近来，原油价格不断下跌，加上以美国为首的国际制裁，石油勘探活动不断减少，这对俄罗斯石油产业造成了巨大威胁。
虽然近期俄罗斯增加石油产量有助于缓解油价下滑的压力，由于缺少资金，普京政府推迟了在今年的减少出口关税计划。高管们担忧，计划的推迟将导致资金流向莫斯科，而这些资金原本可以用来增加钻探和勘探活动，以弥补老化的油田。
“我们不得不削减支出，这会导致产量下滑，”卢克首席执行官Vagit Alekperov在维也纳总部接受采访时称。
俄罗斯官员坦承，高于预期的税收将导致石油投资和产量减少，同时表示他们现在急需资金。
此外，过去18个月来，欧美制裁遏制了西方企业用来探索北冰洋和开发西北利亚页岩地层的投资，令俄罗斯未来前景进一步承压。
石油和天然气收入占俄罗斯政府收入的一半，出口占GDP的三分之一。在2014年吞并乌克兰克里米亚地区，以及在叙利亚战争中部署军力以支持阿萨德总统，能源行业收入都是普京总统政权的核心部分。
石油收入不能满足普京需要，政府将发行廉价债券来支付海外军事活动。
扩大产量
石油工业因苏联解体而陷入瘫痪，在普京的监管下石油产业快速发展。1996年俄罗斯石油产量减少至610万桶/天，在1987年苏联时期产量为1140万桶/天。
在二十一世纪前十年，石油价格和产量上涨，普京扩大社会支出来提高俄罗斯生活水平，以赢得支持率巩固其独裁者地位，其支持率一度达到80[%]。
去年年底普京表示，以50美元/桶的原油价格来计算俄罗斯2016年预算太过乐观，最近几周官员曾发出削减开支以及有可能“长期停滞”的警告。
上周原油价格一度跌至30美元下方，此后反弹。
与欧洲的竞争也将威胁俄罗斯能源收入，欧洲拥有天然气三分之一的市场份额。美国第一批液化天然气也将于今年春季抵达欧洲，俄罗斯能源企业因此面临潜在威胁。而俄罗斯官员表示美国天然气价格太过昂贵。
普京所面临的短期威胁并不多，欧美制裁成功地拖累了俄罗斯北极和页岩油产出，但对短期产出并未造成明显影响。
中国并未对俄罗斯实行制裁，中国向俄罗斯出售石油增产所需的物资和设备，比如在Imilor，该地区钻井平台帮助俄罗斯石油产量增加了1073万桶/天。
国有石油公司OAO现金充裕，且收益良好，而其欧美竞争对手很难支付开支和分红。尽管一些俄罗斯石油公司利润下降，但是股价有所上涨，而西方很多能源公司的股价都普遍下跌。
如果没有新的投资，俄罗斯石油产业的前景将会很黯淡。俄罗斯三分之二的石油产量都来自西伯利亚西部，经过几十年的开采，一些石油公司艰难维持日益下降的生产率。“维持西伯利亚西部地区的石油产出不太可能，”卢克石油公司副总裁Alekperov表示，“我们能做的就是减缓下跌的速度。”
俄罗斯能源部长预计，俄罗斯可以维持目前在产量直到2035年。国际能源署(IEA)一位预测能源趋势的监管表示，俄罗斯石油产量将在今年不再增产。到2020年，俄罗斯市场产量将减少至1050万桶/天，2040年减少至900万桶/天。
“过去俄罗斯石油产量很有弹性，但是受低油价和西方制裁影响，不能永远在维持目前的水平，”IEA制裁总裁Fatih Birol表示。
俄罗斯石油公司最有利的三大因素不会持续很长时间：能源税收系统，生产成本低廉以及卢布贬值。
俄罗斯税收系统使石油公司免收油价下滑的拖累，俄罗斯主要的2个石油征税为出口关税和采矿税与价格挂钩。花旗银行的一份报告显示，去年油价下跌导致政府份额下降，但是石油公司仍然能获得税后13美元/桶的收益。
花旗银行驻莫斯科石油分析师Ronald Smith指出，石油的税后收益“因俄罗斯税收制度而保持相对稳定。”
俄罗斯政府正在考虑改革石油行业税收政策，财政部表示，暂时搁置减少出口关税的计划会带来2000亿卢布的税收，约合36亿美元，这些税收都是来自石油行业。
石油高管和俄罗斯能源部长警告称，这或将导致投资减少，石油产出下降，特别是现在油价没有反弹，而政府却将这一政策延长至2017年。
一些石油公司则持乐观态度，他们对增产充满信心，因为俄罗斯石油大多来自陆上，开采起来相对便宜。
俄罗斯天然气工业股份公司Gazprom Neft在油价跌至15美元的时候，仍然能从现有油田上盈利，该公司首席执行官Alexander Dyukov告诉国家电视台记者。
卢布的贬值也有助于缓解石油公司的压力。卢布贬值削减了企业的成本，石油公司以美元出售石油，但以卢布支付个人薪水和购买设备。卢克曾在11月份告诉投资者，该公司2015年前9个月的成本同比减少了近三分之一。
根据IHS咨询公司的数据，整个Khanty Mansiysk地区石油产出占俄罗斯总石油产出的一半，截止2015年11月，该地区石油产出同比下降2.8[%]。
在西伯利亚西部Rosneft’s Varyeganneftegaz 部门，截止2015年9月份石油产量同比下跌6[%]。
不确定的未来
俄罗斯政府希望该国庞大的页岩油资源能带动未来5-10年的石油产量，还有其北极油资源。俄罗斯石油公司与西方公司签署协议购买所需的工艺和专业技术。
但是制裁在很大程度上搁置了这些购买计划。在2014年，埃克森美孚公司暂停了与俄罗斯石油公司在北极喀拉海的勘探项目，而法国道达尔公司与皇家壳牌公司也停止了在西伯利亚西部地区的页岩油开采计划。
根据IHS公布的数据，制裁或将导致，2035年北极油和页岩油产量下降约100万桶/天。
美国和欧盟表示，一旦俄罗斯与乌克兰达成和平协议并且撤除俄罗斯军队，他们将取消对俄罗斯的制裁。俄罗斯表示目前在乌克兰地区没有部署军队。欧盟在12月份将制裁延期6个月。
目前，卢克公司旨在将5[%]的下降率减少至3[%]。该公司去年在西伯利亚西部地区新增加了5-7个小型油田。
新增油田是合理的，因为该地区是俄罗斯石油产业的核心，拥有管道系统，加工厂和其他基础设施，Alekperov表示。
但是这对维持目前产量水平来说还远远不够。
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