两年前，美联储开始暗示其将收紧货币政策，当时此举引发了新兴市场的动荡。
现在，加息尽在眼前。市场预计，美联储将在今晚的FOMC会议上宣布加息。而投资者对新兴市场的担忧有所加深。
在美联储开始缩减QE规模时，已经收到高债务和经济放缓困扰的新兴市场就已经收到冲击。当时，新兴市场货币跌至多年低位，债券收益率上升而股市跌至6年低位。
据数据提供商EPFR Global的数据，截至11月，投资者今年从亚洲新兴市场撤出共计305亿美元的资金。今年，这一数据有望创下2008年金融危机以来新高。
瑞银全球资产管理泛亚洲固定收益部门经理Ashley Perrot向《华尔街日报》表示：“美联储加息的路径和频率非常重要。”
除了美联储加息，全球主要央行货币政策的分道扬镳也对新兴市场不利。在美联储准备加息之时，欧洲央行和日本央行等正在放松货币政策。这种政策的分歧已经促使全球投资者涌向了相对安全的美元资产，在过去两年半推高了美元。如果这一趋势持续下去，新兴市场经济体将受到更大的冲击。
Allianz SE首席经济顾问、PIMCO前CEO Mohamed El-Erian向《华尔街日报》表示：“新兴市场面临的主要风险并不主要是加息的经济影响，而更多是加息对金融市场情绪、流向以及债务重组情况的潜在影响。”
他表示，对借款者而言，美元融资的成本将有所上升。而随着债务成本的上升，投资者将对新兴市场国家和公司能否还款感到担忧。当全球利率处于低位时，许多发展中经济体囤积了高额的债务。
此外，近期新兴市场国家的政治风险也令其金融市场受到冲击。
华尔街见闻网站此前提到，近一个月来，一些新兴市场的表现明显受到所在国家的政局影响：
o 南非总统祖马五天内两度任命新财长，南非兰特对美元汇率四天前重挫逾3[%]，跌至历史低位，昨日任命第三任财长后反弹逾5[%]。
o 上周波兰国会多数党、领导政府的党派Law & Justice推出向银行和零售商征税的计划，还计划整顿重要国有企业的管理层，波兰股市跌至六年最低谷。
o 本月初巴西众议院启动对总统罗塞夫的弹劾，国内股市和本币雷亚尔此后一度上扬。今年以来雷亚尔对美元重挫32[%]。
o 上月下旬土耳其因击落俄罗斯战机，与俄方紧张关系骤升，土耳其里拉和股市在传出俄军机被击落消息当天就应声急跌。
宏观经济咨询机构凯投宏观（Capital Economics）驻伦敦的高级新兴市场经济学家William Jackson认为，政治风险正在涌现，这个时点实在很糟，一旦美联储启动加息后市场更为动荡，政治风险越来越高的新兴市场国家可能受到双重打击。
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