基本面分析：
焦点事件：泰国政局动荡
泰国总理阿披实(Abhisit Vejjajiva)周日表示,政府正考虑在曼谷实行宵禁.曼谷已经经历了三天的冲突对抗,因泰国军方试图隔离*****抗议者大本营.
阿披实表示,负责抗议期间安全事务的副总理Suthep Thaugsuban在与军方和其它机构的会谈中,讨论了采取宵禁和其它措施的可能性.
"副总理Suthep正在讨论是否有必要在当前形势下宣布实行宵禁,"阿披实在一次电视讲话中说.
上周黄金外汇市场动荡不安，美元再次成为大赢家，虽然美国数据表现良好，但是数据的利好已经被希腊债务危机担忧所遮挡。商品货币继续滑落，欧元英镑亦成为难兄难弟，黄金则受期权卖盘打压回落。综合来看希腊危机暂告一段落，未来市场更多的是关注救助计划细节，以及经济基本面的消息，本周较为重要的未欧元区财长会议、日本央行会议、及美国联邦储备理事会(FED,美联储)与英国央行的最新会议记录.一周投资基金流动数据也变得特别重要,希腊违约及引发骨牌效应疑虑所造成的避险热潮,是否已有所逆转或是仍然持续,将从这项数据透露端倪.
欧元区连续三季脱离衰退,但成长幅度最多只能算是温和.但就连温和成长都面临不保的威胁,因为许多欧洲国家将必须削减支出,设法使赤字获得控制.，但是这一系列的紧缩，再金融海啸之后政府连续增大开支缓解金融海啸冲击，现时采取紧缩消减开始，几乎难上加难，届时罢工或将盛行。目前焦点似乎已经脱离，继而转至欧元区结构性及经济改革.万亿美元的刺激及政府开支削减计划,已大幅降低希腊、葡萄牙、及西班牙未来几个月面临融资问题的风险;短期公债收益率(殖利率)大跌,显示市场目前预期这些国家5月及7月将进行大量债券赎回.但欧元区能否改革财政规定,减少区内经济体之间落差防止危机扩散，但未免为时已晚，危机情绪已经升级，下周欧盟财长周一和周二将在布鲁塞尔讨论这些争议性改革,但预料不会达成实质性明确的结论，纵观欧元区，债务危机担忧升级，债务危机卡在欧元区的嗓子眼，欧元将寸步难行。欧元区未来面临更多的是信用危机紧缩 通胀 经济增长减慢等问题，当然最直观的表现还是抗议罢工。欧元或将给全球的贡献就是金融体系信用危机的前车之鉴，欧元或将成为一个传说。
延伸观点:希腊爆发的信用危机，目前已蔓延至欧元区各成员国，希腊问题变成欧元区问题，金融系统风险再次暴露，继次贷危机后，金融领域再次接受信用危机的考验，截止现时数据显示，自金融海啸之后，全球各国，其中以美国，日本希腊以及中国等多国均不程度负债。全球负债超过36万亿美元，主要集中在美国，中国日本以及欧元区。经济复苏缓慢，金融系统的潜在风险，以及当局对危机的处理犹豫不决，最终希腊所引爆的信用危机蔓延，环球各国将接受金融系统体制的二次考验。如果债务国不能从中吸取教训，制定出应对债务危机的稳定预案机制，全球或将遭受第二次金融海啸。
技术分析：
Gold：中期趋势基金推动 短线或将宽幅震荡
近期国际黄金现货成功站上1200整数关口后，顺势突破1226前期高点，上周再创新高，最高触及1249，受阻1250关口止步。
让我们先看一段引自路透社的消息，纽约商品期货交易所黄金期货周五收低，主要是受期权与相关的卖盘打压，另外就是故事下滑投资者需要现金补齐保证金，导致部分投资者获利抛压，在一系列综合因素导致，拖累金价高点回落，comex6月黄金期货收跌1.40美元，报每盎司1227.8美元，交投区间位于1217.60-1249.70，后者则为历史高位6月期间连续四周上涨。交易商称,因对希腊债务危机的担忧挥之不去,以及经济的不确定性,投资者风险偏好下降.
LOGIC Advisors的Bill O'Neill表示,与保证金相关的卖盘打压金价.由于股市下滑,导致投资者卖出黄金兑现以补齐保证金.
分析师指出,受欧元区救助计划能否生效的不确定性推动,黄金期价本周大涨至纪录高位,投资者之後获利回吐.
COMEX场内黄金交易员Jonathan Jossen表示,交易商大量售出看跌期权,引发与期权相关的黄金期货卖盘.
COMEX未平仓数量于5月13日触及纪录高点.Comex的最终预估成交量为238,674口.
2011GMT,现货金XAU=报每盎司1,229.90美元,上日纽约尾盘报1,231.83美元.伦敦金午後定盘价XAUFIX=报1,236.50美元.COMEX-7月期银SIN0收跌27.4美分或1.4%,报每盎司19.225美元,交易区间为18.975-19.735美元.Comex最终预估成交量为44,878口.
技术图表分析看《5月14日 – 增持4.561吨至1214.06吨》，促使黄金现货日图昨日再次冲击周四高点，短期似乎形成一个小型双头，不过介于形成周期过短其有效性较弱。图表分析看现货黄金自1123至本次高点回落幅度最大32美金，最低触及斐波那契0.236位置，stc指标高位利淡交叉向下，rsi指标位于超买区运行走平，现时来看现货黄金位1217止步，尾盘收上1226位置。后市如果该位进一步失守1217-1249下限，短线空间引起较大的跌幅，较近支持位于9日均线1210附近，更强支撑位于1200位置亦是斐波那契0.382位置，该位置是黄金中期上涨分水岭，亦是心里关口，顺延下方0。5和0.618位于1186和1170。反之若继续站稳1226位置，将向上继续考验1250位置，更强阻力位于位于1265 ，强压力位于1280。综合来看黄金现货短线继续维持强势，由于大周期指标超买，需要修复，但经过上周回落，并未得到有效修复，短线空头并未充分释放，预计下周早段继续维持窄幅震荡，后半周预计有回落下测可能，短线预计回落风险较大，预计下周一早段位于122-1244，下周早段波幅位于1215-1249
支持位：1200 1210 1217
压力位：1243 1250 1265
黄金日图
Usd：避险助推中期维持强势 短线回落风险加大
* 欧元区债信问题令股市承压
* 信用卡公司股价下跌,此前参议院投票支持限制信用卡收费
* J.C. Penney和Nordstrom公布业绩後股价下跌
* 道琼工业指数收跌1.51%,标普500指数和Nasdaq指数分别跌1.88%和1.98%
美国芝加哥FED总裁埃文斯称希腊债务危机引发的欧洲不确定性令美国维持低利率一段长时间更显必要
美国股市周五收跌,受零售商业绩疲弱,参议院支持限制信用卡收费以及担忧欧洲国家能否偿付其债务等因素拖累.银行及信用卡公司股价下挫,前一日美国参议院投票决定限制信用卡和借计卡交易收费.这消息加重市场忧虑金融改革议案将可能损及金融业的获利.Visa股价重挫约10%.诸如Nordstrom Inc 及J.C. Penney Co Inc等零售企业今日公布低于预期的业绩,为消费者支出强势蒙上了一层阴云,给对美国经济强势迹象感到宽慰的投资者浇了盆冷水.Miller Tabak & Co.股市策略师Peter Boockvar表示,美国经济强势将弥补欧洲经济疲弱的观点本周受到挫."消费,投资,政府支出和贸易这四项构成国内生产总值(GDP)因素中,有三项受到打压,"他说.道琼工业指数.DJI收挫162.79点,或1.51%,收报10,620.16点;标准普尔500指数.SPX收低21.76点,或1.88%,报1,135.68点;Nasdaq指数.IXIC收跌47.51点,或1.98%,报2,346.85点.股市周一大涨,此前消息称欧盟财长就向债务缠身的希腊提供1万亿美元援助计划达成一致.但消息引发的乐观情绪是短暂的,股市本周有三天下跌.美国公债价格周五上扬,因对欧元区债务危机的持续忧虑带动投资人撤出股市,在美国公债中寻求避险.
数据显示美国4月零售销售升幅大于预期,但债市未受该数据影响,转而关注欧元兑美元下滑至1.24美元下方的18个月低点.债市投资人近几周更多关注欧元,将其下滑视为欧元区信心减弱的迹象.尽管上周末欧盟祭出1万亿美元救助方案,旨在阻止危机蔓延,但忧虑仍挥之不去.Mizuho Securities USA Inc首席分析师Steven Ricchiuto表示,"这推高美元,欧元/美元在1.25美元是关键水准,欧元轻易地跌穿了该水准,引发了避险交易."指标10年期公债US10YT=RR升一大点,之後升幅收窄,尾盘涨21/32,收益率由周四收盘的3.54%跌至3.46%,上周五该收益率报3.44%.五年期公债US5YT=RR价格升14/32,收益率由周四收盘的2.25%跌至2.16%.美股三大股指均大跌,标准普尔500指数.SPX收挫1.88%,因欧洲的信心危机殃及高风险资产的需求.而在经济成长和金融稳定时期,高风险资产表现良好.
-----------------------2012GMT--------------------------
价格 变动 收益率%
两年期公债US2YT=RR 100-13/32 (+03/32) 0.790
五年期公债US5YT=RR 101-19/32 (+14/32) 2.157
10年期公债US10YT=RR 100-11/32 (+21/32) 3.459
30年期公债US30YT=RR 100-17/32(+1-09/32) 4.344
周五公布的数据显示,美国零售销售和工业生产上月出现增长,且消费者信心小幅增强. 预计美国联邦储备理事会(FED,美联储)将在今年稍後升息。
技术走势分析看在避险情绪助推下，美元指数维持起那个是，周线和日线图维持较强上涨趋势，均线系统指向多头，价格指数稳守于5日均线上方。周线图观察macd红柱动能放大，快慢速线继续向上发散，rsi指标高位指向多头，随机指标高位发散钝化，中期继续维持强势，但短期需要喘息，日线图图表分析看美元受阻于自89.92至74.18斐波那契0.236位置，技术指标macd等广泛指标指向多头，rsi指标以及随机指标维持高位，短线上涨空间动能衰竭，回落风险加大，现时观察下方初步可见支撑位于五日均线85.32，下一步支撑位于十日均线84.72，更强支撑位于0.382位置84整数关口，更强支撑位于25日均线82,54，后市如果守稳84整数关口可见阻力位位于86.80水平阻力，更强阻力位于88整数关，以及延伸阻力位于88.45
支持位：82.54 84.00 84.72 85.32
压力位：86.80 88.00 88.45 89.60
Eurusd：空头动能强化 料将继续下挫
市场焦点：* 欧元兑美元跌至约1.2350美元,为2008年10月以来最低
市场预计欧洲央行将在较长一段时间内保持利率在低位.
投资者担忧欧洲国家节支举措将令欧元区经济增长放缓
美元兑一篮子货币触及一年高位
* 避险需求回暖提振德债
* 对欧元区经济成长的担忧损及风险意愿
* 股市大跌,外围公债利差和互换利差双双攀升
欧元区指标德债价格周五大涨,两年期德债收益率跌至近纪录低位,因担忧欧元区国家的节支举措将损及该地区的经济复苏,股市走低并引发对德债的避险买盘.
德债期货触及一周高位126.72,在填补了周一形成的缺口後,涨势动能积聚.
尽管作为援助方案的一部分,欧元区各国的央行开始买入政府公债,外围公债表现仍逊于德债,利差走阔,且外围公债违约保险成本攀升.
欧元区外围公债与可比德债的收益率差走阔,10年期希腊/德国公债收益率差GR10YT=TWEBDE10YT=TWEB走阔55个基点,报535个基点.10年期意大利/德国公债收益率差攀升至105个基点.
外围公债五年期信贷违约互换利差上扬,Markit iTraxx SovX西欧指数从110个基点上涨至121个基点,仍远高于iTraxx投资级信贷指数ITEEU5Y=GF,该指数目前约为104个基点.
6月德债期货FGBLc1收涨67个跳动点,报126.53,收在周一形成的位于126.29/41的缺口之上.收在关键位之上证实德债正向上周四触及的127.99高位反弹.
德国公债收益率全线走低,两年期德债EU2YT=RR收益率回落4.5个基点,报0.475%,稍早回落至0.459%的低位,距离上周触及的纪录低位0.45%不远.
10年期德债EU10YT=RR收益率下跌6.5个基点,报2.866%.2/10年期德债收益率差收窄至236个基点,脱离周四触及的纪录最阔约242个基点.
欧元兑美元周五跌至18个月低位,因投资者担忧欧元区国家严苛的节支举措可能损及本已脆弱的该地区经济复苏.欧元兑美元跌至1.24美元之下,为2008年底以来首见,本周累积回落4.2%,为截至2008年10月26日以来最大单周跌幅.
周一,欧元兑美元升至接近1.31美元的水平,之前欧盟和国际货币基金组织(IMF)承诺向陷于财务困境的欧元区国家提供多至1万亿美元的援助.但欧元的反弹之势未能持续,且投资者开始押注希腊,葡萄牙和西班牙等国大幅削减支出和增税将令欧洲的经济成长放缓,而此时美国经济数据显示该国经济开始复苏"欧元区国家未来将实施大规模节支举措,"纽约梅陇银行全球汇市策略部董事总经理Samarjit Shankar表示,"紧缩的财政政策和疲弱的货币政策将导致货币走软."债务危机预计将令欧洲央行在近期内无法上调短期利率.欧洲央行本周开始买入欧元区公债.欧元兑美元EUR=下跌1.3%,报1.2370美元,之前触及2008年10月以来最低1.2358美元.欧元/美元今年迄今已累积回落逾13%,为表现最差的主要货币.周五公布的数据显示,在截至5月11日当周,做空欧元/美元的投机头寸达创纪录的高水平.鉴于欧洲疲弱的经济增长前景,实施节支举措将极具挑战性,"富国银行的汇市策略师Vassili Serebriakov表示,"这意味着美联储将在欧洲央行之前升息.欧洲央行的购债行动显然是在放松货币政策
欧盟各国财长以及imf上涨纵欲敲定了援助计划，欧盟官员称国际货币基金组织将提供2500亿欧元贷款。同事美国联邦储备理事会重启数家央行货币互换安排，七国集团和20国财长标志支持该项措施。此次的救助规模空间绝后，但是潜在的通胀风险较大，欧元区堪忧。
西班牙和葡萄牙实施紧缩措施，这可能会导致未来罢工再起，而且抑制经济增长。欧元区联手个够安抚市场，希望使得希腊式危机蔓延速度减缓，但中间所涉及的负面影响亦是不容忽视，尤其在强势美元在美国复苏阶段，大量投资者摒弃欧元。
欧元区主权债务危机拖累欧元今年累计下跌13%，本周回落4.2%，创5个月来儋州最大跌幅。欧元持续走软，投资者人担心政府的减赤承诺。以及紧缩政策。现时希腊式主权债务危机已经纵深到金融领域，投资者对政府失去信心，后期紧缩政策导致经济停滞不前。另外一方面则是关于债务融资问题。现阶段美元的强势是基于欧元区和英国经济差于美国，更多层面的是欧元区债务危机导致资金的撤离，避险情绪助推所致。欧元区将在较长一段时间内充斥在债务危机和债务融资，通胀紧缩以及经济衰退的多重利空下。
技术走势分析看rsi以及随机指标接近历史最低超买区数值。随时可能会产生反抽。图表分析看均线系统依然指向空头，中期依然疲弱，综合来看现时欧元上方初步阻力位于1.2475整数关口，更强阻力位位于五日均线1.2590，强阻力是10日均线1.2730附近，向下可坚持支持位于1.2320。下一步支持位于1.2000整数关口。综合来看建议投资者逢高沽出为主，后市欧元兑美元若能突破1.2730，短线得以缓解，反之跌破1.2320关口或将继续下测，但是预计向下纵深幅度较小。后市1.2000整数关口将会给欧元提供更多的支持。建议波段投资者可以位于该位之上轻仓尝试渣单。
支持位：1.2320 1.2200 1.2000
压力位：1.2475 1.2590 1.2730
Gbpusd：短线或将回抽 关注减持计划
对欧元区债信问题的担忧降低风险承受意愿
* 市场留意英国政府削减财赤的计划
英镑兑美元周五下滑,因市场担心英国在联合政府上台後出现政治紧张局面,对新政府打算如何应对巨额债务亦存担忧.投资者也减少较高风险资产,因担忧欧元区债务问题.
"尽管收紧财政将确保经济的长远稳定性,但它起初会令经济潜在增长受压,且将持续影响投资者的信心,"瑞银汇市策略师Geoffrey Yu说.1350 GMT,英镑兑美元GBP=D4下跌0.2%,至1.4567美元,但脱离日内低位的1.4496美元,因交易商获利了结.上周五英镑触及一年低位的1.4475美元.在英国周二宣布联合政府成立後,关于政治前景的担忧起初一度消散,推升英镑至1.50美元上方.但之後,英镑一直走软.
周三英国央行在通胀报告中称,英国通胀率将降到其2%的通胀率目标之下,即使是利率保持在当前纪录低位且新政府不再额外收紧财政.一些英国媒体周五报导保守党议员关于提高信心投票门槛有不同意见.门槛提高将使议员更加难以在五年任期结束前解散国会.
"联合政府内部的紧张将继续令英镑不安,"RBC Capital Markets的外汇策略全球主管Adam Cole表示.
技术走势分析看英镑兑美元上周反复下滑，因市场担心联合政府上台后出现政治紧张，对新政府应对巨额债务担忧。欧元区债务危机蔓延，欧元下滑，市场情绪提振，英镑紧随欧元下滑，英镑周五触及1.4494位置，接近前期低点1.4475。图表分析看rsi指标位于超买区缓慢回升后回落，stc指标亦是拐头向上后再次拐头向下，广泛指标显示英镑兑美元有进一步下滑风险，现时英镑兑美元上方可见阻力位位于1.4650 ，更强阻力位于1.4720，强阻力位位于1.4880。英镑中期走弱，下方可见初步支撑位于1.4475.更强支撑位于1.4400整数关口，强支撑位于1.4200以及1.4050。综合来看英镑中期依然看空，预计跌破1.4470后将会打开1.4060下行趋势，反之基于减持计划刺激在连续下跌后，或将产生短线强力回抽。
支持位：1.4000 1.4060 1.4200 1.4300 1.4400 1.4475
压力位：1.4650 1.4720 1.4880 1.5000 1.5050 1.5130
下周投资者关注数据：
5月17日星期一
21:00 美国 3月份长期资本净流入前值471亿美元;市场影响★★
5月18日星期二
17:00 德国 5月份ZEW经济信心 前值53.0;市场影响★
17:00 欧元区 3月份季调后贸易收支 前值33亿欧元;市场影响★
17:00 欧元区 4月份调和消费者物价指数 前值0.9%/月,1.4%/年;市场影响★
17:00 欧元区 5月份ZEW经济信心 前值46.0;市场影响★
20:30 美国 4月份生产者物价指数 前值0.7%/月,6.0%/年;市场预测0.3%/月;市场影响★★
20:30 美国 4月份核心生产者物价指数 前值0.1%/月,0.9%/年;市场预测0.1%/月;市场影响★★
20:30 美国 4月份新屋开工 前值62.6万;市场预测64.1万;市场影响★
20:30 美国 4月份营建许可 前值68.0万;市场预测67.8万;市场影响★
5月19日星期三
17:00 欧元区 3月份营建支出 前值-3.3%/月,-15.2%/年;市场影响★
20:30 美国 4月份消费者物价指数 前值0.1%/月,2.3%/年;市场预测0.2%月;市场影响★★★
22:30 美国 5月15日当周EIA原油库存变化★★★
5月20日星期四
02:00 美国 美联储会议记录;市场影响★★
14:00 德国 4月份生产者物价指数前值0.7%/月,-1.5%/年;市场影响★
20:30 美国 5月15日当周初请失业救济金人数;市场影响★
22:00 美国 4月份谘商会领先指标前值1.4%;市场影响★★
5月21日星期五
14:00 德国 一季度GDP 前值-1.7%/季,-2.4%/年;市场影响★
16:00 德国 5月份Ifo商业景气指数 前值101.6;市场影响★★
16:00 欧元区 3月份经常帐 前值-39亿欧元;市场影响★
以上部分消息引自互联网，特此声明
金银家策略外汇黄金策略分析师：jacket
