世事一场大梦，人生几度秋凉；初春乍暖还寒时，梦醒镜碎犹叹息。周一(1月25日)原油/沥青空头卷土重来，价格在上周强势反弹之后日内大跌逾3[%]，笔者分析认为原油/沥青价格是否见底暂时仍不能下定论，或许依旧为时尚早。避险资产获得支撑市场避险之王重归，白银和黄金重归升势。本周金融市场将迎来美联储利率决议等重磅事件，美元面临空前考验。
上周国际油价上演“绝地反击”，在跌破28关口之后，油价报复性反弹近10[%]，让投资者惊呼“油价终于有了见底的迹象”。然后本周初，原油的反弹显得后劲不足。周一国际油价先扬后抑，亚市盘中，美国原油最高触及32.74美元/桶，刷新近两周高位。之后，油价直线回落至31关口附近，日内跌幅超过3[%]。同时，布伦特原油也从自32.81美元/桶的高位显著回撤，布油最低触及30.72美元/桶。
不过，经过上周的大反弹，原油/沥青市场的悲观情绪已经大为改观。美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的报告称，截至1月19日当周，纽约商品交易所(NYMEX)原油及伦敦洲际交易所(ICE)WTI原油期货与期权净多头共增持16809手，至52337手。此外，从衍生品市场来看，投资者们对于原油未来的前景并没有那么的悲观。期权市场的数据显示，每桶40美元的看涨期权增幅相当可观，这意味着交易商认为今年12月之前，每桶40美元的油价会是相对偏低。
笔者认为虽然油价收复30关口，但是当前上方仍受到多数均线压制，暂时仍不能视为是成功构筑底部。但如果油价未来两个交易日持续反弹，就要警惕趋势反转风险了。目前来看暴涨10[%]后大跌近4[%]油价的触底只是假象。从基本面来看，原油市场供应过剩的局面并未有所改观。上周的美国EIA库存数据骤增近400万桶，暗示原油需求仍疲软。同时，之前传闻OPEC(石油输出国组织)召开紧急会议也希望渺茫。
本周市场焦点将集中美联储加息时代下的第一次会议，市场目前普遍预期美联储在1月货币政策决议上会维持利率不变。虽然四季度经济增速有所放缓，但美联储可能对经济前景仍持乐观观点。同时，美联储会表达对通胀的关注，特别是通胀预期的关注。自从美联储宣布加息后，美元指数走势一直深陷“疲软怪圈”，市场投资者纷纷押注美元或将进一步走软，而伴随近期避险情绪的回升，黄金白银或将再一次开启反弹之路。
曲彗颖综述虽然上周原油/沥青价格展开较为强势的反弹趋势，然而日内的再度下跌或将继续预示着空头的再次回归市场，当前来说原油/沥青价格出现筑底迹象依旧为时尚早，价格只有在连续的回升站稳35关口在笔者看来才有可能出现筑底的嫌疑，否则当前的反弹也只是死猫跳的昙花一现，空头的恶性回补无外乎是再一次提供高位做空的机会，笔者建议投资者保持谨慎乐观态度，根据具体盘面信息来具体分析应对、灵活操作处理。采取区间操作的思路，高抛低吸短线操作来及时止盈并规避一些不必要的风险。
撰稿人：曲彗颖
