金息年代 09/11/2006 (星期一)
美汇强势金价难升<p>
美元上周表现强势，主因是美国财政官员支持强美元的言论及利好美元的数据支撑着美元走强，各主要欧洲货币均下滑至6周低位，欧元一周内急挫1.3%，美元强势难挡。美国鲍尔森表示，强势美元符合美国利益，美元币值最好由公开宜自由竞争的市场来决定。另外，美国旧金山联邦储备银行总裁叶伦称货币政策须“倾向于进一步紧缩”。叶伦称，联储局(FED)在8月维持指标利率不变是“谨慎之举”，但在通膨压力减轻前，必须倾向于进一步升息，此言推动美元兑欧洲货币上涨。数据方面，上周公布的单位元劳工成本及ISM非制造业指数均令投资者担心FED可能不得不再度加息以压制通胀的揣测升温。美国第二季非农业生产力从初值的成长1.1%向上修订至1.6%，年率经修正后较去年同期上升2.5%，升幅为90年代中期以来所末见；而第二季单位劳工成本则上修至成长4.9%，两者均高于预期的1.5%和3.8%增长率，另外劳工薪酬增加在过去一年中已将单位劳工成本推高了5%；达至2000年第三季以来最大。单位劳工成本成长的步伐明显加快，这将促使关心通胀状况的FOMC官员们认为通胀可能已经面临严竣及难以受控的状况，故此，市场籍利息升温而不断推升美元，预期美元在下次议息前后将保持强势。<p>
国际黄金方面，黄金价格上周最高640.40美元，最低606.20美元，下跌15.50美元或2.5%，收盘610.30美元，全周波幅34.20美元。由于受到美元强势及油价下滑的影响，金价上周先扬后挫，走势相当据烈震荡，盘中走势亦十分诡异。金价虽在上周初段突破强阻力630美元，价位破位后被大幅推升至640美元高位，虽然油价下滑及美元上涨，金价的升势并没有受到阻碍，后市走势拟会续升。但美汇因财政官员言论而转强，加上油价不断下滑，金价在逢低买盘被消耗尽的情况下，市场选择把周初买盘获利了结，金价大幅下行及连续跌破多个支持位引发多头止损，金价最终跌回前周的低位附近收盘。技术图方面，走势目前不太好，金价快速跌破多个重要支持，市场似乎还未调整完毕，虽然上周仍能在607美元支持位以上收盘，不过一旦此位被跌破的，下跌走势将会持续，而602美元将会成为最后的防线。本周投资策略：建议投资者逢高做空，金价如反弹至620美元建议可做空，目标602美元，止损625以上；金价如未作出反弹而直持跌破602美元，建议投资者可追空，目标594美元，而下一支持位将会在588美元。进场时应考虑个人承受风险的能力，切记重仓追货。入场价位及目标价位需视乎技术指针及当时市况配合，此处不能详尽说明，还望见谅。
中國北方金銀業有限公司分析師
