回顾2015贵金属黄金似乎陷入自2013后的持续低迷，投资者担忧美国升息将降低无息资产黄金的吸引力，因而抛售黄金，导致金价全年下跌约10[%]。明年初金价前景看起来并不乐观。金价在很大程度上受到美国货币政策的影响。美联储(FED)在12月启动了近10年的首次升息，2016年料还会逐步升息。这可能会支撑美元。
2015年黄金市场继2013之后的第三年续跌，而今年2016的到来市场看空依然大有人在，回顾2013年金价的大跌28[%]，2014年金价下跌1.4[%]，而刚刚过去的2015跌幅一度抱有希望的多头再次落空。连续三年的下跌也是自2000年以来最长一次。但引起我们注意的是，尽管黄金市场2015年整体收到美联储升息预期的压制，然2015年12月正式升息之后，金价并未如此前预期的大幅走低，而是坚持在1058美元/盎司上方。市场对金价回升的预期同样存在。
自2014年起，黄金市场每年都会出现两次空头回补带来的上涨，但2015年季度那一次金价的大涨仍然是低于2014年6月的水平。2015年6月金价顶部在1200至1215美元/盎司左右，那么明年一季度恐怕金价也很难破这个水平。进入2016年，美元如果出现修正、股市出现修正，金价都可能受到推动，当然还有空头回补和季节性需求可能出现的推动。
#中俄或将成为2016年黄金市场逆转的关键因素#
自二战之后美元因雷顿森林体系成为全球储备货币，并在2015年全球经济大萧条的背景下依然强劲，而美不断在其环境下噬无忌惮“捞钱”，大肆印钞，而为此埋单付出代价的国家开始认识到去美元化的必然性，其中以中俄反应的最为明显。
今年下半年人民币成功加入SDR迈出了去美元化的关键一步，同时中国为此大量储备黄金，令人民币国际化铺路加速。自2009年以来，中国央行在去年1月首次更新黄金储备数据1054.1吨，与5年前一样；截止今年8月末的官方数据为1693.58吨。然而，彭博情报推算，中国央行的储金量已达到3510吨。
同时俄在这一过程并没有落后，尽管在美的不断打压下及油价如此低迷的局面，俄罗斯也没有如愿美国放弃购买黄金，俄罗斯今年全年的购买量预计将达到200吨，由此俄罗斯全部黄金储备预计在年底达到1407吨，到明年年底则可能达到1607吨。
而美国主导下的无形双手，在过去两年内石油/黄金的价格比跌了一半以上。2014年5月时，购买1盎司黄金只需12桶油，而到了2015年1月是26桶。尽管华尔街和美国政府似乎企图压低该价格比，从而达到阻碍俄罗斯购金以换取石油和天然气的策略。然而，誉彦认为2015年至今的形势显示，普京不但没有被美堵截，反倒成功杀了一记回马*。
油价持续下跌以及卢布大幅贬值并没导致俄罗斯国内的黄金购买放缓。即使面对威胁和制裁，俄罗斯都一直增持黄金储备。2014年俄罗斯央行购买171吨黄金，创下历史记录，并在2015年的头十个月再创下120吨的大单。截至2015年11月1日，俄罗斯央行已拥有1200吨黄金储备，占全球第五。
同时俄罗斯成为世界第二大黄金生产商，仅次于中国。以黄金作为坚固基础，中国和俄罗斯在矿业上的领先地位令其有能力创造自己的货币和贸易体系，金砖国家便可将此用为世界记账单位和固定成本计量方式。
随着中俄联盟的日益强大，美元作为全球储备货币低位或将遭到质疑，作为“老大”地位的美国肯定是不愿意接受的，一系列针对也将是后续必须面临的，而打压油价的“阳谋”令俄出售黄金的针对仅仅只是其一，但就全球角斗格局来看，分析师李誉彦Lee认为即使俄出售黄金那么选择对象也同样是邻国中国，同时中国对俄能源的依赖同样是在全球大萧条时代中俄捆绑式的一种方式。
所以誉彦认为，中俄或将成为2016黄金变局中的一个重要因素而存在。当然这还需要市场的一段时期的磨合及考验，而2016年第一周五的非农，并不能有明显的改变。
#于目前而言，对黄金价格保持乐观的最基本因素有三个#
首先、美联储加息的只能缓慢进行，十二月份美联储10年来的首次加息周期后，美元走强的步伐似有放缓，这实际上缓解了黄金的困境。一旦市场认可了“美元的强劲也不过如此之时，美元势必会从市场的过度青睐而逐渐平静下来，同时获利了结也将是交易员的首选。
其次、全球对实物黄金的需求还很强劲，但供应却在减少，因连续三年的持续下跌，黄金价格已经跌入生产的成本价，而矿业公司无疑不会再为此而大量产出，这个相信都能理解，而低廉的黄金价格在黄金需求大国中得到了青睐，这从印度，中国的黄金消费明显矿业看出，在供需发生明显改变的时候，势必推动金价的上涨。
最后、2016的到来对全球投资组合布局或会发生改变，黄金将从市场的角落重回视野，以应对正进入泡沫化严重的股票市场风险，以及房地产市场的恶化。
#2016金融市场或将发生“黑天鹅”，黄金或将从中受益#
第一、出现在欧元区，2015年希腊退欧风波尽管暂时留下却也成为一颗*，希腊政坛暗流涌动，一旦在削减福利支出问题处理上稍有不慎，政府就可能失去议会里的多数席位，政局将再次陷入动荡，影响国际对希腊的资金援助，增加希腊退欧的风险；而英国同时也加入退欧风波中，退欧风险率高达45[%]，尽管公投的时间还没有确定，但是明年三季度是可能的时间节点。欧元区已经像是出现裂痕的瓷器。
第二、中国政策导向、经济增长和人民币汇率等风险依然存在。最可能触发中国经济硬着陆的是政策失误，错误预估经济对金融风险以及结构性改革的承受能力，主要包括三方面：信贷危机、楼市需求干涸、过剩产能高悬；当然相信政府有能力应对这些2016年即将面临的危机，中国经济能否重新引领全球值得关注。
第三、2015反恐危机2016还将延续，巴黎恐怖袭击的反恐警钟打响了2015年反恐全球的眼球，当然这里需要提到俄美的角斗及中东摩擦的升级，分析师李誉彦认为IS武装活动猖獗仅仅只是2015年反恐的一次缩影，全球经济的萧条，原油价格的跌落谷底，小国也因此动荡政府在大国角斗中难顾左右，这也是恐怖组织仍然如此猖獗的根本原因；而2016年这样的现象还将延续，或者说将升级为小国之间的大范围摩擦。黄金或许能因此受益。
第四、各国央行货币政策的影响，美联储加息后，市场开始关注加息的具体路径及其对经济的传导效应，特别是新兴市场的资本外流现象加剧进而影响新兴国家的发展。
第五、全球货币因美元的持续周强，而无奈之下各国对本国货币汇率的调整来维持各国的通胀，“货币战争”或将引发“贸易保护主义升级”。
