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渤海商品

作者/ 2011-04-17 11:44 0 来源: FX168财经网人物频道

渤海商品交易所落户瑞安了

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夜盘:19:00--3:00    早盘:9:00--11:30 午盘:1:30--4:00 全天13个小时的交易时间

主要品种有:原油、焦炭、动力煤、螺纹钢、热卷板         

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央视2套早中晚三次渤海商品交易所的价格指数播报

 

焦炭和螺纹钢的套利组合

焦炭的基本面主要由上游的炼焦煤和下游的钢铁行业构成。焦炭价格受到钢材价格以及炼焦煤价格走势的影响,另外国家对于焦炭行业的产业政策、钢材需求、焦炭自身产业链供求关系也会影响其价格。

 

回顾焦炭的价格走势,从2005510日至今,大致可以分为3个波动周期,其中第二个周期即2008年,焦炭价格波动最大。

 

  第一个周期是从2005年到2007年底,焦炭价格主要表现为探底回升。2004年是我国焦炭行业发展的一个高峰期,之后由于盲目扩张导致焦炭产能过剩,产量过大,2005年以后行业效益急速下降,价格持续走低。直到2006年经济逐渐复苏,钢铁行业需求不断增长,才提振焦炭价格走出底部。

 

  第二个周期是从2008年初到2008年底,在这一年时间,焦炭价格经历了大起大落,波动剧烈。2008年上半年国际钢市对焦炭的需求旺盛,再加上焦煤成本的抬升,焦炭价格最高被推至3060/吨,而后钢铁市场走向低迷,焦炭需求开始萎缩,价格也急转直下,连续跳水。

 

  第三个周期从2009年初至今,焦炭价格重心逐渐上移。20094月份,炼焦煤价格开始企稳回升,这为焦炭价格带来了一定提振,与此同时,焦炭产量的增长并没有为钢铁行业所消化,行业产能过剩仍然存在,价格缓慢抬升。

 

        焦炭价格对炼焦煤价格的影响以及钢铁对焦炭价格的影响要更为显著。也就是说,在焦炭上下游产品的价格之间存在着以需求为主导的从下游向上游的传导机制。

 

  而从具体的价格走势运行过程中也可以看出,20085月份钢铁价格达到最高点5665/吨之后开始展开跌势,而焦炭与炼焦煤坚持到8月份和10月份才开始扭转势头,钢铁-焦炭及焦炭-炼焦煤价格之间的时滞分别是3个月和2个月。

 

      目前焦炭和钢材品种走势趋同性较强,可考虑和螺纹钢做套利组合。

 

       根据招商期货的测算,焦炭和钢铁的价格相关系数高达0.86

 

  除了跨品种套利以外,同样存在跨市场套利的可能,例如##渤海交易所推出的连续现货交易中就有焦炭这一品种,而且交割比较便捷,每天都可以交割。两个交易所的焦炭未来应该可以组成套利组合,因为渤海交易所焦炭的价格和现货价格吻合度较高,而且参与度较高,可以考虑期现套利。

标签阅读: 黄金

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