谢司涵：2月25白银过山车高库存压制油价反弹势头
减产传闻令做空油价者迟疑，油价近期开始大幅震荡。纽约NYMEX原油期货价格在每桶30美元下方仅持续数个交易日，市场两度反弹至30美元上方，但反弹持续性受到压制。
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机构监测数据显示，目前美国原油库存已经超过5亿桶，是80年来的最高水平。如果库存继续增加，市场对全球原油供应过剩的担忧将加剧……
2月22日，国际能源署（IEA）发布中期预测报告称，2016年供应大幅超过需求的情况仍将持续。这是导致原油价格近期内持续低迷的直接原因。
格林大华期货研发总监李永民表示，导致原油供求过剩的原因可以从两个方面寻找。从需求端看，由于全球经济尚未出现实质性好转，原油消费补偿，加上冬季原油高峰已经过去，近期内原油消费难见新的增长点。从供应端看，无论中东还是俄罗斯、委内瑞拉等石油输出国对原油生产和出口依赖严重，原油价格下跌加重各国财政困难，各国为了自身利益继续维持甚至扩大原油产量，这是导致供应居高不下的重要原因。此外，美元升值又进一步加大原油下跌的压力。
定价机构普氏能源公布的一项调查显示，分析师预测截至2月19日当周美国原油库存将增加300万桶。分析师预计，截至2月19日当周美国炼油厂开工率将降低0.7[%]，汽油库存将下降90万桶，精炼油库存将下降150万桶。该调查同时显示，随着美国原油库存接近饱和，国际油价仍有可能进一步回落。
业内人士称，美国原油库存正值纪录高位，产量也处于或接近纪录水准，且仍远高于每日需求，所以将产量冻结在当前水平将无法化解供应过剩，事实上，这反而进一步加剧供应过剩。由于日产量高出需求100-200万桶，美国原油期货价格自2014年年中以来下跌约70[%]。
此前消息显示，石油输出国组织OPEC最大产油国沙特与成员国卡塔尔和委内瑞拉一道，与非OPEC成员国俄罗斯一起提出了将产量冻结在1月水平的计划。伊朗是任何控制产量计划的主要障碍，因其渴望重获因制裁而丢失的市场份额。
一些分析师也指出，目前而言，至少油价看起来已经找到了一个底部，由于高库存与减产传闻的影响，油价大幅波动的走势预计还将持续。
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【现货白银操作分析】
白银周三晚间经历大幅波动，但整体仍未摆脱太极线的框架，上冲至3272的太极阻力位后大幅回落至3190下方，获利空间超过80点。
纽约早盘股市和油价的下滑增加了市场的避险，但纽约尾盘油价飙升再度支撑风险情绪。
周三欧洲股指再度大幅下挫，美国早盘各类避险资产受到市场的大肆追捧，新一轮风险厌恶情绪似乎即将迸发，黄金大涨超2[%]至1250美元上方。
但随后美国服务业PMI数据降至50荣枯线下，并且油价在EIA库存数据后联手美股持续大幅反弹，又迫使黄金、美债、日元大幅回落，几乎完全回吐日内所有涨幅。
昨晚公布的美国数据差于预期，Markit发布的美国2月服务业PMI意外地降至50.0下方、录得49.8，暗示当月美国服务业陷入了萎缩。美元指数在数据后大跌近70点，触发了金银反弹。 腾讯在线：***
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今日市场关注：
18:00欧元区1月CPI月率([%])-，前值0，预期-1.4；
21:30美国1月耐用品订单月率([%])-，前值-5.1，预期3；
21:30美国2月20日当周初请失业金人数(万)-，前值26.2，预期27；
21:152016年FOMC票委、亚特兰大联储主席在银行业会议致开幕词；
早间市场策略：
基本面上，市场仍然预期美元具有优势，因预计美联储将启动一系列升息。不过近来包括股市和大宗商品大跌的全球市场波动，削弱了市场对美国升息的预期，限制了美元升幅。
技术面上，昨天【晚间策略】给出了3140-3270区间操作的建议，事实证明昨天可以捕捉80点了利润。当前这一太极线区间修正为3150-3279，周四参考在此新区建内高抛低吸。 腾讯在线：***
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