复存在不及其自身预期的可能性。此外,多国对冻结石油产量谈判的参与也改变了此前产量无序竞争的状态。
非OPEC国家产量下降趋势已经形成。美国油企的勘探活动自2014年第四季度便开始放缓,美国石油产量自2015年下半年也开始明显的下滑;基于页岩油单井产量高衰减率考虑,预计美国石油产量的下降仍将持续。美国之外的部分非OPEC国家由于汇率贬值或相关税收政策的调整,使得产量变化的幅度出现低于市场预期的情况;但这并不会改变其供应下降的趋势。
全球原油库存增长面临拐点全球石油消费并不存在显著下行的风险。虽然全球原油消费增幅放缓,但仍然呈现增长的趋势;虽然工业部门需求放缓,但基于全球主要国家的汽车销售相对较高的增长速度,原油下游需求仍然相对刚性。高企的库存是压制当前油价的主要因素,但预计随着下半年原油需求旺季的到来以及全球供应量的边际下滑,全球库存的增长将迎来拐点。库存增速的放缓将为油价反弹带来重要支撑。
国际油价已经趋势性见底原油供需格局渐趋改善,综合供需、地缘博弈、宏观政策与美元等因素,我们认为油价已经大趋势见底;并且随着下半年库存拐点的出现,国际油价有望重返40至50美元的区间。我们认为:1）油价的企稳有助于市场风险偏好的改善。油价与经济增长预期、产油国主权基金资金流动以及能源垃圾债违约风险等的变动息息相关;若油价在30至40美元附近企稳,则全球金融市场的风险偏好有望回升。2）油价的进一步反弹则显著增加通胀水平的上行风险。原油在下半年的同比降幅将显著低于2015年的水平,并且大概率呈现跌幅持续收窄甚至转正的趋势,全球通胀水平尤其是美国和欧洲在下半年的上行风险将显著增加
回顾一下昨日行情，早间开盘低开高走，午间涨跌216一线受阻后开始回落，欧盘开盘后跌至211一线后开始反弹，美盘达最高点223附近，而后小幅整理。日线图上来看，5日均线上穿60日均线，附图MACD红色动量有所增强，KDJ粘合运行。4小时图看，布林带收口，油价运行于布林带中轨上方，5日均线上穿10日均线，附图MACD快慢线黏合运行，红色能量柱增强，KDJ金叉上行。综合来看，油价上行站上220后，仍有一定空间，日线可以以短多为主，防守性空单为辅策略。
2.意外下破215，反弹216进空，损3点，目标210，破位持有；
四小时图上看，均线系统呈多头排列，铜价运行于上升通道中，技术指标macd金叉运行二次放量支撑铜价反弹。结合日线级别和周线级别的看涨形态，日内是继续回落低位做多，下方关注30400-30600一线支撑，上方关注31000-31300一线压力。
1、30550-30620一线多，止损30400，目标30850-31100
2、出见31000-30100一线空，止损31300，目标30800-30600
投资是一门艺术，懂得投资者都是具有长远眼光的人！不经冬寒，不知春暖，不怕方向不利，就怕灰心丧气，刀不磨要生锈，人不学要落后，把舵的不慌，乘船的稳当，不会烧香得罪神，不会交易得罪钱，在市场交易中不懂装懂，永世饭桶。宁可拜错神，不要跟错人，正所谓“前车之鉴，不可不鉴”!带着目标出去，带着结果回来，翻倍不是因为快，而是因为有方法。也许，你看过太多，经历太多，不能因为失恋就不再恋爱，不能因为离婚就不再相信爱情，不能因为之前亏损，就不再相信奇迹，我的职责是给你好的策略，你的任务就是坚决执行，这是一个弯腰都可以捡到金条的地方，这也是一个转身就可以灰飞烟灭的战场，佛渡有缘人，我带有心人！
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