宋哲凯：圣诞周评假日别当真没事及12月28日银油铜策略

【当周要闻盘点】

中国出台经济新规划大宗商品展开“集体反攻”

美联储(FED)上周宣布加息之后，金融市场本周暂时陷入了“圣诞假期情绪”之中，波动也趋于平缓。但有一类资产却在连续下跌之后“蠢蠢欲动”那就是大宗商品。

本周一的中国中央经济工作会议宣布，削减工业领域过剩产能、提升入行门槛。市场分析人士认为，这一措施将利好大宗商品行业。

【西班牙大选爆出冷门欧洲新“黑天鹅”来袭？】

据英国广播公司(BBC)等外媒报道称，西班牙新一届议会选举初步结果显示，执政人民党获得26.8[%]的选票，但不足以取得绝对多数的优势，不得不寻求联合执政。

【美元平静应对数据洗礼美元升势渐近“强弩之末”？】

本周三市场迎来一大波美国经济数据，美国耐用品订单、PCE物价指数、新屋销售以及密歇根大学消费者信心指数密集发布。不过，美元指数对数据的反应有限，依然低位窄幅盘整。

【下周市场展望】

展望下周，由于多数交易员离场度假，市场交投仍不会热络，央行动态明显安静不少，但还可以从为数不多的数据面消息中寻觅交投方向，而市场在成交冷清，交易量不足的环境中，流动性势必存在问题，行情的突兀也就显得不那么意外了。

指标方面，包括多国贸易收支、消费者信心及工业生产等数据。美国周度就业数据可能仍是焦点，但假期季的统计失真或会让数据影响存在偏差。不过下周五还将出炉中国12月官方PMI数据投资者需要予留意，或对国内股市形成短暂影响。

此外，投资者更需细辨下周各大金融市场何时休市，以免影响各自头寸的交易节奏。

【下周重要经济数据和事件】

周一

07:50日本11月季调后零售销

23:30美国12月达拉斯联储制造业指数

假日：赠礼节，加拿大、澳大利亚、英国、新西兰假期休市

周二

23:00美国12月谘商会消费者信心指数

周三

15:00瑞士11月UBS消费指数

17:00欧元区11月私营企业贷款

23:00美国11月NAR季调后成屋签约销售指数

周四

08:30澳大利亚11月私营企业贷款

21:30美国上周季调后初请失业金人数

22:45美国12月芝加哥采购经理人指数

假日：元旦前夕，法国、德国、意大利、韩国、瑞士假期休市/香港假期提前休市

日本银行休假日假期休市

周五

09:00中国12月官方制造业采购经理人指数

假日：新年假日，中国、香港、美国、日本、澳大利亚、新西兰、加拿大、英国、法国、德国、意大利、瑞士、韩国假期休市

【原油基本面】

过去18个月全球油价的暴跌，是对全球原油供求双方各自财富的大规模重新分配，对于石油出口国而言，油价的下跌显然意味着损失，然而对于石油进口国而言，油价下跌带来的影响极其复杂。本轮油价暴跌的幅度不可谓不大，自从2014年6月一来，全球油价已经累计下跌了一半以上。

对于消费者而言，油价下降与减税效果相当，油价下降，意味着消费者可以在其他商品和服务上花费更对，而其中一些花费是在本国进行的。油价的下跌同样也降低了企业的成本，而这意味着物流运输企业，以及塑料，化肥，合成纤维等石油化工企业的成本都有所下降，同时也将有利于大量消费这些产品和服务业的行业例如农业。

【现货原油技术分析】

原油从四小时走势图来看，布林带向下延伸并且张口K线价格在布林带中轨下方向下运行，KDJ指标向上发散K指运行至80上方超买区域，WVAD指标拐头向下运行，整体来看K线价格受到布林带中轨强力压制并且下跌动能较足，预计下周价格将拐头向下运行。短期内来看，均线系统总体呈空头趋势并且近期K线价格一直在135日均线下方运行，CCI指标拐头向下运行，MACD指标在零轴上方运行动能红柱逐步缩量，综合来看K线价格受到135日均线强力压制但是短期下跌动能不足，预计后期价格将小幅反弹再拐头向下运行。

【现货白银基本面】

美联储加息靴子落地，美元短期利多后呈现上行乏力。当前的美国经济远未达到让市场想象第二次加息的程度。美元由于边际利多匮乏将呈现高位回落，这让金价也有了反弹的动力。另外，市场风险偏好重新回归以及黄金年末岁首的季节性强势也豆浆助推金价反弹。

通过与利率期货隐含的加息概率对比发现，2016年年底升息至1.25[%]及以上的概率仅为33[%]，升息至1[%]及以上的概率也只有65[%]。这说明从当前市场预期来看，仅仅认为明年大概率加息凉席，这远小于美联储官员预测的四次加息。在加息问题上，市场远没有那么乐观，美元未来的边际利多面临不足，黄金避险属性凸显。

【现货白银技术分析】

白银从日线走势图来看，短期均线拐头向下并且5日均线向上穿过22日经营年限K线价格沿着5日经营年限在22日均线上方运行，CCI指标向上延伸，整体来看K线价格手段哦22日均线强力支撑并且上涨动能较足，预计下周价格将继续向上运行。短期从四小时走势图来看，布林带向上收口并且K线价格在布林带中轨上方运行，MACD指标在零轴上方粘合走平动能缩量，RSI指标也相继走平，综合来看K线价格受到布林带中轨强力支撑但是上涨动能不足，预计后期价格将震荡向上运行。

【现货铜基本面】

中国商务部网站25日公告称，近日，巴西发展工业外贸部照会中国驻巴使馆经商处，通告根据该部于2015年12月18日在官方日报上发布的第80号决议，对原产自中国的无缝碳钢管作出反倾销初裁。对此，巴西发展工业外贸部称，初裁结论如下：1，初步认定存在倾销行为及对巴国内产业造成的损害，2，最终选取美国作为替代国计算涉案产品的正常价值。

此外，商务部公告还显示，巴西还对中国合金钢条发起反倾销调查。商务部公告显示，近日，巴西发展工贸部照会我驻巴使馆经商参处，告知巴西外贸委员会已于12月21日在官方日报发布2015年第82号决议，正事对原产自中国的合金钢条启动反倾销调查。本案中，倾销调查期为2014年7月至2015年6月，损害分析期为2010年7月至2015年6月，巴方拟使用美国作为替代国计算涉案产品的正常价值。

【现货铜技术分析】

铜从日线走势图来看，布林带向下收口走平并且K线价格突破布林带上轨形成超买后又快速回调至布林带上轨下方，KDJ指标拐头向下聚拢，CCI指标也相继拐头向下延伸，综合来看K线价格受到布林带上轨强力压制并且下跌动能短期从四小时走势图来看，虽然短期均线拐头向上但是均线系统总体呈空头趋势并且K线价格一直在270日均线下方运行，MACD指标向下延伸动能绿柱二次翻绿，RSI指标向下发散，综合来看K线价格受到270日均线强力压制并且下跌动能较足，预计后期价格将继续向下运行。

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