段氏理金：进出口数据双萎缩，搅动RMB第二轮大跳水？|热门发帖

段氏理金：进出口数据双萎缩，搅动RMB第二轮大跳水？

作者/段氏理金 2015-10-14 15:31 0 来源: FX168财经网人物频道

段氏理金：进出口数据双萎缩，搅动RMB第二轮大跳水？
　　
　　中国9月份进出口数据刚公布，人民币汇率迅速大跌，人民币在岸汇率和离岸汇率双双大幅度跳水，中国9月份的进出口数据到底隐藏着什么样的玄机，能迅速搅动人民币大贬值呢？段氏理金给大家分析一些数据。
　　
　　1、出口：料同比下跌6.0[%]（31位，区间-8.1[%]到+3.5[%]）；8月下跌5.5[%]
　　
　　2、进口：料同比下降16.0[%]（31位，区间-23.0[%]到+5.9[%]）；8月下跌13.8[%]
　　
　　以上数据说明了什么呢？
　　
　　1、出口负增长大幅度缩窄，说明前期的人民币贬值已经取得了效果，开始对出口起到了带动作用。
　　
　　2、进口大幅度负增长，而且负增长加大，说明国内经济现在还在继续大幅度下滑，内需持续萎缩中。
　　
　　根据上面两点分析，段氏理金得出两个个人观点：
　　
　　1、既然人民币贬值已经开始取得效果，出口开始好转，那么人民币就应当继续贬值，以促进出口，这应当是容易分析得出的。
　　
　　2、既然进口数据继续大幅度负增长，国内经济太差，内需不振，那么中国就应当考虑继续通过外需来拉动经济，也就是要通过出口，还是要人民币贬值。
　　
　　整体来看，9月份进出口贸易状况喜忧参半，出口有可能环比持平，进口环比可能下降。当月港口贸易数据相对温和，全球需求状况仍不理想，后期出口改善程度可能也有限。进口方面，韩国、台湾等市场当月进口都不好，商品价格掉得也多，而国内发电量数据不佳，内需改善可能有限。后期则要观察石油等商品价格是否回升，进口有可能稍有提振。
　　
　　从上面可以推理得出，不管从出口数据来看，还是从进口数据来看，人民币都应当贬值，所以，9月份进出口数据一公布，人民币就迅速大跳水。
　　
　　但是人民币第二轮贬值会什么时候到来呢？这一点非常重要，段氏理金个人认为还要等一段时间，因为：
　　
　　1、IMF要在12月底将公布人民币是否能纳入SDR，这关系到人民币国际化的重大战略，因此在这之前，人民币汇率应当会保持稳定，以免人民币被攻击为搅动全球金融市场大动荡的凶手，会被一些国家作为反对人民币加入SDR理由和借口。
　　
　　2、一旦12月底人民币是否能加入SDR成为定局，如果人民币没有被纳入SDR，那中国就可能会义无反顾的启动人民币汇率贬值。
　　
　　3、中国的制造业的复苏需要一定的时间，如果现在继续启动新一轮贬值，确实会刺激出口增长，但是国内制造业经过过去十年的打击，可能还不容易一下就恢复产能，培训好工人等，有一个准备时间。
　　
　　4、最重要的是，国内的房地产企业借了1.5万亿外债，得给他们一定的时间进行汇率掉期，锁定汇率等，否则人民币再次大贬值，很多房地产企业可能会破产，一是房子过剩卖不掉，二是人民币汇率大贬值带来的巨大债务成本上升。
　　
　　一切等到12月底吧，段氏理金认为这是一个关键且非常重要的时间点，上面也应当在观察人民币汇率贬值的效果，对中国出口作用明显有帮助，且连续几个月，那么第二轮贬值不可避免，但这种贬值是由中国主导的，而非被做空的，更不是崩溃性的。
　　
　　人民币贬不贬值，接下来就看IMF最终是否将人民币纳入SDR了，一场巨大的博弈啊！
　　
　　

标签阅读：原油 黄金 白银

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