张沅聪：坐看FED加息时，黄金整顿待雄起

人生在世那些能够随遇而安笑口常开的人才是真正值得，寻常心也是人生的一种涵养，还来的就让他来，还去的就让他去，平静的对待生活“行至水穷处、做看云起时”这是何等的洒脱、又是何等的舒服。不已物喜不以己悲。日线上三连阴结束了本周的征途，也结束了金九银十的时期。结束也是开始，新的征途从11月再度启程！

本周(10月26日-10月30日当周)黄金价格震荡回落，并跌至三周低位。当周金价最高自1182.81美元/盎司，最低跌至1139.89美元/盎司。围绕美联储近10年来首次升息的时间点猜测成为本周影响金价走势的最重要的因素。在本周美联储意外鹰派的决议公布后，市场完全忽视近来疲软美国数据的影响，紧张的情绪使得金价重挫。

下周(11月2日-11月6日当周)市场的焦点从美联储政策走向转向经济数据表现。其中事件和关键数据包括美联储耶伦在众议院的证词，以及重磅数据美国非农就业报告。贵金属市场势必又会迎来新一轮挑战，投资者朋友们准备好了吗？

美联储鹰派决议暗示12月加息淡化近期疲软数据，打压金价重挫。美联储保留了在12月升息的可能性，令金价由升转跌。市场原本在很大程度上相信美联储今年不会上调基准利率，但与市场预期相比，美联储政策声明更倾向于“鹰派”，这让市场感到意外。利率期货交易商增加对美联储可能在12月15-16日会议上升息的押注。

美联储宣布保持指标利率不变，但淡化全球经济不利因素的影响。美联储在结束两日会议后发表的政策声明中指出，仍在关注海外经济和金融市场发展，但并未重申在9月上次会议上警告的全球风险可能冲击美国经济。美联储声明称，在决定下次会议上升息是否合适时，委员会将评估向就业最大化以及2[%]通胀目标的已实现和预期的进展。

外媒调查结果显示，在美联储10月28日决议声明暗示会提前之后，受访交易员和分析师出现四周以来首次看跌金价——15人看跌、10人看涨、另有4人持中性看法。

当周美国经济数据整体表现疲软，对金价的支撑有限。美国商务部周一称，经季节调整后新屋销售下降11.5[%]，年率为46.8万户，为2014年11月来最低水平。尽管房价上涨暗示楼市基本面仍然稳健，但该数据打压美元。

耐用品订单和消费者信心均低于市场预期。美国商务部公布，扣除飞机的非国防资本订单较前月下降0.3[%]，预估中值为持平。8月数据被下修至下跌1.6[%]。这是备受关注的一项衡量企业支出计划的指标。

谘商会(ConferenceBoard)薇信fxszyc的消费者信心指数本月降至97.6，预估中值为升至103.0。9月数据经修正后为102.6。

最重要的是，周四公布的美国第三季经济增速大幅放缓，报告显示，第三季度美国GDP的年化季率增长率为1.5[%]，低于第二季度的3.9[%]。但内需稳健，可能促使美联储在12月升息。

实物黄金需求有回升的迹象。印度节假日到来，以及中国内地对实物黄金需求的回升有望提振未来金价。但黄金投机性 交易多单过多使得金价短期仍然有望继续回落，洗掉这些意志不坚定的多头。

虽然黄金消费旺季印度排灯节临近，但印度今年节前却见不到往年黄金热销的情况。今年印度排灯节前的黄金需求疲软是前所未有的。目前印度国内的金价贴水在8美元/盎司左右。去年排灯节前，印度的金价有20美元/盎司的升水，在2013年排灯节前，升水更是高达120美元/盎司。

印度总理莫迪日前在月度广播中表示，黄金货币化计划将在下月排灯节11月10日前启动，并对民众呼吁“不要将你的黄金变成死钱，黄金对印度非常重要，能成为印度的经济能源”。

香港政府统计处周二发布数据显示，9月份由香港净流入中国内地的黄金量连续第三个月回升，按月大增64[%]，且为自去年11月以来最多。寇9278/6023/9据统计处最新数据，9月由香港对中国内地的黄金总出口为109,786公斤，按月增62[%]；减去自中国进口的黄金量，月内由香港净流入中国的黄金总量，自8月的59,319公斤升至9月的97,242公斤。

CFTC数据显示，交易员持有的黄金期货多单创下2012年11月以来最多；数据显示，过去五周黄金期货多单大增，空单则是大减。除了黄金期货未平仓量创新高外，ETF持有的黄金部位本月增加10.5吨至1540.7吨，创2月以来最大增幅。

张沅聪最新预测，该行认为黄金第四季度保持1170美元/盎司水平，明年平均1215美元/盎司；美联储加息预期近期大幅受挫，令黄金幸运地保持较高价格进入第四季度；若12月会议不加息，金市也会受到鼓舞出现涨势；但是，中国和印度黄金首饰需求近期表现相对疲软，黄金难以进一步走高。

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