分析师：Jon Nadler
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2010年12月14日下午6:16（美国东部时间）
昨晚，金价“突袭”接近1,410.00美元的阻力水平位，原因是美元在贸易加权指数上滑向79的关卡，并且因为中国没有任何加息动作，所以商品投机者继续提早享受圣诞节。
例如，铜，再一次创下新的价格记录而成为人们关注的焦点。然而，因为今天晚些时候美联储会召开会议，所以黄金先前的涨幅有所削减，并且这种黄色金属目前接近一个看似“舒适”的价格区——紧挨着1,400美元水平位左右的区域。
现货金开盘上扬11美元，买入价报1,405.50美元，同时美元指数报79.25。白银上扬22美分至29.75美元的阻力区，铂金和钯金继续表现出色。前者上涨11美元，买入价触及1,706.00美元，而后者攀升5美元至761.00美元/盎司。
至于市场的收盘价，情况有些变化。黄金今天收于1,395.80美元——大约比其开盘价低10美元。这要归咎于美联储（或者实际上，这应该归咎于美元在美联储没有做太多事情、但美国经济前景改善后上扬）。银价下滑至29.50美元，最终下跌了5到8美分。另一方面，铂金和钯金在周二纽约市场收盘时几乎没有什么跌升。二者看起来分别坚守了1,700美元和760美元的水平位。
一如往常，行内议论转向了贵金属ETFs和其最近、目前以及未来可能会对市场（诠释：价格）所产生的影响。我们的老朋友Rhona O’Connell（在一篇刊登在Mineweb上的文章中）写道，某些金属（正如我们上周指出的那样）可能正面临着会让猫王Elvis Presley 都非常嫉妒的“摆动”（价格波动），如果他能目睹的话。
Rhona注意到了金银ETF领域的当前状况，并且表示：“主要的【白银】ETFs到目前为止已经吸纳了2,473公吨，净流入的资金略少于15亿美元，这些基金中的总吨位几乎达到了14,800公吨，价值140亿美元。今年到目前为止，【黄金】吨位的上升总计略低于300公吨，净投资额为120亿美元。在金价超过1,300美元时，ETF的买入量有62公吨，但是也有58公吨的卖出量，这可能表明投资者的欲望正变得被充分满足。
在这一【价格】水平位上【1,300+美元和25+美元】，这两种金属中的势头也放缓，但是这一放缓在黄金市场比在白银市场更明显。按照投资者在12月份每个星期日所购买的金币中的黄金价值计算，投资水平大约是11月份日平均水平的45%。银币的投资水平也下滑到11月份的75%。
因此，目前，虽然白银继续吸引大家的注意，但是市场，一如既往，继续密切留意着势头放缓的黄金市场。白银市场中的投资水平只需要大大低于黄金市场的投资水平来保持向上的价格势头。资金重要性的论据只是在某个程度上适用，然而，如果并且当黄金逐势投资停止或趋势逆转，那白银就可能会迎来剧烈波动。
随着周二市场开始半小时内的活动加强，黄金和白银市场中的波动也加剧，二者都放弃了其部分涨幅（金价触及1,400美元之下的水平位，银价调头走向29.50美元附近）。在交易活动的第一个小时后，整个金属群的价格都走低，因为风险偏好略有消散，并且年底前的获利回吐重新露面。美元在PPI（生产者物价指数）和零售销售数据发布后的上涨（美元指数回升至79.40）仍然是金属价格下滑的主要驱动力。但是，这是美元的“昙花一现”吗？让我们来看看三菱东京日联银行的意见。
三菱东京日联银行（以下简称BTM）认为，（在奥巴马减税政策延长协议后）美元最近遭遇的抛售完全是暂时性的，并且美元兑欧元有可能会升至高达1.27的水平位，这也许会发生在下个季度中。BTM团队仍然“不相信”（我们想补充说，这属于少数意见；但是再一次，我们喜欢看到人们持不同意见）“市场对美国财政问题的担忧依然会是2011年上半年货币走势的主要驱动力”。
那么什么将代表那些“主要的”驱动？恩，（他写道，看了一眼墙上的欧洲地图），看一下替代品。东京三菱银行认为“如果美元是唯一可获得的替代欧元的流通性储备货币的话，那么美国政府债券相对避风港的吸引力将被持续的欧元区主权债务危机所加强，”Hardman写道。“我们预计美元和美国政府债券最近的抛售将被证明是暂时的，虽然在无现金流通的年底市场反转之前，这一行为将达到高潮。”
在其他的新闻中，还有两则值得注意的减少的新闻。首先，来自萨克拉门托的新闻是美国加州公务员退休基金（CALPERS）（美国最重要的养老基金）已经把其为商品的目标配置从之前的1.5%削减到了1.0%，表示为了“更好地管理风险，并且与其说物质化而不如说更加技术化”，而发生了这一变化。可能0.5个百分比的减少并不是颇具规模的；然而这毕竟不是商品迄今为止白热化的一种增加。这被认为是所有人以及他们的亲戚正在猛烈投入“商品”的时候。引人深思的事。
其他减少相关的新闻是摩根大通公司大量减少了白银期货的仓位，周二《金融时报》报道该公司的白银期货仓位将在未来“极大地缩小”。更加引人深思。
今天早晨备受等待的两个重要的经济数据事实上并没有“令人失望”。除非你碰巧是一位商品交易商。首先，美国零售销售数据的发布表明预测者再一次算错了。美国零售商纪录了强劲的11月，在此期间，购买量上升了0.8%，并且似乎正在朝向今年相对健康的假日购物季节进发。
市场中“令人感兴趣”的第二个项目是美国生产商价格的上涨。PPI（生产者物价指数）数据（同样在11月份上升了0.8%）显示了自3月以来最大的上涨，而中心生产商价格也显示了相对大幅度的上涨（事实上是自7月以来的最大幅）0.3%。这一隐含意思是美联储将很快出现这些“渴望已久的”通货膨胀水平，从而被激发在2011年后半部分出现不同的进程。
对于今天的美国央行会议，这一“进程”可能引发“通货膨胀的水平比目标低”的重申，同样也有“失业率依然太高”此类。随着（令人惊奇的）借款利率以及美元最近的上涨（并不完全是11月量化宽松计划的结果），美联储团队成员的“菜单”中出现了一些令人困扰的情况。《每日市场》的Michael Lombardi一篇最新的文章中提到了上涨的公共事业股票可能事实上将在未来一年中指向更高的利率环境的事实。
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