【斗酒寄语】
斗酒论金，湖北武汉人，二级白银原油分析师，2005年毕业于中南财经政法大学国际金融与经济管理系。现任职黄金白银操盘手、分析师，有丰富的实战操盘经验和独特的交易理念。2008年进入贵金属投资市场，2011年开始观察原油市场，专业从事现货黄金、现货白银、现货原油、天通银、新华银、股票等投资分析，同时是多家大型财经网站特约贵金属、外汇频道专家。
【消息面】
石油美元体系保证了美元在全球数十年的统治地位以及美元资产在全球范围内持续的需求，但是这一切最终在沙特刻意压低油价以挤垮美国页岩油生产商的决定下灰飞烟灭。
石油美元体系崩溃所带来的影响将是广泛且深刻的。
多年来，原油生产国将它们的收入换成美国国债和其他美元资产，这给本国和本国货币带来了良性循环。原油生产国对于美元的“巨大积累”在2015年初暂时停止，但是在中国为捍卫人民币而大量抛售美国国债前没有人意识到这一点。石油战争进入关键点：中国开始抛售美国债
图：2003年至2016年全球央行外汇储备走势图：各国央行外汇储备开始下滑。
到去年9月初，那些希望讨论新兴市场国家因货币战争而耗尽本国外汇储备的人们突然意识到，各国所抛售的外汇储备相当于一次量化宽松计划的规模，这可能进一步收紧全球货币状况，使得核心国债的收益率大涨，削弱流动性，因为传统的资本净出口国在大宗商品暴跌的情况下将会突然停止买进以及导致人民币的惨败。有一些人怀疑如果储备下滑，美联储可能会推迟下一次加息的时间，因为美联储在面临紧缩局面时将会更加小心翼翼。
在目前的环境下，目前全球最重要的图表将是描述中国和沙特外汇储备情况的图表。
石油战争进入关键点：中国开始抛售美国债
图：2005年至2016年，美国10年期国债收益率走势图与中国+沙特外汇储备走势图对比
现在沙特的策略已经引火烧身：沙特的财政预算出现巨大赤字，占去年GDP的16[%]。市场猜测沙特金融管理局巨额的外汇储备最终可能会全部消耗殆尽，特别是考虑到沙特在也门军事行动的巨大开支和为维持沙特里亚尔钉住美元的汇率政策。
石油战争进入关键点：中国开始抛售美国债
图：2007年2016年初，沙特政府财政赤字占GDP比例
目前，沙特金融管理局共有约6300以美元的外汇储备，是全球第三大外汇储备基金。
石油战争进入关键点：中国开始抛售美国债
图：全球外汇储备前十大储备国，沙特名列第三。前两位为中国和日本。
考虑到沙特目前正面临的问题，沙特的外汇储备还能坚持多久是一个公开的疑问。沙特政府外汇储备在多个油价和借贷假设下能坚持多久的预测图表：
石油战争进入关键点：中国开始抛售美国债
图：30美元/桶，40美元/桶，50美元/桶假设下沙特外汇储备可坚持多久预测示意图。
有趣的是，沙特到底持有多少美国国债没有人真正知道。
沙特金融管理局是一个主权财富基金，这意味着我们不能仅仅根据标题数字就对其所持有的美国国债做出预测，因为主权财富基金持有的美国国债不是同类型的。
但是更加模棱两可的是，“一个原油缺乏和无所不能的石油美元时代留下的是美国巨大国债市场的秘密。”简单来说就是，市场没办法评估沙特金融管理局外汇储备下滑所带来的影响，因为美国国债在沙特金融管理局投资者组合中的组成对于沙特和美国来说都是一个国家秘密。”
“作为一种政策，美国财政部永远不会公布沙特所持有的美国国债数量。沙特是美国在动荡的中东地区长期关键的盟友。同样还包括其他14个国家，主要是欧佩克成员国，包括科威特，阿联酋和尼日利亚。每一个国家的待遇是不一样的。美国财政部对于沙特所持有的美国国债数量是保密的，但是对于其他超过100个国家，美国财政部对于各国持有的美国国债变化量都是向市场公布。”
随着伊朗制裁解除，大量的伊朗原油将进入到已经供应过剩的全球原油市场。沙特政府的财政状况可能会进一步恶化，特别是在也门冲突持续发展和沙特政府坚持沙特里亚尔钉住美元的汇率政策的情况下。这意味着除非沙特准备借贷更多的债务(沙特债务占GDP比例从2014年末的2[%]上升至到2020年将上升至33[%])，否则沙特政府将不得不抛售沙特金融管理局的外汇储备，而市场无法提前得知。
石油战争进入关键点：中国开始抛售美国债
图：沙特金融管理局2010年至2015年，外国证券(股票和债券)与国外现金和储蓄持有量走势图。
沙特政府拒绝卖出美国国债，人们好奇那么沙特政府获得的额外资金和储蓄是从何而来？我们在上周指出，沙特金融管理局在2016年计划抛售750亿美元的股票，这一资本外流可能会也可能不会被来自个人的“秘密”资金流入所掩盖。
让我们以一个简单的问题结束：一旦油价的走势反转，沙特财政部的赤字变成盈余，沙特变成资本的净进口国，沙特开始抛售美国国债并对其美元资产进行分散化投资时，美国财政部中的谁能成为拯救美国的那个人？看完国际信息，我们在回到原油市场。
【现货原油技术分析】
油从四小时走势图来看，布林带向下张口K线价格上行至布林带中轨附近，KDJ指标向下发散并且K值在80上方超买区运行,MACD指标在零轴下方运行动能绿柱逐步缩量，力口扣171-5595-045整体来看K线价格受布林带中轨强力压制但下跌动能不足，预计周一价格将反弹至220附近再拐头向下运行。
短期从四小时走势图来看，短期均线拐头向上并且5日均线上穿66日均线K线价格沿5日均线在66日均线上方运行，RSI指标高位向上发散，CCI指标走平，wei信DJLJ2016综合来看K线价格受66日均线强力指但短期上涨动能不足，预计周一价格将震荡向上运行。
【新华油操作建议】
1、202-204一线分批多，目标看212-215，止损3个点，破位看222；
2、214-216一线分批空，目标看205-208，止损3个点，破位看198；
【斗酒提示】
投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担。
