随着油价回落，风险情绪降温，避险日元再度获得市场青睐，本周日元兑所有16种主要货币均攀升，且创下9月份来最长周连涨走势。尽管经济数据靓丽，且美国经济出现改善的迹象，但是投资者仍将资金投入避险资产。
在持续数周有关全球经济增长趋缓的疑虑中，日元是主要受益者；决策者、白银投资者和策略师正评估这种强势是否能够持续。高盛(Goldman Sachs)重申其对日元年底汇率将比目前水平低超过15[%]的预测。
加拿大帝国商业银行(CIBC World Markets)的策略师Royce Mendes和Andrew Grantham表示，虽然日本央行的负利率举措出台后日元不跌反涨，但日本当局多半不会袖手旁观。
该行在央行汇市研报中写道：
今年1月底，日本央行(Bank of Japan)公布了全新的负利率举措，将基准利率调整为负值，虽然此举看上去是正确的经济刺激行动，但目前来看，结果并不那么鼓舞人心。
虽然日元在消息发布后第一时间大幅跌落，然而之后日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)眼看着日元逐步升至2014年4季度以来的最高水平。更为诡异的是，负利率政策反而刺激了更多投机性多头头寸涌入日元资产。
据美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，投资者连续第8周减持美元多头押注，美元净多头头寸降至2014年5月以来最低水平。与此同时，上周日元净多仓增加4700手，自43232手升至47901手，因原油重启跌势，投资者转而寻求避险货币。2月份迄今为止，日元已上涨近7[%]，2016年迄今为止已上涨6.5[%]。
由于日本决策层致力于促进出口和通胀，东京方面可能寻求其他方式来引导日元走软，而负利率十分意外地起到了适得其反的效果。
