近期，彭博社对遍布亚洲、欧洲和美洲的108位交易员、分析师、经济学家和策略师进行了一次调查，他们普遍认为2016年黄金、小麦和天然气价格将出现上涨。但并不是所有商品都被看好。
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如今原油已经陷入了自1998年来最漫长的低迷之旅，看空者表示油价本周还可能继续下跌，同时调查显示市场对铜的悲观情绪空前未有。
2015年全球经济增速放缓，几乎所有大宗商品价格都遭遇暴跌，相关公司的利润也出现大幅缩水，中国作为全球最大的原材料需求国，其需求的减少也让全球原材料市场陷入困局。各大厂商为了减少损失，目前正在大规模出售资产，削减股息，减少产出，甚至大量裁员。管理资产规模达到1.3万亿美金的Prudential Financial公司的市场策略师昆西(Quincy M. Krosby)表示：
“2016年将是曲折多变的一年，但是，多数大宗商品将开始筑底并趋于稳定。这并不是说我们将马上迎来一场繁荣，但现如今，很多投资者还是希望市场上充斥的消息能够稍微好点。其实，也有迹象表明，我们正在朝向一个积极的方向发展。”
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今年以来，在原油和铁矿石的带领下，追踪22种原材料期货价格的彭博大宗商品指数已经累计下跌24[%]，将面临第三次连续年度亏损，为1991年以来最长连跌，强势美元和中国需求放缓是大宗商品持续下跌的主因。其中镍的表现最差，跌幅达到44[%]。纽约交易的取暖油价格跌幅仅次于镍，达到34[%]。
彭博预测认为，2016年下半年，大宗商品的供应量会有所收紧，而且2017年市场会找到更多的支撑。另外，高盛建议投资资者在未来12个月轻仓大宗商品，到2017年再选择增加配置。
原油要打翻身仗?
在彭博的此次调研中，西得克萨斯中质原油的空头和多头分别为11人，1人持中立态度。同时，2016年最高原油价格的平均预测值为56美元/桶，最低价格平均预测值为33美元/桶。在触及了7年新低后，周二，原油止跌反弹，布伦特原油一度涨近2.5[%]。
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另外值得注意的是，随着美联储本周加息靴子有望落地，油价可能继续下挫。长期的超低利率曾令一些能源公司避免陷入危机。但随着加息临近及油价暴跌，一些能源公司可能要“撑不住”了。
华尔街共识是，能源公司的破产重组在2016年将大幅增加。橡树资本联合创始人Howard Marks称，油价在37美元/桶已经带来大量投资机会了，若下跌至30美元/桶，投资机会将会更多。凯雷投资集团联合首席执行官鲁宾斯坦(D*id Rubenstein)表示：
“别着急，我们所见过的最大的能源投资机会可能还在后面。”
“空铜派”仍有利可图
彭博调查中，受访者对铜的预期最差，其中18人看空，8人看多，4人中立。伦敦金属交易所的期货铜预计会跌至4014美元/吨，相比周四的4590美元下跌13[%]。
富国银行投资机构全球市场策略师克里斯多夫(Paul Christopher)认为，金属的减产规模并没有能源产量减产高，其供应过剩的局面可能会持续更长一段时间。铜价大幅下挫促使全球范围内的资源公司暂缓采矿并裁员。高盛预计至少到2020年,全球精炼铜产出将远远超出市场需求。
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彭博调查中，受访者最看好小麦。强烈的厄尔尼诺现象的影响已经刺激了食品成本的增长。过去的三个月里有两个月，联合国食品价格指数都处于上涨趋势。近期的天气现象在很多区域造成了大量降雨，局部地区干旱。彭博预计2016年小麦平均价格会从现在的5美元/蒲式耳上涨到6美元。市场风险咨询所的研究员关新村(Naohiro Niimura)表示：
“受厄尔尼诺现象影响，明年的小麦价格会不太稳定。农作物充足的全球库存量将成为拖累期货市场的主要因素。”
黄金和天然气明年将好转
彭博调查结果显示，黄金和天然气价格明年会有所上涨。黄金已经连续三年出现亏损，但Prudential Financial的分析师认为，地缘政治局势的紧张会推动避险资产的需求从而推动金价。
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分析人士认为天然气将受益于减产和需求增加等因素，比如通往墨西哥的一条管道增加了天然气的出口需求。Stifel Nicolaus公司的投资组合经理兼市场策略师卡隆(Kevin Caron)表示：
“目前市场上开始预期这些大宗商品开始触底反弹。每个人已经变得非常悲观，现在他们都在试图弄清大宗商品价格何时才会寻底。”
