宋哲凯：美联储今年是否加息深度解析及10月17原油白银策略
【全球经济困境为本周的美联储FOMC会议投下了很大的阴影。】
在过去的一周，中国公布了金融危机以来最疲软的经济增速，日本公布出口增速大幅下滑，欧洲预测人士也下调了对欧元区通胀的预期。
分析师和交易员称，上述因素再加上最近几个月公布的美国数据指向不一，这增加了美联储在2015年剩余时间内将利率维持在零水平附近不变的可能性。他们称，经济放缓以及海外央行放松货币政策可能会令美国长期利率维持在低位，至少在初期阶段，这会刺激对股票、公司债及大宗商品等风险资产的购买。
虽然美联储官员曾反复表示不排除今年上调联邦基金利率的可能性，但许多分析师认为美国决策者不愿很快上调利率。他们警告称，如果过快上调利率，美联储有可能会抑制早已乏力的经济复苏，亦或重新引发曾在今年夏天打击投资者信心的新兴市场抛售潮。
纽约对冲基金NineAlphaCapitalLP联合创始人埃文斯(JasonEvans)表示，债券市场并没有相信美联储有关将在年底前加息的言论，美联储处境不利。
资金管理人士和交易员们称，即使投资者判断错误，他们的资产配置情况也意味着，如果美联储加息，可能会面临糟糕的市场反应。
【三大利率指标：美联储10月加息机会渺茫】
根据芝加哥商业交易所控股公司(CMEGroupInc.,CME)的数据，投资者和交易员用来押注美联储政策的联邦基金期货上周五显示，美国联邦公开市场委员会(FederalOpenMarketCommittee,简称FOMC)在周三结束的政策会议上加息的可能性为8[%]。而上周五该指标显示，FOMC在12月15-16日会议上加息的可能性为37[%]，上个月时这一可能性为44[%]，今年早些时候则高于50[%]。
截至10月13日当周，欧洲美元期货合约的净值约为5260亿美元，为2013年5月以来最高水平，这一合约通常是投资者对冲加息风险或押注美联储政策路径及时机的常用工具。买入期货合约的投资者押注，联邦基金目标利率将在更长时间内维持在接近零的水平、从而将推高期货合约价值。
基准10年期美国国债上周五结算时收益率报2.081[%]，低于6月份创下的年内高点2.5[%]。10年期美国国债收益率几乎是金融世界所有产品的定价基准，其下跌趋势凸显出美国经济增长疲软、通胀低企以及利率不会很快上升的预期。
而美国国债收益率预期持续下降，也反映出全球经济增长滑坡。摩根大通今年1月曾预测，年底时10年期美国国债收益率将为2.4[%]，但现在的预期为2.25[%]。不仅小摩，摩根士丹利也将其预期水平从1月份时的2.85[%]下调至2.3[%]，美国银行从2.75[%]下调至2.35[%]，高盛集团从2.5[%]下调至2.3[%]。
【全球央行继续宽松美联储“随波逐流”？】
美国以外的其他央行都在准备推出刺激措施以应对暗淡的经济形势。欧洲央行上周四暗示，仍有可能扩大债券购买计划。与此同时，中国央行上周五在12个月内第六次下调利率。日本央行本周五将召开会议，外界对该央行将放松政策的预期也在升温。
中国的降息决定令市场再度担忧随著经济增长放缓，资本将加速流出中国，给人民币汇率造成更大压力，最终迫使政府让人民币兑美元进一步贬值。此前人民币已经在8月11日出人意料地贬值。中国多年来一直购买美国国债以抑制人民币升值步伐，但现在调头抛售美国国债，以期在大规模资本外流的情况下支撑人民币。
美联储加息带来的一个重大风险是，美元有可能重拾升势，而今年早些时候美元走强曾扰动了全球市场。美元上涨令美国出口和跨国企业在海外市场的利润受到打击，同时还令美国市场的进口商品价格承压，使得美联储更难在中期内实现将通胀率推高至2[%]的目标。
原油技术面：原油上周虽呈现的是一个震荡偏下的走势，但我们可以看到300关口支撑极为强劲，多次触及但是未能被成功打破，目前来看这里暂时难以突破，触及此处可以尝试布局多单。从技术面讲，日K线图上看，上个交易日（周五）收取一根带上下影线的阴柱，原油价格在布林带上轨下方运行，布林带开口，MACD形成死叉，RSI下行。从1小时图看，布林带开口，原油价格运行于布林带下轨上方，附图指标MACD欲形成金叉，RSI上行。那么原油建议朋友们低多为主操作。破位顺势进行，严格止损止盈。下方支撑：300、298，上方阻力：308、310。
中经原油操作策略：其他平台可参考但是要对比报价差别
1、原油300附近做多，止损298下，目标上看307附近
2、原油310附近做空，止损313上，目标下看302附近
现货白银、中经银上周仍未打破一个区间的格局，短线来看这个区间没那么快被打破，目前大体来看依旧是一个震荡偏上的走势，今日早间开盘后处于3250点位附近震荡波幅，那么日内短线先在3200-3300区间操作。技术面上看，日K线图中上个交易日（周五）收取一根带上下影线的阳柱，白银价格在布林带上轨下方运行，布林带开口，MACD形成死叉，RSI走平。从1小时图看，布林带开口，白银价格运行于布林带中轨下方，附图指标MACD形成死叉，但空头能量柱逐渐减弱，RSI上行。那么日内现货白银价格（中经银）整体看偏多头。建议朋友们低多操作。破位顺势进行，每一单严格止损止盈。下方支撑：3230，3190，上方阻力：3270、3300。
中经白银操作策略：其他平台可参考但是要对比报价差别
1、白银3220附近做多，若见3190补仓多单，止损3190下，目标上看3260附近
2、白银3270做空，止损3300上，目标下看3220附近
3.白银上破3270回落3250跟进多单，止损30点，目标3300附近
4.原油触及3300补仓空单，止损30点，目标下看3250附近
本文由银油实时评论分析师宋哲凯撰稿，转载请注明出处
