万凯梓：非农之战篇现货投资，止损就是赢
无论仓位的调配如何合理，如果这个仓位没有事先设定止损的话，就如同一辆汽车没有“刹车系统”或“刹车失灵”，其安全性可想而知。没有设定止损的仓位不能算作是一个好的资金管理，甚至都不能算是一个完整的交易系统。
波动性和不可预测性是股票市场最根本的特征，也是一个不可改变的特征。交易者为了保护自己，出于一种本能反应，必然会对不确定性进行确定性的应对，于是就有了止损，就像开车时踩刹车的动作会“条件反射”一样，无时不有，无处不在。
止损，在英文中表述为stop loss，从字面上看，就是让损失停下来的意思，即损失到此为止。止损是股票交易中保证资金安全的重要手段，犹如汽车中的刹车装置，遇到突发情况紧急“刹车”，才能确保安全。止损的最终目的是保存实力，避免小错铸成大错、甚至导致全军覆没。
尽管止损的方法和技巧很多，五花八门，数不胜数，但是，从交易系统的角度而言，笔者万凯梓建议主要采用以下几种：
第一：底仓强制止损法
当自己的交易系统发出建仓信号后，立即开仓。但在建底仓的过程中，始终有一个初始止损伴随其中。我在前面的内容中已经讲过，我愿意承受的最大损失是总资金的2[%]，而“底仓”仓位一般是40[%]，那么“底仓”的止损位就定在“底仓”平均成本价下方5[%]，这个原则不能轻易改变。其实，这个“5[%]止损法则”还隐含了另外一个意思，它与上升趋势的确立有直接的关系。即底仓止损，意味着这次交易系统发出的建仓信号有可能是“无效买点”，也就是说，这个买点很可能是一次假突破，或者还没有真正脱离盘整行情。因为在我的交易记录中，一旦行情确立了上升趋势，很少会触发底仓止损。从这个角度来说，止损还具有验证趋势的作用。也就是说，如果买入后立即上涨，很快脱离建仓成本区，就不会触发止损，也就说明跟对了趋势的方向。反之，触发止损，就说明跟错了趋势的方向。因此，“底仓强制止损法”，即“5[%]止损法则”，已经成为了我的交易系统的重要原则之一。
第二：底仓盈亏平衡点止损法
如果底仓没有触发止损，买入后股价虽然上升，但并没有出现急攻位抬的暴涨行情，而是缓攻碎步上行，甚至一波三折，此时，有点“鸡肋行情”的感觉。在这种情况下，便将底仓的初始止损位移至建仓价，这是底仓的盈亏平衡点位置，因此称为底仓盈亏平衡点止损位。如果从开仓那天起计算，一个月时间（四周20个交易日）的涨幅不足15[%]，也就是说，平均每天的涨幅不足1[%]，那么，也就不用考虑加仓加码的问题了。此时如果行情回撤，跌到底仓的盈亏平衡点位置，则立即清仓离场。这种情况的出现，说明真正的上升趋势行情并没有展开，很有可能是一个区间振荡行情。对于趋势跟踪交易者来说，一旦能够确定行情的性质不是真正意义上的上升趋势，就会立即退出。这样做，虽然没有赚到钱，但也不至于亏损本金。因为趋势跟踪交易系统有个原则就是“只做上升趋势，回避下跌趋势，不得参与盘整”。
第三：滚动仓动态跟踪止损法
如果底仓盈利状况符合预期，说明做对了方向，那么行情还有进一步上升的空间，此时就要随时准备启动滚动仓。滚动仓的建仓点一般设在上升途中回踩的某个技术支撑位，也有一些买点属于我交易系统中胜算比较高的“经验买点”，比如【东山再起】、【海豚张嘴】。
一旦滚动仓加码完毕，滚动仓动态跟踪止损将如影随形。它是将止损设置与技术分析相结合，剔除市场的随机波动之后，在关键的技术位设定止损单，从而保证滚动仓资金的安全。滚动仓的这种止损方法相比底仓的止损方法，略为复杂些。但交易次数多了，自然熟能生巧。比如，在上升趋势中，这个滚动仓动态跟踪止损点，有可能是一个小上升通道的下方的支撑点，也可能是上升浪中的一个小浪之后回调的低点，也可能是一个调整波的最低点。如果是在调整波结束之后的回升点买的，止损点就设在这个调整波的最低点。如果滚动仓买入后，股价虽然大涨小回，一波三折，但却不断创出波段新高。那么，就将滚动仓动态跟踪止损点上移到波段新高前的回调低点处。如果新高不断，就一直用同样的办法向上移动止损点。
第四：无条件止损法
有一种止损方法，无论盈亏，不计成本，夺路而逃，彻底清仓，这种方法称为无条件止损。虽说是“无条件止损”，但还是有一定前提条件的。比如，当市场出现系统性风险，如天灾人祸，金融海啸，“530半夜鸡叫”等不是人为能够控制的风险时，此时，启动“无条件止损法”。再比如说，当买入个股的基本面发生了根本性转折时，应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，以求保存实力，择股再战。
综上所述，止损可以说是交易系统中控制风险的必要手段，也可以视作交易系统中的一个子系统，但我还是更喜欢将止损划归到“资金管理”的模块当中。因为，止损只有同仓位结合起来，才更具风险控制的实际意义。
