银海前线：国际油价继续下跌，俄罗斯的经济还能撑多久？
我们都知道俄罗斯的经济主要得益于其丰富的能源支援，这也使俄罗斯经济过分依赖俄罗斯的石油与天然气出口。俄罗斯财政一半以上靠能源出口带来的收益已经是天下人都知道的事。
这个俄罗斯的命根子在去年大跌到50美元一桶之后，好歹让俄罗斯稍微喘息了一下。可是12月4日OPEC在维也纳开会谈崩，谁也不愿意减产之后，国际原油期货价格又从43美元应声而下，纽约轻质原油期货在12月8日瞬间击穿了36.5美元一桶，然后回到38美元左右一桶徘徊。已经绷紧神经的俄罗斯在当天立即由梅德韦杰夫出面说：“油价已经见底，会在这个价位上维持下去，俄罗斯经济明年会出现回升”。
随着俄罗斯在2015年推出货币宽松政策， 债券市场出现反弹。但是有专家警告说，由于油价有继续下滑的风险，购入俄罗斯联邦政府债券存在风险。
油价恢复加上投资者认为央行2016年继续降息，俄罗斯债券价格上涨，推动其收益率创下三周来新低。卢布在实现一周上涨后出现休整。
俄罗斯五年期政府债券的收益率周跌幅达到八个基点，创下了11月20日以来的最大跌幅。
卢布在过去五天上涨了0.4％。 布伦特原油上周创下了十月份以来的最大涨幅。
俄罗斯的决策者将在2016年降低目前高达11[%]的基准借贷利率，以帮助提振2009年以来陷入最严重经济衰退的俄罗斯经济。
2015年内累计6[%]的降息幅度，使今年俄罗斯的债券市场反弹，今年投资者的投资回报率高达15[%]，是新兴市场表现第二好的债券市场。
在Uralsib资本研究部的负责人杜德金(Dmitry Dudkin)表示，随着油价上升，加上投资者认为降息进程中，俄罗斯政府债券收益率将在2016年出现进一步下滑， 投资者纷纷在圣诞节前购入债券。
巨大风险
然而，杜德金仍告诫称这一战略存在巨大的风险， 他不推荐购买政府债券， 因为担心石油可能会进一步下跌，引发的通胀将加剧卢布的波动。
尽管布伦特原油期货本周上涨了2.7％，由于OPEC在本月的会议上决定不取量限制，油价在12月却仍已下滑了15[%]至38美元/桶以下。而俄罗斯约50[%]的财政收入来自于石油和天然气行业。
杜德金表示，随着俄罗斯央行此后再度降息，油价在12月份下降带来了巨大的风险。俄罗斯州长纳比乌林娜(Elvira Nabiullina)暗示， 如果通胀允许， 俄罗斯央行将在2016年第一季度的几次会议上继续采取货币宽松政策。
俄罗斯国家统计局周三表示，居民消费价格在12月前三周环比上涨0.6％。11月份通货膨胀率为15％。 相比之下，明年10月的目标通胀率不到7[%]，而2017年的预期通胀率为4[%]。
周五MICEX股权指数下跌0.5％至1,733.65点。卢布兑美元下滑0.6％至1美元兑70.628。
俄罗斯联邦储蓄银行估计，俄罗斯公司迄今为止支付了高达 6080亿卢布的税款，即86亿美元，这稍稍缓解了该国的财政压力，然而，年后接踵而来的各项支出仍将是新的隐患。
消息面：
国际油四小时线来看，目前油价正靠近布林带上轨，且布林带朝上向上运行，在上周的收盘录得长下影阳K，短期走势来看，上方也是受到MA135均线（也就是38.57美元一带）的阻力，同时也正逢圣诞节，价格并没有向上更大的突破。再来看看指标，MACD低位金叉仍朝上运行，但是红色能量有所衰弱，RSI、KDJ指标均勾头向上运行，综合来看，油价短期内仍有上行的趋势，下方支撑位关注37.8美元一带，上方阻力位关注38.57一带。
技术面：
日线周期来看，从均线系统上看，目前油价已经站上5日、10日均线，短期走势略有走好。但中长期均线仍然空头排列，上方有多条均线压制，前行的道路注定不平坦。从技术指标来看，油价正靠近布林带上轨，从整体来看，下轨与中轨趋于慢慢走平，可见布林带有收口的迹象，一旦出现收口，那么油价的波动区间就受到了限制。MACD于0轴下方金叉能量持续放量，KDJ中的J线手足先登进入超买区间，这也是短期看多的信号。那么日内的走势，采取区间操作为主！
12.28操作策略；逢低做多
新华油（元/桶）
1、240附近做多， 止损236， 目标248-250；
2、248 附近做空， 止损252， 目标243-240；
3、做单三要素（不重仓、带止损、顺势操作）以上建议仅供参考！
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