美联储加不加息一直是众人关注的焦点，此前债王格罗斯就表示美联储或已经错过了加息窗口。而近日著名金融博客Zerohedge通过一系列颇受美联储关注的数据来证明，美联储确实已经错过了加息的最佳时间，之后一段时间或再无加息理由。
LMCI数据表明美联储再次未能抓住时机
Zerohedge称，2014年5月，美联储推出了一个新的劳动市场指标——就业市场状况指数(LMCI)来支持其关于就业市场正在改善的观点，这是美联储为加息采取的重要举措。然而不幸的是，这个指标却并未如美联储预期那样发展。
正如下图所展示，LMCI往往是就业市场的领先指标，经常会在非农就业数据出现转折前就出现变化。而近期的LMCI数据走弱表明美国非农就业人数增速放缓或许只是个开始，未来数月，就业人数增幅还将下降。
美联储目前面临的问题是，如果LMCI显示就业市场状况正在下行，那么之后美联储再想加息就难以获得支持了。事实上历史数据显示美联储在加息时机的选择上总是落后一步。从下图中可以看出，美联储总是选择在LMCI达到有效峰值时加息。
而这一次美联储又一次慢了半拍，目前经济增速年率不足2[%]，美联储并没有多少政策空间可以犯错。
零售销售状况不容乐观
美国个人消费占GDP比重接近70[%]，而零售销售占据了美国民众个人消费开支的40[%]，因此可以真实地反应美国经济实际状况。正如上图所示，未经过季调的零售销售增速年率已经跌至了4[%]水平下方，而4[%]正是衡量经济是否即将陷入经济衰退的关键水平。
Zerohedge用下图展示了“控制购买”(control purchase)这一更能反映普通消费者实际活动的数据的走势。将其与经济周期相对比后发现，目前的“控制购买”指标同样表明经济形势非常疲弱。
生产者物价指数再次下降
如果说LMCI从就业市场这个政策目标反驳了美联储加息的观点，那么生产者物价指数(PPI)数据就从另一个政策目标——通胀的角度打了美联储的脸
Zerohedge指出，美联储此前提出的加息理由是什么?为了在经济环境存在过热的可能性时降低经济增速缓和通胀压力。而经济增速不足2[%]，而通胀上行压力更是无需担心。
对投资者而言，经济增速通缩性下滑会侵蚀企业利润并最终导致股票下降。下图数据表明通胀的大幅下降通常伴随着金融市场萎缩，这最终将对消费者信心造成冲击。这也是为什么美联储致力于维持较高的资产价格，因为股价的下跌很快就会对经济造成负面的影响。
美联储很快将陷入两难境地，此前一直声称的“取决于数据”不过是作茧自缚，如今美联储自己推出的数据都无法支撑其加息观点，不过Zerohedge表示：
美联储或许会为了“保全脸面”而加息，但这只会加快美国陷入经济衰退的速度，对此美联储当然心知肚明，这也是为什么最近他们会在市场上散播负利率的观点。
