近日，全球多地出现严寒天气，中国、美国、日本、英国、乌克兰等许多北半球国家均遭强烈寒潮袭击，美国至少15个州遭强降雪袭击，日本北海道24小时积雪达到92厘米，新干线变“慢车”，两名乌克兰居民冻死街头，受其影响，市场预期短期内原油需求将上升，兼之2016年来油价短短三周内油价跌幅一度高达24[%]，市场出现大量空头获利回补，推动油价强劲反弹。
不过料此次寒潮及空头回补的影响持续时间将有限，兼之短期内原油市场供给平衡仍难有明显进展，一旦寒流和空头回补影响逐渐减弱，油价或将再度走弱。
目前阻碍原油市场供给平衡的凸显因素如下：
1.伊朗增长或超过美国减产影响
穆迪称，预计伊朗石油增加的产量将抵消甚至超过美国原油产量下降的部分；将2016年原油价格预期下调至33美元/桶，将2016年布伦特原油价格预期较之前下调10美元/桶，WTI下调7美元/桶，预计2017年和2018年布伦特和WTI均价都将上涨5美元/桶。华尔街日报日内也报道称，伊朗计划尽快在二月重新向欧盟运输原油；伊朗国家石油公司准备运输100万桶以上原油。
2.欧佩克有可能继续增产
阿联酋石油部长在达沃斯经济论坛上表示，他认为产油方和消费者之间的公允价，将在今年年底或明年年初开始持稳，届时油价波动将出现减少，他还表示因产油成本下滑，在不远将来欧佩克的生产份额将会扩大，油价的新标准将介乎40-100美元/桶之间。日内穆迪也指出，欧佩克国家将继续在份额争夺战中保持高产量，而中国经济增速放缓削减了大宗商品需求。
3.原油生产成本低，油价仍有下跌空间
高盛周五指出，为了能强行停止生产，油价可能需跌破现金成本，以WTI为基准预计最低为20美元左右；油市的“拐点阶段”将持续至上半年之后，期间油价将在20-40美元/桶间剧烈波动。伊拉克石油部长周四表示，伊拉克南部地区石油出产平均成本为10美元/桶，预计今年伊拉克南部石油产出将增加40万桶/日，今年1月至今伊拉克南部石油出口超过330万桶/日。
总的来说，料寒潮及空头回补的影响持续时间将有限，2016年上半年油市供给平衡恐难取得明显进展，2016年底或2017年年初油价或迎来曙光。笔者曲彗颖建议投资者在关注短期行情走势的时候，不要忽略大的环境和因素的影响，注意谨慎操作。
撰稿人：曲彗颖
