【风险情绪有如过山车，黄金白银原油避之不及】
周三(2月23日)全球金融市场风险情绪完全由油价走势变动而决定，在油价逆转跌势的变动下，市场风险情绪来了个180度转弯，由此前的避险转为风险偏好，由于EIA库存并没有市场想象的大幅增加，且显示汽油需求强劲，油价逆转了早盘跌势收盘上涨3[%]。美元指数在风险情绪的变动下大幅震荡，金价大幅冲高后完全收回涨幅，市场的大幅变动姜夏源提醒投资者在交易中风险控制永远应该放在第一位。
具体数据显示，美元指数宽幅震荡于97.50附近，油价逆转跌势主导市场风险情绪，抵消了疲软美国数据对美元的打压；欧元兑美元探底回升，英国退欧的拖累和欧洲央行宽松预期一度施压欧元跌至日低，但股市走低引发的避险又支撑欧元收回当日跌幅；金价触及1250美元后回落，油价变动引发股市避险情绪主导金价走势；油价探底后收升3[%]，受汽油需求强劲支撑。
纽约早盘股市和油价的下滑增加了市场的避险，但纽约尾盘油价飙升再度支撑风险情绪。市场仍然预期美元具有优势，因预计美联储将启动一系列升息。不过近来包括股市和大宗商品大跌的全球市场波动，削弱了市场对美国升息的预期，限制了美元升幅。
油价方面，本周沙特阿拉伯油长排除减产的可能性之后油价下滑，伊朗石油部长的讲话同样打击了石油市场的情绪。他在周二表示，将产量冻结在1月份的水平是个“笑话”。市场普现避险情绪，限制了美元升幅。
但是纽约尾盘，EIA原油库存显示汽油需求强劲，这扭转了昨日API原油库存大增的忧虑，油价因此止跌回升。风险偏好情绪又全面回升。
此前原油价格下跌，使股市延续了周二的下跌趋势，令投资者情绪再次受到打压。中东各国石油部长们的讲话会对市场造成如此大的影响，这简直令人难以置信。腾信按四八零五五四一三一市场的避险有些过头了，一旦油价反弹，市场风险品种将全面回升。
金价触及1250美元后回落，油价变动引发股市避险情绪主导金价走势。金价周三早间升穿每盎司1,250美元，逼近一年高位，与高评级政府公债一道成为了避险工具，油价稍早的下跌引发全球股市波动。但纽约尾盘油价回升，避险消退，金价又自日高大幅回落，收回当日升幅。
全球股市下跌，因对经济增长感到担忧，但美国发布原油库存报告后油价转升，股市脱离盘中低位。风险偏好回升，使得金价冲高回落。
油价探底后收升3[%]，受汽油需求强劲支撑。油价周三上涨最多3[%]，因汽油需求强劲盖过对原油库存处于纪录高位的担忧。
【大盘暴跌“大跳水”又是为何？】
上证综指周四(2月25日)午后急速“跳水”，一度下跌逾6[%]，创1月26日以来最大跌幅。姜夏源认为，资金面紧张、降准降息预期落空、人民币汇率下跌等因素引发技术性回调。
上证综指1124支成份股中，1000多支下跌，仅21支上涨。石油、金融对上证综指拖累最大：中国石油下跌4[%]，中国人寿下跌5.6[%]，中国石化下跌4[%]，中国银行下跌2.5[%]，中国中车下跌5.4[%]。到底是什么原因导致大盘暴跌呢？
姜夏源分析：一方面，近日大盘呈现震荡走升，但投资者信心没有明显改善。腾信按四八零五五四一三一在大盘反弹受阻的情况下，大家对后市预期普遍看淡，这种共振效应令个股普跌，大盘早盘轻松突破2,900点整数位，午后跌速加快。“市场信心不足，大盘冲不上去，而且技术上也有回撤20日均线的需要，大家都认同这种看法，那只有先抛了再说。”
另一方面，节后大量逆回购逐步到期，市场担心央行对冲力度不足，推升银行间利率，对股市资金面也有影响；随着3月份临近，市场开始担心注册制改革可能增加新股供给。市场从低点反弹后技术层面承压；房价过快上涨使得市场对近期央行将降准降息预期落空。本周以来人民币汇率再度大跌对A股今日下跌起了推波助澜作用。
【后市如何发展？】
姜夏源观点：今天下跌只是暂时的，是负面情绪的集中释放；当前市场还处于“春季攻势”之中，3月份央行降准概率较大。随着PPI有望继续走高，市场将对供给侧改革成效保持乐观。受一季度经济数据拖累和美国重新释放加息信号的影响，A股才会真正迎来新一轮杀跌，重新回踩2600点。黄金白银方面，上涨的动能不足，上涨也是暂时的，处于避险情绪的释放。
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