【風舟馭金】2.27周評：美元上演王者歸來，黃金避險終究難持續，原油市場當周盤點及後市展望
本周初現貨黃金依然受到避險情緒的支撐，英國可能脫歐引發市場擔憂，黃金ETF持續流入，現貨黃金周三(2月24日)一度衝高至1253美元的一周半高位，然後隨着全球股市回暖、美國耐用品訂單數據、GDP數據及PCE物價指數等數據表現樂觀，美元指數刷新三周高位至98.26，使得金價再次承壓，收報1222.16美元/盎司，本周跌幅約0.29[%]。本周要事回顧【減產希望基本破滅】沙特石油部長歐那密周二(2月23日)表示，不再尋求產油國達成減產協議，讓產油國達成減產協議很難，即使他們口頭同意也難以付諸行動，尋求石油減產只是毫無意義的浪費時間。他有信心將有更多產油國支持凍結產油量在目前水平的提議，有關磋商預期在下月進行，但沙特將不會削減原油產量，凍產計劃只是當前維持原油再平衡進程的開始。同時伊朗明確表示無意限制產量，稱俄羅斯和沙特聯合提出的主要出口國凍結產量的提議“很可笑”。伊朗石油部長尚甘尼表示，一些我們的鄰國在最近幾年將產量增加至每日1000萬桶，並出口這麼多的產量，如今竟然說我們應該合力凍結產量。尚甘尼認為，他們把產量凍結在1000萬桶，而要求我們凍結在100萬桶，這真是可笑的提議。這將有礙伊朗重新拿回在西方制裁期間所失去的市場份額。經過各產油國數周的“努力”和磋商，油價在這期間劇烈波動，然後結果卻令大部分投資者對減產不再抱有希望。俄羅斯能源部長諾瓦克周四(2月25日)稱，原油減產基本上是不太可能的了。歐佩克及非歐佩克國家計劃3月中會晤，可能在3月中與伊朗石油部長會晤，原油產量需要凍結至少1年。這使得市場又得再次面對嚴重的供過於求的基本面狀況，分析師認為，全球原油供給過剩約100-200萬桶/日繼續打壓油價，同時還得面對伊朗繼續增加產量的打擊。新加坡經紀商輝立期貨預計，原油價格在未來幾個月將在每桶28-36美元的區間交投。巴克萊周三(2月24日)表示，預計今年上半年油價將進一步疲軟，迅速上揚將有困難；預期今年上半年布倫特油價均價33美元/桶，今年下半年布倫特油價均價41.5美元/桶。此外，目前每日有100-200萬桶原油過剩供應，全球的儲油設施中都注滿了無人問津的庫存，這使是油價難以複蘇的主要原因之一。分析師表示，由於國際制裁解除後伊朗產量可能升高，這種前景令油價升勢部分逆轉。投行Jefferies稱，伊朗在制裁解除後初期的市場活動似乎已經生效，自從1月中旬制裁解除以來，其石油出口已增加50萬桶/日，不過預計這其中有一部分應該是之前的庫存。據伊朗官員上周六(2月20日)表示，自伊朗解除國際制裁後，目前的原油日出口量已增加50萬桶。同時，伊朗還計劃近期將原油日產量提高70萬桶。新加坡經紀商輝立期貨稱，在沒有實質性(減產)行動的情況下，依然高度懷疑油價能否上漲。Jefferies預計，包括伊朗增加的產量在內，石油輸出國組織(OPEC)第二季產量將達到3,260萬桶/日，隨着今年非OPEC產量下降80萬桶/日，市場將從第三季開始恢複平衡。CMC Markets首席市場分析師Ric Spooner稱，全球產量大大超過需求量，這是當前油市的基本主旋律。英國皇家國際事務研究所的統計數據顯示，2012年遭受經濟制裁前，伊朗每日生產原油440萬桶，今年1月制裁取消後，其原油日產量達280萬桶，之間相差160萬桶/日。這意味着着，如果在需求未能顯著增加的情況下，市場每日過剩的100萬桶-200萬桶將增加值200-300萬桶/日，或許原油市場的“冬天”才剛剛開始。投資者仍大舉買入看跌期權，國際油價或重回跌勢最新期權數據顯示，盡管近期油價上漲，但美國原油市場仍由空頭占據主導地位，市場仍可能遭受另一波跌勢襲擊。一波看跌期權交易的出現，暗示在石油業齊聚休士頓舉行IHS CERAWeek年會之際，交易商對供應過剩加劇的情況愈發擔憂。沙特石油部長歐那密周二將在會上發表主旨演說。投資者周一(2月23日)大舉建立4月到期、行權價為每桶30美元的看跌期權 ，以便在油價萬一再度走跌時自保。目前這些期權的未平倉合約超過2.3萬手，是目前流動性最大的期權合約；周一成交量接近11000手(價值接近3.46億美元)，為當日成交量最大的期權。芝加哥iitrader.com資深市場策略師Bill Baruch表示，這表明了這波漲勢並沒有支撐。Bill Baruch認為，這波漲勢有點過頭了，大量看跌期權將為油價下行趨勢開啟大門。【汽油消費意外大漲，油價獲得些許支撐】美國汽油需求強勁及全球股市回升則給油價提供了一定的支撐。最新數據顯示，美國至2月19日當周汽油庫存減少223.6萬桶，為 2015年11月6日以來首次錄得下降。澳洲國民銀行的石油分析師Vyanne Lai表示，汽油需求上升的看法暗示，此前原油價格不斷下跌正推動汽油消費增加，這表明原油需求有望加快增長，有利於減少庫存壓力，緩解供應過剩。但分析師也指出，雖然部分成品油需求強勁，但整體嚴重的原油供應過剩的局面可能會在今年大部分時間持續，庫存壓力依然較大，這使得油價複蘇仍然舉步維艱。美國能源信息署(EIA)周三(2月24日)公布最新的庫存數據顯示，截至2月19日當周美國原油庫存增加350.2萬桶，分析師預計為增加342.7萬桶，前值為增加214.7萬桶，目前庫存量達到5.08億桶，增幅0.7[%]。【美國鑽井數持續下降】美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(2月26日)公布數據顯示，截至2016年2月26日當周美國石油活躍鑽井數減少13座至400座，連續第10周減少，為2009年11月以來最低。數據還顯示，截至2月26日當周美國石油和天然氣活躍鑽井總數減少12座至502座，較去年同期減少765座。下周前瞻據彭博社周五(2月26日)公布的最新調查顯示，分析師及交易員對下周美原油價格走勢看法分歧較大。在接受調查的40位分析師中，看漲9人(23[%])，看跌15人(38[%])，看平16人(39[%])。下周投資者應關注北京時時間3月2日05:30公布的美國至2月26日當周API原油庫存以及23:30公布的EIA庫存數據。此外，投資者還需留意沙特、俄羅斯、伊朗等產油國關於3月份會晤所發表的相關言論。
先來回顧下本周行情走勢，周一高開高走，至60日均線220附近。周二受阻回落，觸及207，周三再次下探199附近，而後反彈至211，周四繼續走高，再次觸及60日均線，周五雖上破60日均線，卻再次回落，過山車走勢十分明顯。周線圖來看，均線系統走平，附圖MACD綠色能量柱加強，KDJ向上發散。多頭趨勢從170反彈給出金針探底的信號明顯，從而給出下周看漲的一個依據。日線方面，原油昨日衝高布林帶上軌後，K線形態迅速收線回落倒錘子陰線，目前原油價格運行在布林帶中上軌一線，均線指標運行不規則，油價在昨日衝高後，依舊收線回落再MA60均線下方，短期可以明顯的觀察的到MA60線給油價的施壓，原油價格4個月以來首次宣告上破MA60均線的壓制，可惜實體陽線沒有站穩MA60日均線上方，否則淩誌老師可以宣布原油的低迷時代結束了，但收線在下方，依舊說明了上方的壓力很強，那麼下周將是決定國際市場原油非常重要的一周，如果技術面日線結束低迷時代，原油價格會迎來一波長線震蕩反彈的局面。4小時方面，昨日油價受美國物價指數的影響一波衝高拉升布林帶上軌後，到達226一線後，迅速收回布林帶內軌，連續收線2根陰線。MA5、10、20均線指標均有拐頭的跡象，附圖指標MACD開始形成死叉，KDJ交叉，技術指標看空趨勢明顯，受日線看空指標的影響，預計周一依舊會再次回踩試探下方的支撐，操作上做空為主，遇到下方強支撐後可以博取多單。綜合來看，油價多空爭奪激烈，下周不出現大的反抽，仍然以空為主。下周做單關注幾點。第一點，日線上來看，周五是上破60日均線再次回落的，昨天也講到過收局在60日均線之上，後續才能繼續大敢多。但淩晨的回落反補，使暫時上漲空間有所放緩。那麼下周就不能大敢進多，防守性空還是要有所準備。第二點，就是方向的問題，從本周來看，其實更趨向於大區間的來回整理，並沒有呈現單一的方向，但總體上來看，有一步一步走高的勢頭，周線上剛好反彈到黃金分割線38.2[%]的位置下探，因此不再次大的反抽，仍然是可以以空為主的。第三點，仍然是我們一直思考的中線布局問題，下周應該是機會的開始。第四點，重點關注下方207的支撐。上方228附近的壓力。最近的原油行情，可謂是一波大浪，很多人被苦苦深套！！大多數投資者不了解行情、扛虧損和鎖單是虧損的最重要原因，而另外一些夥伴虧損的模式大致為：起初盈利-連續掃損-怕止損，開始不帶損-套-砍在最不利的點位或者鎖單-虧損較重時清倉並發誓要帶損好好做-不敢下手操作-看得準的時候沒做，忍不住做了就掃損-連續掃損。
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