【赢宇点金】12.25周末总结浅谈美油
油价全年累计跌幅可能达35[%]。尽管去年油价已经大幅下挫，但在今年5月还是再度展开跌势，当时市场担心原本渴求资源的中国需求或开始回落。
当前石油供应本就过剩。过去六年中，美国石油产量增加了一倍，而随着国际制裁的取消，伊朗很快也将向全球市场供应更多石油俄罗斯能源部长诺瓦克周四(12月24日)表示，俄罗斯认为美国废除长达40年之久的原油出口禁令并不会对全球原油市场产生影响。
国际油价目前徘徊在40美元/桶下方，接近11年来低位，因包括俄罗斯在内的主要原油生产国依然维持高额产量。同样为方便比较，求取最高价一致后，再相对于美国M2变动进行“前后”除权。虽名义上国际原油价格从147.27美元下跌至近期的33.98美元。
但参考美国M2流动性除权后，已相当于油价从147.27美元下跌至21.95美元了。即高盛宣称的20美元油价，本质上已悄然而至，只是少有人能识其本质。而1998年的10.3美元油价，相对于美国M2前复权的价格为19.32美元，与当前的21.95美元何其相近。还要在当前受高盛等投行舆论影响，战略做空或对产油进行套期保值的行为，可谓何等的不明智，甚至就是愚蠢。
上述分析方法有助于我们判断或把握商品市场的大周期。尽管我们上述分析说明原油不适合超长线投资，但这并非代表我们对原油在资产配置中的完全否定。当信用货币体系出现类似1980-2010年的津巴布韦等国家贬值速度时，资产中有原油配置无疑非常关键。故原油在资产中的配置，更多是用于提防不时之需，而非用于对资产增值做贡献。
在币值总体相对稳定的大国，赢宇点金一直建议投资者让原油在资产中的配置比例不宜超过10[%]，甚至不必超过5[%]。
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