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张语鑫:2016油市黑天鹅正在崛起 投资者小心!

作者/张语鑫1 2015-12-31 14:47 0 来源: FX168财经网人物频道

 

 

  国际油价在过去一年遭遇“腰斩”,后市是否会如一些分析师预期般反弹?假如仔细揣摩沙特最新宣布的近十年来最大的经济政策转变的话,这些分析师或许会失望。这个全球最大的石油出口国下调了明年的补贴和支出,令该国将其本币与美元脱钩的预期急剧升温。有投行甚至预言,这可能成为2016年原油市场的头号黑天鹅事件。

 

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  沙特经济与发展事务委员会周一(12月27日)公布的数据显示,受油价大跌影响,沙特政府2015年的财政赤字高达3670亿里亚尔(约合979亿美元),创历史新高。

 

  尽管赤字规模小于一些市场人士的预期,但该国同时宣布削减支出和增税举措,沙特政府还计划扩大石油以外的其他收入来源,以帮助收缩2016年预算赤字。沙特政府同时宣布提升燃料、水和电力等一系列商品的价格,一些石油产品价格上调幅度据悉超过40[%]。

 

  德意志银行在11月中旬的一份报告中写道,预计全球头号原油出产国沙特今年的赤字率或将达到16[%]-20[%],创下数十年来最高。

 

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  CNBC周二撰文称,市场上有关沙特油价策略将迫使该国放弃盯住美元策略的可能性正日益加大。在去年秋季,市场上便有沙特里亚尔与美元脱钩的猜测出炉,而在周一沙特政府公布2016年预算案之后,这种猜测变得切实起来。

 

  文章显示,沙特政府削减社会福利项目而非原油产出的举动刺激外界这样一种猜测,即该国已经为油价进一步走低做好了准备。这一忧虑也令周一国际油价大幅下挫3[%]。

 

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  周二押注沙特是否会允许与美元挂钩的货币贬值的合约跃升至逾16年来的最高水平。截至利雅得当地时间周二14:01,12个月远期合约价格攀升280点至755,创1999年3月以来最高水平,反映了市场日益揣测沙特或在近30年来首次允许本国货币兑美元的汇率走弱。

 

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  许多分析师预计,明年国际原油价格将继续处于低位,问题在于沙特能否继续支撑其预算及其产油策略。由于石油收入下降,沙特被迫动用储备金并发行债券,以维持30年来沙特里亚尔与美元挂钩的政策。

 

  沙特央行行长Fahad Al-Mubarak曾在9月份表示,只要沙特经济依赖石油,该国就会维持里亚尔与美元挂钩的汇率政策不变。

 

  假如里亚尔与美元脱钩,一些分析师表示,里亚尔汇率可能会出现崩跌,并引发沙特当前处于低位的通胀率立即飙升。因市场预测这一全球最大原油出口国会不惜一切代价维持市场份额,原油价格可能会进一步急剧下滑。

 

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  美银美林在11月曾预言,沙特放弃固定汇率制度将是“2016年油市最大黑天鹅”。该行认为,这或许意味着沙特2016年将面临一个艰难抉择:要么通过减产来刺激油价走高,要么调整里亚尔汇率,以遏制外汇储备下滑态势。该行策略师布兰奇(Francisco Blanch)及其团队在报告中称:

 

  “我们认为,沙特里亚尔与美元脱钩或将成为2016年全球原油市场的头号‘黑天鹅事件’。尽管这一风险发生的概率相当低,但破坏力却非常大,油价甚至可能再腰斩。”

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