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·美元油价宁死不屈，下周OPEC再掀腥风血雨
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【刘晖钰：美元油价宁死不屈，下周OPEC再掀腥风血雨】

周五(10月16日)市场风险情绪延续上一日的良好势头，欧美股市均受涨，虽然美国经济数据好坏参半，但美元仍然在升息预期和风险偏好的助推下小升，在近来疲软数据和中国放缓忧虑的施压下连续两日反弹。

原油价格也录得良好表现，空头回补和钻井平台数据助推油价上涨2[[%]]。美元和油价在连续下跌中反弹，可谓宁死不屈。下周原油市场的焦点将转向OPEC会议，油市基本面可能出现的重大变化将再度掀起市场的腥风血雨，投资者更需屏息凝神，防微杜渐。

【刘晖钰：美联储年内加息的六大关口】

有关美联储是否在今年内加息的消息又引发了广泛的关注，有分析列出美联储如果想在今年加息，需要考虑的六条准则。

1、市场波动不扩大

中国在8月份出人意料使人民币贬值的举动造成市场动荡，并使得经济学家、投资者和决策者开始权衡，由于全球经济增长放缓加上中国的政策，市场波动是否会更剧烈。

而美联储主席耶伦在9月会议之后的新闻发布会上指出，市场波动值得密切监控。10月8日公布的会议纪要显示，许多与会者认为，政策的制定对经济的潜在影响是“微小或短暂的”。

美联储需要保持信心，新兴市场的增长“不会一蹴而就”，并表示，虽然目前对新兴市场有很多看空，但他个人看来这不过是长期的结构调整，市场对对基本面的反应可能有些过度。

2、两份相对较好的非农就业报告

在12月召开会议之前，美联储还将收到10月和11月的非农就业报告，8月和9月的就业数据实在令人失望，经济学家们已经发出了一段时间的警告，随着劳动力市场向充分就业的增长，雇佣的步伐需要放缓，否则失业率将降至难以为继的过低水平，其无法刺激通胀。

劳动力的增长趋势是非常低的，所以即使是为了让失业率随着时间的推移下降，也不需每月增加20万个非农就业岗位，而是取决于就业与经济增长如何相结合。尽管美联储确定达到符合加息标准的就业岗位增长最低值可能有困难，但只要这个数值达到每月10至15万，并且保持2[[%]]的增长，就是可以接受的。

3、持续的消费支出，住房改善

金融市场动荡可能阻碍了一些消费者的购物热情。然而，持续的低通胀已经使得美国人增加了储蓄，而这是增加消费前景的好兆头。由于家庭购物美国经济中最大的一部分。因而理所当然吸引了商家关注。

在住房问题上，耶伦强调，由于房市仍未走出次贷危机的阴影，目前仍然非常不景气，因而难以取得大面积的上升。然而，其他一些指标却看到了一丝希望。受低按揭贷款利率以及房屋大量积压影响，今年以来新房和二手房的月度销量都有所上升。

4、出口止跌企稳

今年以来，美元强劲升值和中国经济增长放缓前景导致海外需求前景黯淡，已经对美国的工业企业产生严重影响。

海外销售遭遇阻力，增加了各界对于全球需求下降是否已经开始影响美国经济的担忧。耶伦强调，美联储9月会议之后，世界第二大经济体中国和其他新兴市场发生的动荡已经使得美国收紧了财政政策，并可能对美国内经济产生更广泛的影响。

5、政府不会长期停摆

由于国会债务上限问题争议导致的政府短暂停摆对经济的可能不会有太大影响。在2013年第四季度联邦政府曾经历16天的部分停摆，当季实际增长经济仍然保持增长。经济学家包括环球通视NarimanBehr*esh在内的经济学家表示，今年即使发生政府停摆，对美国GDP的影响也只有每周0.1[[%]]。

任何长期持续的事件即使并不影响经济发展，也会使美联储的加息计划变得扑朔迷离，而耶伦表示，9月政府面临停摆的危机对决定加息计划“没有任何影响”，国会的僵局可能会“危及”目前已超过6年的扩展过程。

6、美联储官员的“正向引导”

有关美联储决定的所有因素都需要与官员更清晰的沟通。在12月15-16日会议之前发表的其他演讲，可以释放出美联储是否热衷今年加息的信号。如果美联储在增加今年加息的可能性，11月开始他将会期待接近耶伦的人就这一问题给出明确声明。唯一的其他方法是，数据非常好看，使得市场做出适应性调整。

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